可作为稳健投资者的备选基金。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

每当行情剧烈起伏，总会让人重新审视“少亏即是赢”的朴素道理。眼下沪指失守4000点，不少投资者再度将目光投向固收类产品，能拿稳、能安睡就是好产品。

今天要介绍的这只基金，成立于2015年3月，最新合并规模为18.73亿。成立以来基金净值增长达95.84%，同期业绩基准为66.05%，沪深300指数涨幅为29.5%，显著跑赢。并且，该基金历年收益均为正，年化回报为6.28%。

（来源：市值风云APP）

成绩不错，该只基金回撤控制同样稳健。成立以来，该基金仅有3次动态回撤超过4%，即便在2020年3月创下历史极值，也控制在5%附近。

（来源：Choice数据）

这只基金为鹏华弘利混合（A类：001122，C类：001123），由李君管理，自其2015年5月上任以来已执掌该基金近10年。李君目前在管3只产品，总规模为20.44亿元，鹏华弘利混合是其核心代表作品。

（来源：天天基金网）

鹏华弘利混合A的业绩基准为一年期银行定期存款利率（税后）+3%，可以把它看成一只固收+产品。

从资产配置结构上看，债券是该只产品的压舱石，尤其在2022-2023年市场走熊的时间里，债券持仓占比一度接近90%。

随后在2024年，李君通过择时获取了超额收益，股票仓位从当年一季度末的12.28%，增长至三季度末的27.08%，增长近15个百分点。

2025年，该基金股票仓位维持在15%-25%之间，债券仓位控制在50%以下。这较此前偏进攻的配置，助力基金全年跑出10.2%的收益，超越业绩基准超5.5个百分点。

（来源：Choice数据）

近5年，李君管理的这只产品不仅进行了择时操作，在权益仓位中也进行了行业轮动配置。

从行业配置变化看，2021年底银行板块为第一大重仓行业，占比20.16%，随后电子板块比例逐步提升，至2024年中报已升至48.6%。

化工、机械设备板块则经历了先加后减的过程，而国防军工板块持续获加仓，截至2025年中报持仓比例已超过22%。

从最新持仓看，该基金持有比例靠前的几大行业分别为电子、国防军工、医药生物和基础化工。

（来源：Choice数据）

具体到持仓股，2025年四季度末，前十大重仓股中有5只新进，包括面板龙头京东方A、TCL科技、OLED屏幕材料龙头莱特光电和主攻消费电子及汽车芯片方向的南芯科技。

（来源：Choice数据）

成立以来，这只基金在债券方面的券种配置上主要为为三类，分别为金融债券、企业债券和中期票据。2025年末，金融债券的持仓比重已达84.6%。

（来源：Choice数据）

重仓的债券多为3A级的证券公司债，包括21广发06、23申证02、25中证S5等。

（来源：Choice数据）

总体来看，李君的这只基金为投资者提供了稳健增值的持有体验：回撤控制出色，显著跑赢业绩基准，长期年化回报超6%，值得偏好稳健风格的朋友重点关注。

注：本文数据截至3月23日。

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