本文来源：时代财经 作者：冯恋阁

为了偿还银行贷款，格力电器（000651.SZ）的第一大股东公告减持。

2月25日，格力电器发布公告称，公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海明骏”）计划通过大宗交易方式减持不超过总股本2%的股份，减持资金用于偿还银行贷款。

（图源：图虫）

公告显示，珠海明骏目前持有格力电器股份902,359,632股，占公司总股本的16.11%，为公司第一大股东。股份来源是珠海明骏2020年1月23日从珠海格力集团有限公司（以下简称“格力集团”）以协议转让方式受让的股份。

据公告，减持会在该公告披露之日起15个交易日后的3个月内完成，公告并未披露减持价格，只提到会根据减持时市场价格确定。

通过大宗交易受让珠海明骏本次减持股份的受让方，在受让后6个月内不得减持其所受让的股份。

不过格力电器在公告中表示，此次减持不会导致公司控制权变更，也不会影响公司治理结构和生产经营。

格力电器和珠海明骏的关系始于6年前。

2020年1月，在格力电器的混合所有制改革中，高瓴集团通过旗下珠海明骏斥资416.62亿元，以46.17元/股的价格拿下了格力电器902,359,632股股份，在那之后，珠海明骏就成了格力电器的第一大股东。

值得注意的是，根据2019年12月发布的《珠海格力电器股份有限公司详式权益变动报告书》（以下简称“《详式权益变动报告书》”），当时这四百多亿元中，珠海明骏自有资金仅为218.5亿元，其余资金则通过银团贷款提供。

（图源：《珠海格力电器股份有限公司详式权益变动报告书》）

这也为后来的还贷埋下伏笔。

2021年4月28日，珠海明骏为偿还该笔银行贷款，与农业银行、交通银行、平安银行签订的《贷款协议》（以下简称“《新贷款协议》”），贷款208亿元用以偿还原贷款。

根据新贷款协议，珠海明骏需要将其持有的721,887,705股上市公司股票质押给贷款银行。

此外，如果上市公司股价发生重大变化导致现有质押给贷款人的上市公司股票对应贷款余额的质押率超过60%，珠海明骏需要在发生该等情形后向贷款人提供补充担保，使得补充质押后的质押率不超过60%。

（图源：《珠海格力电器股份有限公司关于持股5%以上股东部分股份补充质押的公告》）

后来，格力电器股价下行，珠海明骏质押率超过60%，从而需要补充质押。

2021年11月22日，格力电器发布的《关于持股5%以上股东部分股份补充质押的公告》提到，珠海明骏将其持有公司的902,359,632股股票补充质押给农行珠海分行。

在2019年的《详式权益变动报告书》中，珠海明骏表示，为保护债权人利益，承诺在上市公司涉及分红的股东大会中积极行使股东投票权或促使其提名的董事在董事会上行使投票权，以尽力促使上市公司每年净利润分红比例不低于50%。

（图源：《珠海格力电器股份有限公司详式权益变动报告书》）

格力电器自上市以来，累计分红金额超1776亿元（含回购及2025中期利润分配）。这其中，有相当一部分发生在混改之后。数据显示，自2020年混改以来，格力电器累计分红和回购金额约1160亿元。

对于格力电器来说，珠海明骏的减持可能影响有限，更关键的考验在于如何面对主业承压、多元化转型之路漫漫的现状。

目前，格力电器2025年年报还未发布。

去年底披露的格力电器三季报显示，格力电器2025年三季度营业收入398.55亿元，同比下降15.09%；2025年前三季度营收1371.80亿元，同比下降6.50%。

去年11月的2025年第二次临时股东大会上，董明珠也在讲话中几次提到，公司面临的挑战很大。

当时她指出，空调市场的价格战、格力电器多元化业务面临的增长压力、格力电器品牌形象如何革新等，都是挑战。

在家电产品多元化方面，格力去年开始在全国密集开设董明珠健康家，格力电器销售总监卢陆群在去年底的第二次临时股东大会上透露，董明珠健康家门店开设超过千家。

业务条线多元化方面，格力在新能源、智能装备等领域推进相关布局。在前述股东大会上，格力电器总工程师钟成堡提到，格力电器智能装备业务此前主要聚焦新能源汽车零部件加工方向，已面向3C、通讯、通用机械、人形机器人等多个领域布局产品体系。

2月25日收盘，格力电器报38.49元/股，涨0.16%。

同日晚，格力电器在回复投资者问答时表示，公司会结合市场形势、经营状况及资金规划等因素综合考虑回购注销计划。