来源：信托圈内人

“如果我亏了，可是要去骂产品经理的。”电话那头，北京的信托投资者王女士半开玩笑地说。她经常打开信托公司App查看自己持有的产品收益情况，心态也从过去听理财经理说“没问题”就签字，变成了如今要把这“没问题”三个字，拆解成十个“为什么”。

王女士的故事并非孤例。2026年我们或许会见证“温和的分流”：普通投资者将更审慎地选择信托产品，把注意力转向其他资管渠道；信托公司将一头扎进专业的深水区，用硬核服务能力换取高净值客户的长期托付。

从“听人说”到“自己算”

王女士只买信托公司的拳头产品，尤其看重“跌下去后能不能快速修复”。她对投资经理有要求，必须是自己了解且信赖的投资经理。她还有一条产品的心理及格线：“买入后一个月应是正收益。”

在投资过程中，她的心态有着复杂的变化：在选择产品时，于进取型和稳健型之间反复纠结；跟风买入后遭遇市场调整，心悬了一个月后发现业绩已“转正”，禁不住窃喜；为一只产品持有三个月赚2万元而后悔买少了，也为另一笔投资同期仅赚两千元而苦笑——“权当交学费”。

与王女士一样，越来越多的信托投资者不约而同地走向同一条路：从“听人说”转向“自己算”。

“现在独立研究、依据市场口碑作出选择的客户占据主流，理财顾问的作用变得很有限。”一位原信托经理印证了上述变化。他说，客户的产品筛选标准已变得极致严苛，对任何负面舆情都会“一票否决”。

如今的客户会用各种新闻资讯软件查舆情、看分析，询问DeepSeek、豆包、腾讯元宝等AI助手，进行交叉验证。一位资深信托投资者介绍了自己筛选产品的流程：先圈定行业排名前列的信托公司，降低在大方向上出现风险，再聚焦有政府信用背书的政信类项目，安全性相对较高。

“我还会看项目财务报表，实在看不懂，就向AI问道。”他说。

靠专业能力突围

面对手握“放大镜”、日益挑剔的投资者，信托行业2025年普遍经历了资产荒带来的压力。“可选好资产太少，这种情况或许在2026年也不会缓解。”某信托公司投研经理坦言。

“立足本源是2025年整个信托行业的共识性发力方向。”昆仑信托副总裁矫德峰表示，行业加速向本源业务转型，这种回归并非退守，而是聚焦于最能体现信托制度优势的领域，如家族信托、保险金信托等。作为产业系信托公司，昆仑信托坚定聚焦能源产业链，在新能源、绿色金融等领域深耕。

业内人士认为，专业、合规将是2026年行业发展的关键词。本源业务发展逻辑与传统放贷模式完全不同。行业现在缺的不是项目，而是能搞定这些复杂事务的专业人才。未来，谁能真正为高净值客户解决复杂的法律、税务、传承等综合性问题，谁才可能建立护城河。

另一位信托公司副总裁提供了一个颇具启发性的视角。他将2026年投资解构为β（时代背景）与α（主动管理）。信托公司不应执着于在单一资产上博取难以持续的α，而应通过多元资产配置进行组合管理，致力于构建获取稳健β的能力。

然而，转型之路并不平坦。“区域监管政策不统一，对于某些非净值化的业务，有的信托公司依旧可以做，竞争公平性有待商榷。”南部地区某信托公司资管部人士表示。

另一层障碍则来自历史信任赤字。“产品净值一旦出现波动，投资者第一反应往往是‘公司是不是又违规操作了？’”一位业内人士说，这种怀疑让信托公司新业务拓展如履薄冰。

构建可持续信托关系

所有的问题最终都指向同一个期待：2026年将如何构建一种健康、可持续的信托关系？

前述原信托经理描绘的理想图景是，“委托人放心托付、受托人尽责履职、受益人权益保障”。而当下的情况，用他的话说，“关系有些畸形，充满了互相防备”。

破局的关键是在记者采访过程中被业内人士反复提及的“拥有知情权”。“关键信息必须披露，净值为何波动？底层资产到底是什么？”这是投资者的普遍呼声。

“因此，我对2026年的期许，不是推出一只高收益的爆款产品，而是建立一套更透明、更前置的信息披露和沟通机制。把复杂的操作用可理解的方式呈现出来，把潜在的风险在事前进行充分揭示。”前述原信托经理说。

矫德峰表示，对于机构而言，2026年，AI、大数据在风控、投研、客户服务中的应用将从可选项变成必选项；业务结构将加速分化，头部公司会聚焦产业金融、绿色信托等特色赛道，中小机构则将承压转型。

对于投资者而言，2026年需要更新认知：信托或许正在撕掉“大众理财产品”的旧标签，转而锚定综合金融解决方案提供者的新定位。正如一位来自广东的投资顾问所说：“2026年，若为博取收益，可选的优秀资管产品有很多；若投资者有财富传承等综合性金融需求，信托凭借其制度优势，依然无可替代。”