马年春节过后，黄金市场呈现出显著的波动特征。2026年2月，国际金价一度突破5000美元/盎司大关，国内黄金饰品价格同步走高，部分品牌足金报价突破1700元/克，达到前所未有的水平。然而，在春节休市期间（2月17日至24日），市场流动性下降，价格出现短期回调，国际金价一度回落至4900美元以下，国内金饰价格也随之小幅下调。截至2026年2月24日，市场整体进入震荡整理阶段，投资者普遍持观望态度。

影响黄金走势的三大关键因素

宏观经济与货币政策、地缘政治风险和季节性消费规律，是影响黄金走势的三大关键性因素。

宏观经济与货币政策：美联储的降息预期仍是主导金价的核心变量。若降息进程如期推进，美元趋于走弱，将对金价形成有力支撑；反之，若通胀数据反弹导致货币政策转向鹰派，则可能抑制金价上行空间。当前全球经济复苏动能不足，债务压力持续累积，进一步强化了黄金作为避险资产的吸引力。

地缘政治风险：俄乌冲突、美伊关系紧张等地缘热点事件加剧全球不确定性，显著推升避险需求。与此同时，各国央行购金趋势不减，例如中国已连续14个月增持黄金储备，为金价提供长期支撑。但需警惕地缘局势短期内缓和可能引发的价格回调。

季节性消费规律：春节后通常迎来黄金消费淡季，婚庆等刚性需求减弱，金店面临库存压力，价格承压明显。历史数据显示，节后13周内金价波动幅度常超过15%，且以下行调整为主，形成典型的“节后回调”现象。

购买黄金饰品的可行性分析

消费者在购买黄金饰品前，应结合短期风险与机遇、长期价值考量和消费投资需求进行综合考虑。

1. 短期风险与机遇

风险：节后市场需求回落，叠加政策不确定性，金价面临下行压力。若美联储释放鹰派信号或地缘局势缓和，金价可能出现明显回调。例如，2026年2月20日，多家品牌金饰价格普遍下调，反映出短期利空情绪。此时购入存在“高位套牢”的风险。

机遇：若金价回调至关键支撑位（如1090元/克左右），则可能形成阶段性买入机会。小克重饰品（如转运珠、生肖金）因总价较低、设计时尚，日益受到年轻消费者青睐，兼具情感价值与一定的保值功能。

2. 长期价值考量

黄金作为对抗通胀和系统性风险的重要资产，在经济前景不明朗的背景下具备配置价值。对于持有周期在3至5年的消费者而言，忽略短期波动，长期获取正收益的概率较高。

需警惕品牌溢价陷阱：黄金饰品通常包含较高的工艺费用（部分品牌工费超500元/克），但在回收时仅按克重计价，实际变现收益可能远低于购买成本，影响整体回报率。

3. 刚需还是投资应区分

刚需消费者（如婚庆、节日赠礼）：建议优先选择1至3克的小克重经典款式，总价可控、款式多样，既能满足使用需求，又可降低高位接盘的风险。

投资导向消费者：应优先考虑银行金条或黄金ETF等低溢价、高流动性的投资工具；黄金饰品仅可作为辅助配置，避免因高溢价侵蚀实际收益。

消费者应理性决策

总体来看，马年春节后黄金市场以震荡调整为主，短期面临需求回落带来的回调压力，但中长期仍受避险需求和央行购金的支撑，下跌空间相对有限。

时机选择：建议等待价格回调至1090至1100元/克区间后再逐步布局，避免追高被套。

产品优选：关注小克重、高颜值的款式（如3D硬金、生肖主题系列），在满足审美与情感需求的同时兼顾保值属性。

风险控制：若以短期投资为目的，建议通过银行渠道分批建仓，平滑成本；若为长期持有，则可忽略短期波动，把握金价的中长期趋势性机会。

综上所述，黄金市场受多重因素交织影响，建议消费者在决策前，结合自身财务状况与风险承受能力做出合理选择。