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这是我的公众号原创第1772篇

【羊毛裙2026.1.29分享整理】

朋友们，中午好，今天分享

lof套利第5节

潜伏套利法

今天原油lof继续拉溢价率，大家下手了吗？

昨天有伙伴问我，石油基金lof溢价率太高，会不会开盘后立刻跌停，然后迅速没收利润甚至还倒亏钱

如果岁月静好，申购后场内价格不变动，套利收益接近30%，但如果次日跌停，那么先杀收益，连续跌停卖不出去就会危及本金，看上去很危险

但我昨天也说过，在一个趋势向上的品种上套利，不仅能赚到溢价率的钱，而且本身基金净值也大概率会涨的，最不济的情况下场内杀到溢价率为负，你通过基金赎回不就一样以净值方式回来了嘛

所以LOF套利的风险，比直接申购基金风险低，最多也就是跟直接申购这支基金的风险一样

那你为什么要申购这支基金，至少是要看好它未来表现的吧，短期或者中长期，它要能涨，才有安全边际，否则就纯属赌博

至于原油这个品种，连续下跌5年，腰斩之后的中长期安全边际是足够的，短期怎么走就不太重要了

只要溢价率出来，就可以无脑套利，如果场内杀溢价率到负，大不了按基金净值赎回，最惨情况就是这段时间基金净值也跌了，需要承担一定短线损失

那假设我们是带脑子去套利呢？

①分析标的中长期趋势

②低位低溢价率状态持续分散买入

③中长期持有等待偏高溢价率卖出赚两份钱

做到以上三点，套利策略就升级到潜伏套利了

先看个案例，这是支ETF，其实除了LOF，潜伏套利同时也适用于ETF

1月19日，3.2元，买入1万股

注意，我是直接场内买入的

因为当时这支ETF溢价率只有7%，大家看看今天的溢价率是多少？

基金净值涨幅10%，但由于溢价率拉升，场内份额涨了19%

上面这个案例的过程，就是场内潜伏溢价率套利

好处是不受基金公司限购影响，可以买到足够的量

步骤很简单：

①统计etf/LOF的长期溢价率波动区间

②确定中长期看好该标的

③溢价率在低区时，一次性或分批买入底仓

④溢价率高企开始下跌时，卖出锁定

场内买入潜伏，

有个工具可以利用

智投——机器人——目标定投机器人，添加定投计划，先随便设置一个目标收益率，比如15%

然后自行设置定投品种，选【场内基金】，然后找到目标品种

定投周期，扣款时间选好，系统就会按照设定每天给你去执行定投策略，当然账户里钱要留够才能成功

最后这个界面，收益率达标后，【仅提醒】，不要自动止盈卖出，最好自己根据场内溢价率情况手动卖出

lof基金场内潜伏套利，通过定投方式买，没那么操心，附带成本摊平效果，但一定要在溢价率较低，并且判断该品种有长期走牛趋势的情况下使用

另外还有种方式是是：

申购潜伏到场内，等待溢价率高位时一次性卖出

优势是一般持续会有溢价率，建仓成本更低，但可能因为限购买不到太多

做法就是在看好的lof品种上，持续申购，慢慢累积筹码，耐心等待溢价率拉升后再卖出，如果持续下跌或者不涨，就当做定投了

这种方式，可用于限购lof基金，你看好长期趋势，但短期不确定方向，同时历史上出现过大溢价率时刻，有点类似于守株待兔

比如华宝油气这个品种，实际上跟踪的是：

标普石油天然气上游股票指数

不是跟踪的石油价格，但是跟原油波动又有关系，原油和石油股的关系，跟黄金和黄金股实际上是一样的，只要商品价格趋势性上涨，股票也会跟，

但很明显现在美国的石油股没咋跟，但中国这边交易的投资者情绪太激动，而且可能也有不少人是跟风乱买，可能80%的人都没去看过基金到底持有的什么，只是看到最近在涨，就去买了

所以说这纯粹是情绪性上涨，对于按基金净值买入的人来说，提供了一个高价卖出的机会

申购潜伏套利，可以每天手动操作场内申购，到账后就直接在股票账户可卖

也可以设置场外定投申购，积累到一定数额后转托管到场内，两天后到场内就能按交易价格卖出了

关于潜伏套利的内容，就分享到这里

不过需要注意的是潜伏套利涉及资金量比简单套利大，所以风险更大，建议先小资金测试，提前制定好规则并熟悉操作流程后再作为主要策略使用。

我会逐步在网格策略账户中，增加【潜伏套利】品种，因为这些主要是商品和海外类型基金，可以有效分散A股风险，增强抗波动能力。