AI应用持续火热，影视ETF涨停，游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞涨超6%；传媒ETF、线上消费ETF工银、传媒ETF、传媒ETF华夏涨超5%。

影视ETF跟踪的中证影视主题指数，覆盖了从电影、电视剧、网络剧的制作、发行、运营到院线等全产业链的50家上市公司。

传媒ETF跟踪中证传媒指数，指数聚焦从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本，成分股主要覆盖分众传媒、蓝色光标、利欧股份、昆仑万维等公司。

游戏ETF跟踪的中证动漫游戏指数，囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等A股游戏头部玩家，聚焦A股IP游戏产业龙头光线传媒等，高弹性高成长。

近期，字节跳动推出AI视频生成模型Seedance2.0，引爆AI语料概念股行情。据悉，该模型可根据文本或图像生成电影级视频，采用双分支扩散变换器架构，同步输出视频与原生音频；用户输入详细提示词或单张图片后，60秒内即可生成含多镜头序列及配套音频的完整视频。 不过，在受到高度关注后，Seedance2.0紧急暂停了真人素材参考能力。官方运营人员表示，为了保障创作环境的健康可持续，正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人素材作为主体参考。

影视院线领域，猫眼专业版数据显示，截至发稿，2026年春节档新片预售票房已超8600万元，其中《飞驰人生3》《惊蛰无声》均超2000万元。

国家新闻出版署1月发放国产网络游戏版号177款，环比增加33款，同比增加54款，审批节奏改善有望保障后续产品持续上线，增强厂商业绩确定性。AI技术变革游戏生产链路，游戏开发成本有望进一步下降。

2025年全年，国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%，同为历史新高。

细分市场来看，2025年国内移动游戏市场实销收入2570.76亿元，同比增长7.92%。国内客户端游戏市场实销收入781.6亿元，同比大幅增长14.97%。2025年内国产游戏版号发放数量为1676款，对比去年同期的1306款增长近30%。游戏市场有望获得持续的产品供给支撑，行业高质量发展格局进一步巩固。

从基金持仓看，传媒行业重仓配置回落转为低配，游戏板块仍为市场关注重点。2025年Q4 SW传媒行业的适配比例为1.63%，基金重仓比例为1.22%，低配比例为0.41%。

以SW传媒行业重仓为基准，游戏板块维持超配，超配比例上涨3.59pct至40.26%，其余子板块持续低配。游戏板块占据前十大重仓股主要部分，市场关注度较高。从持股市值看，2025年Q4 SW传媒行业的前十大重仓股分别为巨人网络、世纪华通、恺英网络、分众传媒、三七互娱、完美世界、吉比特、神州泰岳、光线传媒、昆仑万维，游戏行业占据8席。

东方证券认为， 2026年新游价格战重启，低ARPU长青老游戏受影响较小。在游戏行业整体快速增长的背景下，不同品类依然有所分化——低ARPU产品抗通缩能力更强，即竞技、消除等低ARPU品类的流量和付费行为增长，RPG等高ARPU品类宏观层面承压。

端游复兴持续深化，跨端型头部产品占比持续提升。随着中国手游产品开发预算逐年增长，部分头部项目投入已超过了传统3A主机的预算，未来可以预见多端产品占比持续增长，甚至开始优先PC的反向立项。

随着AI在游戏产业的应用逐渐从to B走向to C，预计to B端，头部长青游戏在AI的加持下持续获得产能和流量增长；to C端，越来越多的大DAU游戏利用自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望获得游戏内容和DAU的双向高增。

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