图片来源：界面图库 蔡星卓

9月5日，据财联社，标普道琼斯指数公司将耐克（NKE.N）剔出标普100指数。

本次调整将于9月21日美股开盘前正式生效，这也是耐克历史上第一次离开该大盘旗舰指数名单。

回溯过去五年，耐克股价自2021年创下历史高点之后开始持续下行，截至本次指数调整消息落地，从历史最高点算起股价五年累计跌幅约79%，公司总市值蒸发超2200亿美元。

近期耐克股票交易价格回落至38至40美元区间，创下近12年来的价格新低，曾经市值稳居数千亿美元的行业龙头，市值规模出现断崖式回落。

截至当地时间9月4日收盘，耐克报38.40美元，较前一交易日下跌0.95%，总市值约569.66亿美元。

股价长期承压背后，是耐克连续多个财季业绩增长乏力。

从财报数据变化和行业媒体分析看，激进推行多年的DTC直面消费者战略出现后遗症，大规模缩减批发经销商，一度造成线下渠道布局断层，后期公司不得不重新修复和大型经销商的合作关系。产品创新层面，营收高度依赖经典老款复刻，新品未能形成足够市场热度。

在全球消费市场当中，大中华区业绩连续多个季度营收下滑；频繁折扣促销也在一定程度损耗品牌溢价能力，毛利率水平出现下滑迹象，行业竞争格局变化进一步挤压耐克生存空间。李宁、安踏等本土运动品牌市场份额稳步提升，HOKA、昂跑等新锐运动户外品牌快速抢占细分赛道，消费群体的选择愈发多元。

多重压力叠加之下，资本市场投资者对耐克未来增长预期持续转弱，股价一路走低。

据耐克发布的2026财年全年业绩报告（2025年6月1日‑2026年5月31日），耐克全年实现总营收464亿美元，剔除汇率波动影响后营收同比下滑2%。全年净利润31.08亿美元，同比下滑3%，库存规模维持75亿美元。

区域市场分化显著，大中华区业绩持续承压。2026 财年大中华区全年营收58.47亿美元，同比下滑11%。耐克管理层在财报电话会上表示，大中华区正减少折扣促销，提升全价销售占比。

耐克提示2027财年上半年销售额仍将出现低中个位数的同比下滑。公司将继续修复批发渠道合作关系、控制库存、推出多款全新鞋款，试图扭转业绩。

标普100指数由美股市场当中市值体量最大的100家超级龙头企业组成，大量机构资金、巨型ETF产品以此指数为跟踪标的。

被移出标普100，属于指数成分股调整，不等于耐克被从美股市场剔除，股票仍然在纽约证券交易所正常交易。 成分股的进出会带来被动资金调仓行为，跟踪该指数的相关基金产品需要按照规则减持耐克股份，或在短期内带来一定抛压。从资本市场象征意义来看，离开标普100，意味着其已经不再属于美股最核心的万亿市值巨头阵营。

本次标普100指数迎来一轮新旧更替，和耐克一起被移出的还有日用消费品企业高露洁棕榄（Colgate-Palmolive）、霍尼韦尔航空、西蒙地产集团；戴尔科技、帕洛阿尔托网络、阿里斯塔网络、闪迪四家科技企业新晋入选。