2026年8月19日，晶泰控股有限公司（“晶泰科技”，股份代码：2228.HK）今日发布截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。

报告期内，晶泰科技实现收入人民币3.936亿元。其中，药物发现解决方案收入约人民币2.001亿元，AI for Science（AI4S）智慧解决方案收入约人民币1.935亿元。

由于2025年同期确认了重大管线授权合作的首笔5100万美元付款，形成较高比较基数，晶泰科技本期整体收入同比有所回落；剔除该重大管线授权项目影响后，晶泰科技收入同比增长73.8%，核心业务继续保持快速增长。报告期内，AI4S智慧解决方案收入同比增长136.4%，占总收入的比重已接近一半，成为与药物发现解决方案并行的重要增长动力。

晶泰科技继续加大对自主实验室、科学智能体、多模态药物研发平台和在研管线的投入，研发开支同比增长66.0%至人民币3.678亿元。截至2026年6月30日，晶泰科技现金余额达到人民币86.712亿元，为核心技术迭代、创新管线推进和全球业务拓展提供了充足保障。

打造药物模态覆盖最广的AI研发平台

2026年上半年，晶泰科技持续建设AI原生药物研发体系，目前已形成覆盖小分子、大分子、多肽和寡核苷酸药物的四大核心技术平台，并将能力延伸至分子胶、抗体、细胞治疗、虚拟细胞、器官芯片和类器官等前沿方向。

相较于主要聚焦单一算法、单一药物模态或少数自研管线的同类型企业，晶泰科技的核心差异在于，同时拥有多药物模态的科学AI、可执行真实实验的机器人实验室、能够组织复杂科研任务的科学智能体，以及由大规模真实实验持续积累的数据基础。

晶泰科技由此形成科学AI、物理AI、科学智能体和数据壁垒四层核心技术架构，连接靶点理解、分子设计、功能预测、候选物优化、实验合成和生物验证等关键环节。科学智能体能够根据研发目标拆解任务、调度模型和实验工具；机器人实验室将计算端生成的实验方案转化为标准化、自动化和可追溯的真实操作；实验结果则持续反馈至模型，推动下一轮预测和设计。

目前，晶泰科技已在全球部署超过300个自动化工作站，覆盖20余类研发应用，相关系统已支持超过100个药物及先进材料研发项目。平台每月可产生超过5万条反应收率数据和30万条实验过程数据，累计形成超过50万条真实实验记录，其中约八成为公开文献中较为稀缺的失败实验数据。

在此基础上，晶泰科技推出自进化AI逆合成系统SureRoute。在包含350个真实工业分子的测试中，SureRoute将“化学幻觉率”降至4.6%，约为行业领先大模型的六分之一；Top-1合成路线推荐准确率达到74.3%，为现有专业模型及通用大模型的2.2至3.5倍。

模型、智能体、机器人实验和高质量数据由此形成持续自我强化的研发飞轮，使晶泰科技不仅能够“设计分子”，还能够将设计快速转化为合成、验证和下一轮迭代。

接近40条管线，自研资产与合作生态共同推进

依托多模态平台，晶泰科技已建立由自主研发管线、联合开发管线及孵化企业管线共同组成的多层次资产组合。

截至报告期末，晶泰科技相关管线中已有3条进入临床阶段，超过10条已获IND批准或处于IND-enabling阶段，接近10条达到临床前候选化合物（PCC）阶段。在本次中期业绩公告列出的PCC及以上重点项目之外，还有20余条管线正在推进，整体规模已接近40条。

上述管线并非全部采用相同的开发和权益模式。按照研发主体及商业化权益，可以清晰划分为以下两类。

晶泰科技自主研发及拥有核心商业化权益的管线

1. 大分子自研管线ALX001、ALX002和ALX005：三条核心管线均聚焦自身免疫疾病，计划于2027年进入I期临床。ALX001为靶向TL1A和IL-23p19的双特异性抗体，具备同类最佳潜力；ALX002为靶向CD19、BCMA和CD3的T细胞衔接器，通过AI工程化设计兼顾B细胞清除能力、细胞因子释放风险和可生产性；ALX005为长效FcRn阻断抗体，具备低安全风险和皮下注射潜力。

2. 小分子自研管线XTN004：该项目同时靶向TRK和RET，用于肠易激综合征、炎症性肠病等肠道疼痛相关适应症，是全球首个拟就这一双靶点组合申报临床的候选药物。XTN004已完成美国pre-IND会议材料提交，计划于2026年下半年在中国和美国提交IND申请。

3. 分子胶自研管线：晶泰科技基于XGlue™分子胶发现平台，在自身免疫等领域布局多条管线。XGlue™已建立包含数百万分子的虚拟分子胶库和数万种化合物的实体骨架库，每周可完成数百至超过1000个化合物的合成与验证。部分管线在约一个季度内实现皮摩尔级靶蛋白降解活性，计划于2027年进入临床前开发阶段。

4. 寡核苷酸自研管线：晶泰科技通过Kodexia™平台布局6条siRNA管线，覆盖IgA肾病、代谢疾病和中枢神经系统疾病，超过一半已完成体内药效评价，进展最快的项目已达到PCC阶段。其中，IgA肾病项目启动约七个月即获得非人灵长类药效数据。相较传统方法，Kodexia™研发效率提高超过一倍，分子性质预测准确率提高约266%；在多条管线中，首轮设计分子有超过50%在体内实验中表现出优于阳性对照的活性。

5. AI多肽及消费健康自研项目：晶泰科技还拥有Px-002C、Px-003C和Px-001C等自研多肽项目，覆盖血糖管理、血脂管理和功效护肤等方向。其中，Px-002C相关创新活性肽已获得美国Self-GRAS安全认证，体现PepiX™平台从分子发现、实验验证到产业化应用的完整能力。

晶泰科技与合作伙伴及孵化企业共同推进的管线

1. 与希格生科合作的SIGX1094和SIGX2649：希格生科为晶泰科技孵化企业。SIGX1094是全球首款弥漫性胃癌靶向治疗候选药物，已获得美国FDA孤儿药资格和快速通道认定，并获盖伦奖提名。SIGX1094与信达生物KRAS-G12C抑制剂达伯特®联合治疗非小细胞肺癌的II/III期临床试验申请已获受理。双方合作的第二条管线SIGX2649为泛TEAD抑制剂，具备潜在首创及同类最佳价值，已获美国IND批准并向中国提交IND申请，计划最早于2026年下半年启动I期临床试验。

2. 与溪砾科技合作的RTX-117：RTX-117是国内首款针对腓骨肌萎缩症的1类创新药，也是潜在首创新药。该项目已获得中国和美国针对腓骨肌萎缩症的临床试验批准，并获得中国针对脑白质消融性白质脑病的临床试验批准。目前，RTX-117正在开展健康受试者I期临床试验，预计于2027年上半年启动II期临床试验。晶泰科技在该管线上享有里程碑付款及长期经济权益。

3. 与智擎生技合作的PEP08：PEP08是全球率先由AI设计、具备血脑屏障穿透能力的PRMT5抑制剂，具有潜在同类最佳价值，目前已启动实体瘤患者入组。双方还启动了第二项AI药物发现合作，针对新的合成致死靶点开发创新药物，体现合作由单条管线向持续性平台合作延伸。

4. 与默达生物合作的MP-5342：默达生物为晶泰科技孵化企业。MP-5342是全球首款口服小分子乳酸脱氢酶抑制剂，拟首先用于炎症性肠病，具备潜在首创及同类最佳价值。临床前研究显示，该项目安全窗口超过600倍，目前已进入IND申报准备阶段。晶泰科技通过XFEP自由能微扰计算和高通量机器人实验平台，参与候选分子的筛选、合成和迭代优化。

5. 与DoveTree合作的多靶点管线：晶泰科技正运用端到端AI药物发现平台，为DoveTree推进覆盖肿瘤、免疫炎症、神经系统疾病和代谢疾病的多靶点管线。其中，一项面向多种肿瘤的高价值资产已经进入IND-enabling阶段。报告期内，晶泰科技收到协议约定的第二笔1900万美元付款。根据合作协议，晶泰科技还有权获得最高58.9亿美元的后续里程碑付款及按产品年度净销售额计算的个位数比例销售分成。

6. 与莱芒生物合作的细胞治疗管线：莱芒生物为晶泰科技参与创立的孵化企业。双方联合开发META 10-AI平台，以AI算法和高通量实验优化代谢增强因子。META10-19代谢增强型CD19 CAR-T已获得美国FDA临床批准，并在研究者发起的临床研究中以低至常规CAR-T治疗剂量千分之一的剂量，实现多位系统性红斑狼疮患者完全缓解出院。莱芒生物还在推进靶向GPC3、EGFRvIII和Claudin18.2的代谢增强型实体瘤CAR-T管线，晶泰科技通过技术合作及股权关系分享相关长期价值。

由此，接近40条管线所代表的并非单一的自营药物组合，而是由晶泰科技自研资产、联合开发项目和孵化生态管线构成的多层次组合。不同管线分别对应自主商业化、对外授权、联合开发、里程碑付款、销售分成及股权增值等价值实现方式。

多项高价值合作验证平台能力

在管线持续推进的同时，晶泰科技继续深化与全球领先药企和生物科技公司的平台合作。

2026年上半年，晶泰科技与一家拥有丰富管线和多款商业化产品的国际知名生物制药公司达成AI药物发现战略合作，共同开发针对GPCR靶点、具有同类最佳潜力的口服小分子药物。

这一合作建立在前期试点成功的基础上。面对缺少公开高分辨率结合结构、构象高度动态的复杂GPCR靶点，晶泰科技通过多尺度增强采样模拟描绘受体构象空间，利用量子物理模型和AI算法对数亿个商业化合物进行虚拟筛选，再通过XFEP平台开展高精度结合自由能预测，取得突破性命中率。

合作方将支付首付款并承担全部早期研发费用，晶泰科技还有权获得临床前、临床及商业化里程碑付款和未来销售分成，项目潜在总金额超过4亿美元。

此外，晶泰科技与礼来达成的总额3.45亿美元大分子平台合作持续推进；与甘李药业开展AI创新多肽药物研发及平台授权合作；与维昇药业围绕内分泌代谢领域推进数千万元规模合作；与东阳光药计划成立合资公司，对方预计投入数亿元，共建AI机器人实验室和非临床药物大模型。

这些合作覆盖平台服务、模型授权、管线交易、联合实验室和智能研发基础设施部署，显示头部客户与晶泰科技的合作正在由单点项目向更长期、更深入的全方位合作延伸。

行业唯一全栈AI4S基础设施率先规模化商业落地

在药物研发平台持续积累管线资产的同时，晶泰科技已将同一套AI、科学智能体和机器人实验能力拓展至更广泛的科研与工业场景。

晶泰科技目前已形成行业唯一连接智能机器人实验室、科学智能体和自主合成的全栈AI4S基础设施系统，并率先实现规模化商业部署。报告期内，AI4S智慧解决方案收入达到人民币1.935亿元，同比增长136.4%，智能机器人实验室和智能服务均保持快速增长。

晶泰科技还发布了全球首个实现Physical AI闭环的综合性开放科研平台XtalPi Science，以及Genius Agent科学智能体套件。依托科学智能体的统一调度，XtalPi Science能够连接专业模型、科研工具、机器人实验室和外部生态平台，使AI根据科研目标完成任务规划、实验执行、结果分析和反馈迭代。

目前，晶泰科技已经在高通量实验、化合物库合成等多个场景实现端到端L4级自主发现能力。

其中，Agentic Synthesis智能自主分子合成系统可以完成从原料核验、路线设计、实验执行到分离纯化、质量检测和最终交付的十个环节。其合成可行性预测及条件推荐模块实验成功率超过90%，平均实验次数降至1.19次，首次交付成功率由83%提高至94%。

Agentic HTE智能自主高通量实验系统，则将传统需要三至四周的实验迭代周期缩短至约六天，使AI4S带来的效率提升从单项计算进一步延伸至完整研发流程。

订单、单项目价值与客户复购同步提升

报告期内，晶泰科技AI4S业务的增长不仅体现在收入，也体现在订单规模、单项目价值和客户合作深度的持续提高。

晶泰科技与礼来合作的化合物存储及管理系统已完成签约并交付至其上海研发中心，项目金额达到千万元级。在此基础上，双方进一步合作建设高通量实验平台，首套系统已完成工厂验收和用户培训，合作范围由化合物资产管理延伸至合成、筛选和实验数据积累。

晶泰科技为韩国JW Pharmaceutical建设的高通量自动化合成工作站、AI反应条件优化系统及智能分析平台，也已于2026年4月完成交付。

在国内市场，晶泰科技获得多个金额达数千万元的科研合作项目；半标准化智能合成工作站已在13家客户实现复制部署，进一步验证产品化和规模复制能力。

AI4S智能服务新签订单金额亦实现显著增长。新推出的VAST虚拟化合物库已获得覆盖超过2万个分子的订单，形成新的收入增量。

从百万元级项目，到千万元、数千万元级系统；从首次部署，到同一客户继续采购第二套研发平台；从高度定制方案，到半标准化工作站在13家客户复制，相关进展共同说明，AI4S需求正在由前期验证转向真实研发基础设施采购，项目单价、订单规模和客户全生命周期价值同步提升。

从制药走向先进材料和新能源

晶泰科技AI4S能力已进一步扩展至钙钛矿、锂电池、分子筛、介孔材料和电解液配方等先进材料领域。

晶泰科技已向巴斯夫交付配方稳定性测试自动化工作站，实现样品管理、分析测试和数据管理的端到端自动化；与复旦大学吴淞材料实验室合作建设智能高通量介孔材料制备平台；在电池电解液领域，晶泰科技正在搭建覆盖原料称量、混合配方、温度控制和性能检测的自动化研发系统。

晶泰科技还与晶科能源共同建设全球首条“AI决策—机器人执行—数据反馈”全闭环叠层电池智能研发制造线。相关钙钛矿研发平台已实现小面积组件实验室效率27.0%、第三方认证效率26.51%，并正在建设设计日产能不少于1000片电池的高通量自动化产线。

借助AI和机器人闭环，单轮材料优化周期由数月缩短至数小时，整体研发周期由传统四至六年缩短至一至六个月，体现出同一技术底座跨行业复制的效率优势。

两项业务，一个持续自进化的价值闭环

晶泰科技的药物发现解决方案与AI4S智慧解决方案并不是两项相互独立的业务。

药物发现为AI4S平台提供复杂且高价值的真实应用场景，持续产生模型需求、实验数据和创新管线；AI4S业务则将科学智能体、机器人实验室和自主合成能力标准化、产品化，再部署至更多药企、科研机构及先进材料企业。

AI4S所形成的通用技术和实验基础设施，又能够反向提升药物研发效率，加快自研及合作管线的资产生产速度。两项业务由此形成“应用场景—实验验证—数据反馈—模型迭代—管线及产品输出”的自进化闭环。

从当前业务结构看，晶泰科技的各项核心能力均已进入真实产业场景：药物发现业务拥有收入、国际客户、连续BD合作和接近40条分层清晰的管线；AI4S业务拥有规模化收入、头部客户订单、跨行业应用、产品复制和持续复购。

由于重大BD收入通常按照项目节点分阶段确认，而技术平台和创新管线投入发生在价值兑现之前，单一报告期的收入和利润变化，难以完整反映晶泰科技已经形成的技术资产、管线权益和潜在里程碑收益。

相较晶泰科技已经形成的平台覆盖、订单规模、管线组合和长期经济权益，当前市场定价仍未充分反映其多层次价值。随着AI4S订单及单项目价值继续提升，更多自研和合作管线进入PCC、IND及临床阶段，以及平台合作进一步转化为管线交易和长期销售分成，晶泰科技的差异化价值和持续增长潜力有望得到更加充分的体现。