机构：消费行业已全面进入存量竞争与供给出清周期
创始人
2026-07-26 00:19:32
0次
7月25日，联储证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，反弹已近，反转未临。
消费行业已全面进入存量竞争与供给出清周期。食品饮料行业全面进入存量竞争供给出清周期，行业总量长期承压，但内部层级分化明显，头部龙头依托品牌、供应链、渠道效率持续收割市场份额，有望形成独立于行业总量的结构性Alpha行情。
反弹核心支撑有四。①板块估值与股息率处于近十年极值区间，安全垫充足；②科技主线高位震荡后资金溢出，高低切换轮动需求释放；③基本面从全面下滑转向结构性分化，成本红利、份额提升、品牌出海三大边际积极变化形成共振；④促消费政策结构性发力持续带来催化提振。
反转核心约束有四。①居民收入、就业、房地产财富效应三重压制，消费内生修复动能偏弱；②AI、半导体科技产业景气周期未结束，资金虹吸效应较难逆转；③绝大多数消费细分仍处于供给出清第二阶段（格局固化期），价格战仍是头部挤压尾部的工具，行业尚未进入盈利释放的第三阶段，全面反转的产业基础尚不具备；④促消费政策以结构性滴灌为主，传导至企业盈利存在2-3个季度时滞，无法拉动行业总量全面回暖。
投资策略：抓头部Alpha、弃尾部Beta，采取梯队式布局、波段化操作。优先配置品牌出海、供给出清、政策直接受益三大高确定性赛道的头部龙头，底仓配置高端白酒与必选消费龙头，规避中端腰部与尾部出清标的。从全市场横向对比看，传统消费是极致分化行情下兼具防御属性与结构弹性的均衡配置选择，建议低配至标配，预计核心参与时点为7月中报落地后的利空出尽窗口。
相关内容
热门资讯
美元兑换人民币新价格出炉，1美...
2026年10月1日，银行间外汇市场人民币汇率中间价正式公布。美元兑人民币报6.7351元，较前期下...
一个多月股价翻倍！300010...
9月30日晚，ST豆神（300010）披露关于全资孙公司签订《云计算服务协议》的公告。公告显示，ST...
未来电费要免费？中国“人造太阳...
能源几乎贯穿了现代工业发展的全部过程。煤炭推动蒸汽时代，石油改变交通运输，天然气、电力又支撑起现代制...
10月1日：人民币走强！现在手...
中午去菜市场，排骨摊前犹豫了三秒，最后还是把两兜排骨和一袋鲜虾一起拎回了家。结账的时候扫了眼手机，没...
发现没有？人民币变“金贵”了！...
这两年身边有个变化挺明显，手里的现金好像越来越经花了。前几年总有人劝，钱放着就是贬值，赶紧加杠杆买房...
10月1日：普京下达强硬令，德...
麦德龙在俄罗斯有91家批发门店、接近9000名员工。2026年9月28日，俄罗斯总统令把这些业务交给...
又一邻国内战，但事关中国能源命...
战火再次燃起，这个饱经磨难的邻国——缅甸，又一次令人扼腕。据报道，缅甸军方在皎道镇附近空袭，造成惨痛...
若中国挖出世界第一大油田，全球...
油气这盘生意，从头到尾都不是买卖那么简单。谁攥着油龙头，谁在世界桌子上说话就大声。假设有那么一天，我...
10月1日：美元结算再受考验，...
一船天然气从装港出发，到欧洲码头卸货，看起来只是卖方交货、买方付款。可真正落到账本上，中间至少隔着能...
“买了20万珠宝，不能吐一句槽...
近日，蒂芙尼（Tiffany & Co.）一起客户服务纠纷登上热搜。9月27日，成都一名消费者在社交...