鸿富诚正在冲刺创业板IPO，但子公司和一名主要供应商的工商联系地址高度重合。华为旗下的哈勃科技曾持有公司10%股份，入股当年，鸿富诚进入大客户B公司的直接供应商体系。但在半年多以前，哈勃科技减持至5%以下。

深圳市鸿富诚新材料股份有限公司（以下简称：鸿富诚）主要从事热管理、电磁屏蔽和吸波等先进电子功能材料及器件研发、产业化，目前正在冲刺创业板IPO。

据招股书，鸿富诚的产品主要包括导热界面材料、电磁屏蔽及吸波材料，该等材料是保障各类电子信息产品可靠性和稳定运行的关键材料，广泛应用于数据中心（AI高功率芯片、光模块）、智能汽车、5G通信及消费电子等领域。在热管理领域，鸿富诚是行业内极少数能够量产制备石墨烯导热垫片并实现规模应用的企业。凭借石墨烯导热垫片、金属碳基复合材料等创新产品，鸿富诚已进入全球头部AI芯片企业导热界面材料供应链并批量供货。

来源：摄图网

华为关联公司减持至5%以下，主要供应商与子公司同地经营？

重庆鸿泰电子材料有限公司（以下简称：重庆鸿泰）为鸿富诚2022年至2024年第一大供应商及2025年第二大供应商。

首轮问询回复显示，重庆鸿泰2021年5月成立。也就是说，成立次年，重庆鸿泰就成了鸿富诚的第一大供应商。

鸿富诚曾在首轮问询回复中表示，重庆鸿泰实际控制人方波原为奇华光电（昆山）股份有限公司（证券简称：奇华光电；证券代码：836641.NQ）厂长、监事，在石墨模切领域具备丰富的技术和管理经验。2021年，方波有创业意向，鸿富诚寻求建立合作关系。

据工商信息，重庆鸿泰2025年工商年报的联系地址为重庆市璧山区青杠街道塘坊片区11组100号附2号（4号厂房第3层）。

而鸿富诚的子公司重庆市鸿富诚电子新材料有限公司2025年工商年报的联系地址为重庆市璧山区青杠街道塘坊片区11组100号附2号第4号厂房第1-4层。

也就是说，鸿富诚主要供应商和子公司的工商联系地址高度重合。

此外，我们注意到，华为旗下的深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：哈勃科技）于鸿富诚上市前转让了部分股权。

2022年5月，哈勃科技通过增资取得鸿富诚股权，持股比例为10%，后稀释至8.9%。2025年11月，哈勃科技将所持鸿富诚4.79%的股权转让给深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称：远致星火），其持股比例下降至4.11%。

由于哈勃科技在报告期内曾直接持有鸿富诚5%以上股份，鸿富诚的招股书将哈勃科技以及曾通过哈勃科技间接持有公司5%以上股份的企业认定为公司关联方。

值得注意的是，鸿富诚披露的发行保荐书申报稿显示，鸿富诚荣获“华为技术最佳协同奖”等核心客户奖项。招股书披露，鸿富诚获“B1公司最佳协同奖”等奖项，B1公司受B公司实际控制。

也就是说，华为应当是鸿富诚的客户，并且可能与招股书隐名披露的大客户B公司有关。

据招股书，B公司为鸿富诚2023年、2024年第一大客户以及2025年第三大客户，同时为鸿富诚的关联方。

此外，首轮问询回复显示，2022年，鸿富诚正式进入B公司的直接供应商体系。也是这一年，哈勃科技入股鸿富诚。

2022年5月，哈勃科技对鸿富诚增资的价格为12.6元/股，该次增资后，鸿富诚的注册资本为2833.83万元，对应投后估值为3.57亿元。

2022年12月，国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）对鸿富诚增资，增资价格为8.8元/股。该次增资前，鸿富诚的注册资本为5000万元，对应投前估值为4.4亿元，七个月时间估值提高23.23%。

由于哈勃科技的持股比例已下降到5%以下，转让股权12个月后，鸿富诚与华为将不再具有关联关系。值得注意的是，承接该部分股权的远致星火与哈勃科技关系密切，双方存在多笔共同投资。

实控人亲属未承诺锁定36个月，关联方认定区别对待？

鸿富诚的招股书将控股子公司苏州南诣科技有限公司的少数股东王楠（持股49%）、控股子公司HFC TECH SDN. BHD.的少数股东JF INTERNATIONAL SDN. BHD.（持股20%）认定为其他关联方，并比照关联方进行披露。

武汉肯达科讯科技有限公司（以下简称：武汉肯达）为鸿富诚的子公司，审计报告显示，2023年，鸿富诚为收购武汉肯达少数股东股权支付了33万元现金。

工商信息显示，2023年5月，武汉肯达进行了一次工商登记变更。该次变更前，鸿富诚、于洁分别持有武汉肯达67万元、33万元认缴出资额，认缴出资比例分别为67%、33%；该次变更后，鸿富诚成为武汉肯达的唯一股东。

也就是说，报告期内，于洁曾为鸿富诚子公司武汉肯达的少数股东，持股比例为33%。

不过，鸿富诚并未将于洁认定为其他关联方，亦未将向于洁收购武汉肯达股权比照关联交易披露。

此外，据《首次公开发行股票注册管理办法》第四十五条，发行人控股股东和实际控制人及其亲属应当披露所持股份自发行人股票上市之日起三十六个月不得转让的锁定安排。

孙爱祥、赵建平为鸿富诚的实际控制人，林翠玉为孙爱祥配偶蒋钟芬的表妹，赵云菲为赵建平之子。同时，林翠玉、赵云菲通过员工持股平台深圳市鸿富诚企业管理合伙企业（有限合伙）持有鸿富诚股份。

也就是说，林翠玉、赵云菲为鸿富诚实际控制人的亲属。

不过，据鸿富诚的招股书“本次发行前股东股份锁定、持股及减持意向的承诺”处，林翠玉仅作为高管承诺自鸿富诚上市之日起12个月内不转让所持鸿富诚上市前股份，赵云菲则未作锁定承诺。

除了上述问题外，据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》第27条，发行人披露风险因素时，不得包含风险对策、发行人竞争优势及类似表述。

但鸿富诚的招股书在披露“毛利率下降的风险”时表示，“经过多年的持续研发和投入，公司形成了以石墨烯导热垫片、金属碳基复合材料等高端导热界面材料为核心的电子功能材料体系，能够有效解决高功率芯片翘曲等行业痛点，具备较强的技术优势，且目前公司是行业内极少数能够量产制备石墨烯导热垫片并实现规模应用的企业，并供应行业头部客户，竞争优势明显”。