摘 要

国债期货周度技术分析——C浪上涨可能已经开始

TL2606短线可能处在C2浪中，后续关注日线多头向上延续的可能，可以偏多看待。TL2606本周一迅速跌破5月6日低点，跌至111.87后出现较强的反弹，关注5月11日可能成为C浪上涨的起点，小级别来看本周一至周三运行了5浪上涨、可能作为C1浪，当前可能处在C2浪调整过程中，主力合约即将从2606合约切换至2609合约，短线波动可能增加，重点关注C2浪调整结束后日线可能延续多头趋势。

国债期货数据跟踪——全线上涨，正套策略空间不大

本周国债期货全线上涨。截至5月15日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2606合约收盘价为102.608、106.375、108.815、112.59元，较前一周分别变化+0.062、+0.170、+0.225、+0.23元。

本周国债期货成交活跃度整体上升。本周各期限国债期货2606合约日均成交除TL以外均上升。从成交量/持仓量来看，各期限均上行。

截至5月15日，国债期货2606合约持仓量全线下降、投资者持续移仓至2609合约。

截至5月15日，各期限国债期货2606合约CTD净基差整体下行，当前2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.02、0.00、-0.05、-0.22元。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2609合约CTD对应IRR分别为1.12%、1.18%、1.33%、1.87%，各期限均上升，当前各期限IRR仍然偏低，对比资金利率空间有限，正套策略仍需等待时机。

本周2606-2609合约价差整体上升。

报告核心图表（点击可查看大图，完整图表详见正文）

风险提示：技术分析存在不确定性；市场走势存在不确定性；部分点位估算可能有误差。

报告目录

01

周度技术分析

1.1

前期走势回顾

本周TL2606与T2606整体上涨，T2606表现更强。T2606全周持续上涨并突破4月22日高点、周五冲高后显著回落，TL2606周一至周三出现反弹、周四周五回落调整。T2606日线和周线都在均线组上方，多头趋势较强；TL2606仍处于震荡格局。

1.2

后续行情展望

TL2606短线可能处在C2浪中，后续关注日线多头向上延续的可能，可以偏多看待。TL2606本周一迅速跌破5月6日低点，跌至111.87后出现较强的反弹，关注5月11日可能成为C浪上涨的起点，小级别来看本周一至周三运行了5浪上涨、可能作为C1浪，当前可能处在C2浪调整过程中，主力合约即将从2606合约切换至2609合约，短线波动可能增加，重点关注C2浪调整结束后日线可能延续多头趋势。

02

国债期货周度跟踪

本周国债期货全线上涨。截至5月15日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2606合约收盘价为102.608、106.375、108.815、112.59元，较前一周分别变化+0.062、+0.170、+0.225、+0.23元。

本周国债期货成交活跃度整体上升。本周各期限国债期货2606合约日均成交除TL以外均上升。从成交量/持仓量来看，各期限均上行。

截至5月15日，国债期货2606合约持仓量全线下降、投资者持续移仓至2609合约。

截至5月15日，各期限国债期货2606合约CTD净基差整体下行，当前2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.02、0.00、-0.05、-0.22元。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2609合约CTD对应IRR分别为1.12%、1.18%、1.33%、1.87%，各期限均上升，当前各期限IRR仍然偏低，对比资金利率空间有限，正套策略仍需等待时机。

本周2606-2609合约价差整体上升。

风险提示

1、技术分析存在不确定性：技术分析本身难以完全决定价格走势，仅作为一种可能性的参考。

2、市场走势存在不确定性：市场走势取决于经济表现、投资者行为等多方面因素，存在不确定性。

3、部分点位估算可能有误差：部分支撑位、压力位的估算可能存在误差。