4月10日，上交所、北交所、深交所分别就修订交易规则公开征求意见，旨在进一步优化证券交易机制，促进市场稳定运行，更好满足投资者需求。本次三大交易所对交易规则的修订各有侧重，突出三大看点：其一，沪深交易所将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%；其二，深交所将在创业板引入做市商制度；其三，北交所将增加风险警示股票和退市整理股票的风险揭示安排，并设置风险警示股票单日买入数量上限。

据上交所官网消息，上交所近日起草了《上海证券交易所交易规则（征求意见稿）》。本次修订主要包括以下内容：

• 一是盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金。相关调整有助于满足投资者以收盘价交易的需求，延长相关品种的交易时间，便利中长期资金入市。

• 二是基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价，与沪市股票保持一致。相关调整有利于进一步提升基金收盘阶段价格稳定性和定价效率，提高市场机制一致性。

• 三是根据规则变化与业务需要进行适应性修订，包括将前期已公开征求意见的《关于调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项的通知》相关规定一并纳入本次修订，将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由5%调整为10%；调整规则表述，优化纪律处分等相关规定。

回溯来看，2019年，科创板推出盘后固定价格交易制度。该制度自推出以来运行平稳，作为盘中连续交易的有效补充，为投资者提供了便利，满足了投资者多元化的交易需求，对于减少大额交易对盘中交易价格的冲击发挥了积极作用。

上交所相关负责人表示，扩大盘后固定价格交易品种范围具有多方面积极作用：一是延长了实际交易时间，可以满足投资者多样化交易需求，提升投资者交易便利度；二是为中长期资金入市提供多元交易通道，便利机构投资者管理资产组合；三是有助于降低跟踪收盘价格的交易策略对收盘价的影响，提高市场稳定性。

同时，上交所对基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，即14:57至15:00为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价，与沪股交易保持一致。

“将基金收盘交易机制由连续竞价调整为集合竞价，有助于提高尾盘定价效率和稳定性，并提升机制一致性。后续，上交所将在中国证监会的统筹指导下，推进相关交易制度平稳有序落地。”上交所相关负责人说。

据北交所网站消息，在中国证监会的指导下，北交所对《北京证券交易所交易规则（试行）》进行了修订。本次交易规则拟对以下四方面内容进行修订：

• 一是推出盘后固定价格交易，明确委托、申报及行情揭示等相关安排，为拟以收盘价成交的投资者提供丰富的交易渠道。

• 二是优化大宗交易制度，调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围。

• 三是增加风险警示股票和退市整理股票的风险揭示安排，并设置风险警示股票单日买入数量上限，引导投资者理性投资。

• 四是完善交易监管安排，增加严重异常波动情形，配套投资者分类交易统计等交易公开信息。同时，对证券交易监管部分条款进行适应性修订，调整规则表述及体例结构。

4月10日，深交所发布《关于就深化创业板改革首批配套业务规则公开征求意见的通知》。其中提出，深交所拟修订《深圳证券交易所交易规则》。根据披露，本次主要修订内容如下：

• 一是在创业板引入做市商制度。创业板股票交易可以实行做市商机制，创业板股票做市商的条件、权利、义务以及监督管理等事宜，由深交所另行规定。相关调整有助于提升创业板股票投资者和交易策略多元化水平，进一步提高定价效率，促进增强市场活力和韧性。

• 二是调整创业板股票协议大宗交易成交确认时间。创业板股票协议大宗交易成交确认时间由15:00至15:30，调整为9:30至11:30、13:00至15:30。相关调整有利于提升大宗交易成交效率，满足投资者交易需求，吸引中长期资金入市。

• 三是扩大盘后固定价格交易适用范围。盘后固定价格交易适用品种由“创业板股票”扩展为“A股、交易型开放式基金”。相关调整有助于满足投资者以收盘价交易的需求，延长相关品种的交易时间，便利中长期资金入市。

• 四是优化自律监管措施和纪律处分安排。将深交所自律监管措施“盘中暂停当日交易”调整为“暂停交易”，“盘后限制交易”调整为“限制交易”，进一步提高监管措施适用性，更好满足自律监管需要；对重点监控事项中情节严重的行为，增加深交所可以采取纪律处分的规定，打击严重异常交易行为，维护市场交易秩序。

• 五是整合主板风险警示股票涨跌幅比例限制相关内容。前期深交所已就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项公开征求意见。本次修订吸收相关内容，将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，与主板其他股票保持一致。

2020年8月，创业板股票引入盘后固定价格交易机制，运行平稳有序。本次修订将盘后固定价格交易品种范围扩展至主板A股和包括创业板相关ETF在内的全部ETF。

“这是对盘中竞价交易的有益补充，便于投资者以收盘价交易，更好满足投资者多元化的交易需求。”深交所相关负责人说。

（注：本文不构成任何投资建议）

来源丨中国商报微信综合自上交所、北交所、深交所、证券时报、上海证券报

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责编丨胡美静 唐砚