来源：环球市场播报

金价有望实现连续三周上涨，市场对伊朗冲突通过外交途径解决的预期以及各国央行的持续买盘，抵消了通胀方面持续存在的风险。

周五，现货黄金稳定在每盎司4765美元附近，本周涨幅有望接近2%。由于中东冲突的核心问题尚未解决，市场焦点转向在伊斯兰堡举行的周末谈判——由美国副总统万斯率领的美国代表团将与伊朗官员会晤。交易员们还将关注周五晚些时候公布的美国通胀数据。

美国总统唐纳德・特朗普表示，他对达成协议以结束这场持续六周的冲突持“乐观”态度，但随后又就伊朗对通过霍尔木兹海峡的船只收费一事威胁德黑兰。以色列在黎巴嫩的空袭也危及了本周早些时候达成的脆弱停火协议。

原油价格正迈向2025年6月以来的最大单周跌幅，而股市已出现反弹，美元指数本周下跌1.2%，这对以美元计价的黄金形成了支撑。不过，自2月底冲突爆发以来，黄金价格仍下跌了近10%，部分投资者为弥补其他领域的亏损而抛售黄金，削弱了其避险属性。

冲突引发的能源供应冲击也加剧了通胀风险，促使交易员押注各国央行将推迟降息，甚至可能加息。这对不生息的黄金构成了阻力，因为降息环境通常利好黄金。

澳新银行集团分析师索尼・库马里和丹尼尔・海恩斯在一份报告中写道：“鉴于停火的脆弱性，如果能源价格居高不下，金价可能会进一步回调。”他们补充称，黄金的基本面依然稳固。

他们写道：“中东持续冲突带来的宏观不确定性加剧，以及对美国财政和债务可持续性的结构性担忧，持续推动投资者增加黄金配置，将其作为重要的多元化资产。”

美国经济分析局周四发布的报告显示，即便在冲突爆发前，受持续通胀影响，美国2月份消费者支出几乎没有增长。周五晚些时候将公布3月份消费者价格指数报告，届时将提供更及时的经济图景。经济学家预计，该数据将显示2022年6月以来最大的月度涨幅。

不过，与加息押注相反的是，旷日持久的冲突也可能导致经济增长放缓，进而冲击劳动力市场，为降息提供理由。本周公布的美联储公开市场委员会3月17日至18日会议纪要显示，官员们正在权衡冲突带来的双向风险。

墨尔本Capital.com分析师凯尔・罗达表示：“任何预测都始于对战争走向的判断。”他说：“如果停火得以维持、和平协议达成，且未来通胀得到控制，金价就会回升。如果局势破裂，那么金价仍存在显著的下行风险。”

全球一些最大的黄金买家持续增持储备的迹象，也为金价提供了支撑。波兰央行行长亚当・格拉平斯基表示，该行仍致力于将黄金储备提升至700吨的目标。

澳新银行预计，近期金价回调将刺激更多央行增持黄金，2026年全球央行黄金购买量将达到约850吨。

截至新加坡时间下午1点50分，现货黄金报每盎司4766.30美元，几乎持平。白银上涨0.9%，至每盎司76.03美元。铂金下跌1.5%，钯金上涨。彭博美元即期指数在前一交易日下跌0.2%后，上涨0.1%。