文/瑞财经 许淑敏

进入王小青时代的招商银行，会发生什么变化？

这是王小青自2026 年4 月底获聘为行长以来，外界最为关注的问题。

现年 54 岁的王小青，职业生涯横跨保险、基金、银行等行业，综合能力受到一定的认可。但他过往的对外发言当中，大多集中在基金、保险资管行业论坛。

执掌招商银行后，王小青逐步走向台前，对外输出经营理念。

2026年年6月，招商银行2025年度股东大会上，王小青提到了现场提出 “四个定力” 经营理念：坚持以客户为中心、坚持资产质量优先、坚持零售银行主体地位、持续加强科技投入。

及至8月，王小青首次以行长身份出席招商银行中期业绩交流会，向市场解读银行业绩与经营现状，并回应投资者关切。

关于招商银行业绩增长趋势能否延续的问题，王小青做出回应：这是我们努力的目标。

他坦言，“我们想不断地、持续地通过努力，呈现出招商银行稳中有进的态势。我们也希望通过努力，能够使得这样的增长态势、资产质量管理能力提升的态势能够持续地巩固，并且在更长的时间体现出更好的效果”。

截至 2026 年上半年，招商银行总资产突破13.78 万亿，较上年末增长 5.47%。

回看2026年上半年，招商银行保持了营收、净利双涨的态势。

期内，招商银行实现营业收入1781.81亿元，同比增长4.83%，实现归母净利润 764.45 亿元，同比增长2.02%。

而此前的 2024 年上半年、2025 年上半年，招商银行营收均为下降态势。

招商银行增长实属不易。

招商银行一边扩大存贷款业务规模，叠加负债端成本管控，对冲资产收益率下行压力，让净利息收入正向增长。

2026 年上半年，招商银行净利息收入1120.22 亿元，同比增长5.60%，占总营收 62.87%。

另一边，招商银行发力中间业务，凸显财富管理业务。

2026 年上半年，招商银行非利息净收入661.59亿元，同比增长3.56%，占比 37.13%，同比下降 0.46 个百分点。

其中，招商银行净手续费及佣金收入398.55亿元，同比增长5.99%。手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入161.92亿元，同比增长 26.53%。

拉长周期来看，招商银行依旧面临多重不确定性，经营压力未完全消解。

一是净息差收窄的趋势仍在持续。

2026 年上半年，招商银行净息差 1.83%，同比下降5个基点。

二是 “零售之王” 基本盘不够稳。

从盈利上看，招商银行零售金融业务利润下降明显。

2026 年上半年，招商银行零售金融业务税前利润428.88亿元，同比下降 17.58%，占税前利润的47.27%，同比下降11.26个百分点，营业收入 968.2亿元，同比增长 0.65%，占总营业收入的54.34%，同比下降 2.25 个百分点。

另外，招商银行零售贷款规模正在缩水。

截至 2026 年 6 月底，招商银行零售贷款余额 36800.28 亿元，较上年末下降1.08%，零售贷款占比 49.38%。

其中，个人住房贷款14004.5亿元，同比下降了1.73%。

更为关键的是，招商银行零售贷款质量有所下滑。

截至 2026 年上半年，招商银行零售不良贷款余额 428.32 亿元，较上年末增加32.48亿元，不良贷款率1.16%，较上年末上升 0.10 个百分点。

按照管理层的说法，未来整个行业零售贷款的风险仍处于上升状态。

放眼整体，招商银行资产质量保持平稳。

截至2026 年6月末，该行不良贷款余额702.51亿元，较上年末增加 20.45 亿元；不良贷款率 0.94%，与上年末持平。

面对潜在风险，招商银行加大计提力度，上半年信用减值损失291.77亿元，同比增长18.49%。

招商银行正以成本管控，抬升盈利空间。

2026 年上半年，其实现成本收入比 29.7%，比上年末下降 0.41 个百分点。

期内，该行实现业务及管理费529.12亿元，同比增长 3.40%，其中，员工费用364.28亿元，同比增长2.66%，业务费用164.84 亿元，同比增长 5.08%。

截至2026年6月30日，招商银行共有员工121959 人（含派遣人员），较上年末的121585人增加了374人。

分业务条线看，公司金融21388人，较上年末21150人增加了 238 人，零售金融54446人，较上年末的54176人增加270人。

作为全国性股份制银行的领头者，投资者对招商银行的期待更高。

希望王小青，不会辜负投资者的期待。