图片来源：DeepSeek

据两位了解该公司财务数据的人士透露，今年前七个月，DeepSeek营收约4.75亿人民币，约为其2025年营收的十倍，此时DeepSeek正全力推进第二轮融资。

这两位人士还表示，1月至7月期间，DeepSeek净亏损约7.15亿元人民币，而2025年全年净亏损为9.35亿元人民币。该公司正与现有及新投资者就本轮融资展开持续磋商，此轮融资目标是以5000亿元人民币的估值筹集500亿元人民币。

尽管DeepSeek的营收与Anthropic和OpenAI等美国AI模型开发商相比仍微不足道，但该公司正实现健康的毛利率。这是因为该公司成功控制了运行其模型的成本，例如提高AI基础设施的效率，使AI系统能够用更少的芯片完成任务。

DeepSeek前七个月的毛利率为44.6%，通过应用程序编程接口出售模型访问权限的毛利率为82.9%。相比之下，OpenAI第一季度营收为57亿美元,毛利率为39%；而Anthropic第二季度营收为115亿美元，并预计其毛利率将从2025年的40%提升至2026年的63%。

这些此前未曾披露的营收及其他数据显示，仅在过去几个月内增长就已加速。The Information上月曾报道，DeepSeek的年化营收已达到4亿至5亿美元之间。

DeepSeek营收的增长有望为其融资谈判及日后潜在的首次公开募股（IPO）提供助力。该公司于6月完成了首轮融资，共筹得500亿元人民币，并几乎立即启动了第二轮融资。目前已聘请投资银行协助筹备明年在上海上市。

营收的增长凸显出DeepSeek开源AI模型正获得越来越广泛的采用。

DeepSeek近期已采取措施进一步提升营收。本月早些时候，该公司上调了其API价格。例如，其旗舰级V4-Pro模型的输出价格，在高峰时段每100万token上涨至3.96美元，在非高峰时段为1.98美元——较此前0.87美元的价格大幅上涨。

但即便涨价之后，DeepSeek的模型价格仍远低于其他热门的中美模型。月之暗面的Kimi K3输出价格为每百万token 15美元，而Anthropic的Claude Opus 5输出价格则为25美元。

DeepSeek的支出也在快速增长，尽管与美国竞争对手相比仍属小巫见大巫。今年前七个月，DeepSeek在AI基础设施相关支出上花费约110亿元人民币，包括租用配备AI芯片的服务器，或采购芯片及其他计算设备。而在2025年，该公司在此类支出上仅花费约12亿元人民币。

参考资料：

https://www.theinformation.com/articles/deepseeks-revenue-reaches-70-million-july-tenfold-jump-2025?rc=ji9vez