9月2日，日本央行行长植田和男表示，日本央行制定政策时会考虑到通胀上行的风险。

此前，美国财政部长斯科特·贝森特与植田和男在G20财长与央行行长会议间隙会面。据美国财政部声明显示，贝森特强烈支持日本采取果断的市场与货币举措，应对日元显著低估问题，并指出日元走弱会推高日本国内通胀压力。

贝森特持续关注日元

近日，美元兑日元一度逼近160日元关口。贝森特表示，日元无序波动可能引发“强制平仓”，从而有可能破坏全球市场稳定，并最终提高美国家庭和企业的融资成本。

贝森特在8月27日发表了上述评论，并在一天后将其发布在他的X账号上，以回应民主党参议员伊丽莎白·沃伦要求解释美日联合干预日元的行动。此前，美日曾于7月采取罕见的联合行动以稳定日元汇率。

贝森特对日元的关注并不止于汇率干预。据野村证券首席宏观策略师Naka Matsuzawa最新研报，在此次与植田会面前，贝森特的表态较此前更为直接，称“我认为安倍经济学——一项再通胀计划——可能已经走到尽头”，并表示相信日本央行将在货币政策上“做正确的事”。Matsuzawa认为，这是其迄今为止最明确的公开表态。

植田：将评估物价上涨风险

据路透社报道，植田在G20财长与央行行长会议结束后的媒体采访中表示，“我们希望在金融环境仍然宽松的情况下继续加息。不过，到目前为止我们已经加息5次，因此需要仔细评估加息累积效应对经济的影响。”

植田表示，日本央行将重点评估经济和物价走势是否符合此前的基准情景，同时关注相关风险。他说，自7月上次政策会议以来公布的数据大致符合此前预测，日本央行目前的基本政策立场与7月相比没有发生变化。

7月日本央行表态维持利率不变，但暗示由于中东战争带来的物价压力不断增加以及日元疲软，近期加息的可能性很大。

植田同时指出，在基础通胀已经接近日本央行2%的目标之际，央行需要特别关注价格上行风险。日本央行还将关注中东局势、人工智能相关需求以及汇率变化对经济和物价的影响。

日本央行内部的鹰派声音也在增加。

9月2日，日本央行审议委员高田创在札幌举行的新闻发布会上表示，日本央行需要更加灵活地推进加息，而不应拘泥于固定的加息节奏。他表示，2026年是日本货币政策的一个转折点，央行应根据每次会议时的经济和金融状况作出判断。

日债收益率突破3%

日本央行加息预期升温的同时，日本国债市场迎来剧烈调整。

9月1日，日本10年期国债收益率自1996年10月以来首次升至3%。路透社报道认为，通胀担忧、日本财政状况以及市场对日本央行加快加息的预期，共同推升日本国债收益率。与此同时，2年期、5年期日债收益率也同步升至多年高位。

日本财务大臣片山皋月9月1日表态称，政府将持续与金融市场保持密切沟通。

“日本将继续努力，在实现强劲增长的同时，保持财政可持续性。”片山在北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长与央行行长会议间隙表示。

从债市来看，本轮日债收益率上行并不是孤立行情，而是全球长债收益率普遍走高的一部分。汇丰银行首席亚洲经济学家Fred Neumann表示，“日本国债收益率上升既反映投资者对日本财政前景的担忧，也反映出全球长期融资成本面临的上行压力。”

而从汇率角度看，日元疲软又进一步增加了日本央行收紧货币政策的压力。三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留胜俊表示，“短期来看，日本央行加息是解决日元疲软的唯一办法”。