2017年，马云关于“房子如葱”的言论抛出时，恰逢楼市高烧不退，被多数人视作脱离现实的戏言。彼时全国商品房销售额突破13万亿，抢房潮席卷各级城市，没人相信房产会褪去“财富保险箱”的光环。时隔九年，随着“房住不炒”理念深度落地，2026年楼市正式进入“分化企稳、存量提质”的新阶段，马云关于“房地产褪去投机泡沫，回归居住本质”的核心预言，正以具象化的方式照进现实。对于手握两套及以上房产的家庭而言，曾经的资产红利逐渐消散，取而代之的是四大现实难题，每一个都关乎财富安全与家庭现金流。

一、二手房变现难：“卖不掉、价太低”成常态，资金陷入死循环

2026年二手房市场的核心痛点的是流动性枯竭，多套房家庭的变现需求遭遇严峻挑战。数据显示，当前全国二手房挂牌量已突破850万套，一套房源平均成交周期长达187天，部分三四线城市去库存周期更是超过30个月，创下历史峰值。这种供需失衡直接导致买方市场话语权空前提升，购房者不仅会细致挑剔户型、配套、房龄，还会大幅压价，多套房家庭想要快速出手，往往需主动降价10%-20%，陷入“卖亏不甘心、不卖套牢资金”的两难。

变现难的困境在非优质房源上表现得更为突出。多套房家庭手中的房产，不少是2020-2021年高位入市的三四线城市远郊房、无学区老破小或文旅地产，这类房源缺乏人口与产业支撑，在分化市场中沦为“资产死角”。有中介反馈，三四线城市的老破小房源，即便降价40%仍可能无人问津，而一线城市远郊板块成交占比仅8.6%，多数房源挂牌半年以上颗粒无收。资金被长期占用，无法转化为流动性更强的资产，成为多套房家庭的首要焦虑来源。

二、持有成本攀升：从“被动增值”到“主动烧钱”，压力层层加码

曹德旺曾警示“别等到倒贴钱养房子才后悔”，这一提醒在2026年成为多套房家庭的现实写照。随着楼市调控走向精细化，房产持有成本全面上升，空置房产逐渐沦为“烧钱机器”。房贷压力首当其冲，2020-2021年高位入市的家庭，大多背负5%以上的商贷利率，即便2026年LPR下调至3.5%，存量商贷用户也难以享受红利，每月月供可能占家庭收入的50%以上，在收入波动期极易面临断供风险。

隐性成本与政策成本进一步加剧压力。一套100㎡的房产，每年物业费、取暖费、维修基金等支出少则数千元，多则上万元，若持有三套及以上，仅年度运维成本就可达数万元。更值得警惕的是，2026年房地产税试点扩围至10个城市，二套房按评估价的0.5%-1%征收，三套房及以上税率上浮，一套200万的二套房每年需缴纳1万-2万元税费，进一步挤压利润空间。同时，租金市场疲软让“以租养贷”模式失效，三四线城市租金甚至无法覆盖物业费，持有成本彻底失去对冲渠道。

三、改善置换承压：“卖一买一”两头受困，成本与风险双升

随着改善型需求成为市场主体，不少多套房家庭计划“卖小换大、卖旧换新”，但2026年的置换之路布满荆棘。一方面，原有住房变现难、折价多，导致首付资金不足，部分家庭为凑齐首付不得不承担更高成本的融资；另一方面，二套房首付比例和贷款利率仍高于首套，叠加契税、中介费等交易成本，置换总成本大幅上升，100万贷款30年将比首套多还9万利息。

时间差难题更让置换家庭陷入被动。“卖了没地方住”或“买了没卖掉旧房”的尴尬频发，若盲目签订购房合同，可能面临旧房无法按时变现导致的违约风险；若先卖后买，又可能因优质房源稀缺而高价接盘。尽管部分城市推出“置换绿色通道”“卖旧买新退税”等政策，但整体流程仍较繁琐，难以完全化解置换压力。此外，改善房源选择门槛提高，核心城市核心板块优质次新房需求旺盛，价格逆势微涨，进一步拉大置换差距。

四、资产价值缩水：保障房分流叠加分化加剧，非优质房源加速贬值

2026年政策明确提出“鼓励收购存量商品房用作保障性住房”，浙江、四川、山东等省份已通过专项债券推进落实，保障房供给的增加对中低端商品房市场形成直接分流。位置偏远、品质一般的商品房，因需求被保障房挤压，面临价值缩水风险，这类房源的业主普遍陷入资产贬值焦虑。而楼市分化的持续固化，让非优质资产的贬值速度远超预期。

数据显示，2025年三四线城市人口净流出达312万人，住房需求持续萎缩，瑞银预测2026年这类城市房价可能再跌10%，“鹤岗化”现象持续蔓延。即便是一二线城市，非核心地段房源也难逃贬值命运，深圳远郊房、成都工业园周边房2025年均价分别下跌5%和4.5%，房龄超20年的无学区老破小成交均价跌幅更是达6.8%。与之形成对比的是，北京海淀、上海陆家嘴等核心板块次新房价格逆势微涨2%-3%，这种“冰火两重天”的格局，意味着多套房家庭手中的非优质资产，正加速沦为“负资产”。

破局之道：从“囤房”到“精养房”，抓住优化核心

2026年的楼市，早已告别“闭眼买房就赚钱”的时代，马云预言的应验，本质是提醒市场摒弃投机思维。多套房家庭无需过度焦虑，核心是抓住“稳现金流”与“优资产结构”两大关键。对于三四线城市远郊房、老破小等非优质资产，应果断抛售及时止损，避免长期持有持续贬值；对于核心城市核心板块的优质房源，可适度持有，依托人口与产业支撑实现保值。

同时，要善用政策工具降低成本，主动申请商贷利率重定价，符合条件的家庭可通过房产过户享受首套房税收优惠，借助“带押过户”缩短变现周期。若暂时无法抛售空置房产，可通过装修优化提升出租竞争力，以租金收益对冲部分持有成本。2026年的房地产市场，“住好房”比“炒好房”更重要，多套房家庭唯有理性优化资产配置，才能在市场转型期守住财富安全。