投资者关系活动基本情况

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投资者关系活动主要内容

净利润持续下降原因解析

针对2024年、2025年归母净利持续下降的问题，公司表示，主要受外部环境与内部战略调整双重因素影响。外部方面，国际贸易环境变化、石油价格波动及市场竞争加剧导致流体板块核心产品石油管系列销售收入下降，进而拉低整体营收及综合毛利率；内部方面，公司正稳步推进高分子材料、超高压装备及服务两大新业务板块布局，相关子公司虽已进入运营阶段，但尚处业务拓展初期，收入规模未形成有效支撑，而人员薪酬、日常运营等费用持续投入，共同导致净利润下滑。

石油软管毛利率优势显著

关于石油软管与其他软管的毛利对比，公司指出，石油软管因产品承压标准、耐酸碱、耐腐蚀等性能要求高于普通液压软管，技术壁垒与附加值相对更高，因此毛利率整体高于普通液压软管。

海洋软管生产线安装基本完成

在海洋软管进展方面，公司透露，目前海洋软管生产线设备安装工作已基本完成，正有序开展产线调试。不过，公司同时提示，该业务未来盈利情况存在较大不确定性，投资者需理性看待。

2026年石油软管业务增速预期

对于2026年石油软管业务增速，公司表示，该系列产品主要应用于油气钻采领域，销售与国际油价走势存在一定关联性。若2026年国际油价持续企稳修复，叠加海洋软管产品逐步实现量产，预计石油软管业务整体经营表现有望较2025年有所改善。但订单获取受宏观环境、行业政策、市场竞争及项目落地等多重因素影响，具体增速存在不确定性。

海洋软管市场导入周期有望缩短

公司石油软管业务自2015年启动布局，至2022年实现显著利润贡献，培育周期约6—7年。类比该历程，海洋软管（API17K产品）依托公司在石油软管领域积累的技术、人才储备及行业地位，市场导入周期预计有望短于传统石油软管。若后续产品顺利投产并满足客户质量要求，市场导入节奏存在加快的可能性，但具体进展仍取决于客户验证、市场拓展等多重因素，存在不确定性。

固态电池等静压设备研发进展

在超高压技术应用拓展方面，公司聚焦冷等静压设备（主要应用于食品灭菌领域）的同时，积极探索其在电池领域的应用。目前已完成部分型号等静压设备的研发设计，正有序推进样机试制，初步计划2026年5月完成首台样机总装。公司提示，该类设备与现有成熟产品在技术要求、应用场景等方面存在差异，研发进度、市场推广及商业化落地存在一定不确定性。

液冷产品推进市场验证

公司数据中心液冷软管产品已基本定型，目前通过送样验证、参与行业展会等方式开展市场推广，尚未形成大批量订单。为推进国际市场拓展，公司已委托专业机构开展液冷软管（不含接头）的UL认证工作。

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