穆迪2025年Q3业绩超预期，上调全年盈利指引
经济观察网 根据2025年第三季度（截至2025年9月30日）及近期发布的财报数据，穆迪的业绩表现有以下几个关键亮点：
业绩经营情况
2025年第三季度，穆迪总收入达20.07亿美元，同比增长10.7%，超过市场预期。调整后每股收益为3.92美元，同比增长22%，显著高于市场预期的3.68–3.70美元区间。净利润同比增长21%，盈利增速高于营收增速，反映出盈利质量的优化。
经营状况
第三季度营业利润率提升至45.7%，较2024年同期上升500个基点；调整后营业利润率达52.9%，同比提升510个基点。这一改善主要得益于收入增长和严格的费用控制，第三季度非利息支出同比仅增长4%，低于营收增速，释放了493个基点的经营杠杆效应。
业务进展情况
穆迪投资者服务（MIS）：受益于全球债务发行回暖，发行人服务收入同比增长10%。
穆迪分析（MA）：收入达9.09亿美元，同比增长9.4%，其中决策解决方案收入增长10.7%。经常性收入占比达96%，显示业务粘性增强。
资金动向
第三季度经营活动现金流为7.43亿美元，自由现金流为6.58亿美元。公司当季向股东返还资本12亿美元（包括股息和股票回购），并新增40亿美元股票回购授权，年初至今派息率达92%，凸显对现金流稳定性的信心。
公司业绩目标
穆迪将2025财年调整后每股收益指引上调至14.5–14.75美元，高于此前13.5–14美元的区间，且远超市场预期的14.14美元。全年收入增速预期从“中个位数”上调至“高个位数”。
业务与技术发展
公司通过人工智能技术在风险建模中的应用提升服务效率，旗舰产品CreditView的客户渗透率持续提高。调整后有形资产回报率（ROTCE）达25.6%，同比提升2.8个百分点，反映资本利用效率优化。
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