（来源：经济日报）

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分红，特别是现金分红是投资者投资股票市场收益的重要来源。数据显示，为强化投资者回报，越来越多的上市公司正在积极响应监管号召，积极进行春节前分红。去年12月以来，已经有290家上市公司实施了现金分红，分红规模总计达到3897.84亿元。业内人士指出，加大现金分红是上市公司提升质量的重要体现，有利于构建长期稳定的市场生态。

2月4日，长江电力发布了2025年中期权益分派实施公告，公告显示，本次利润分配每股派发现金红利0.21元（含税，下同），共计派发现金红利51.38亿元，股权登记日为2月11日，现金红利发放日为2月12日。同一天，达仁堂发布了2025年季度权益分派实施公告，将每股派发现金红利2.45元，共计派发现金红利18.87亿元。现金红利发放日为2月12日。

上述分红案例并非个案。Wind统计数据显示，按照股权登记日计算，2025年12月1日至2026年2月12日，全市场共计有290家上市公司实施了现金分红，分红总额达到3897.84亿元，超过2025年春节前分红总额。

从行业来看，上市银行是春节前现金分红的绝对主力。Wind统计数据显示，上述290家企业中，共有19家银行进行了现金分红，分红总规模达到2627.34亿元。其中，招商银行、兴业银行首次加入春节前分红大军，分别派发了255.48亿元和119.57亿元现金红包。从具体企业来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、贵州茅台、招商银行、邮储银行、交通银行、兴业银行和五粮液在内的10家公司分红规模位列前茅，且均超过100亿元。

此外，近期还有一些公司公布了现金分红预案。2月10日，陕国投A发布了2025年度利润分配预案，预案显示，该公司拟按每10股派发现金红利0.60元进行分红，叠加此前半年度和三季度已完成的分红，将使得2025年累计分红达到每10股0.9元，现金分红总额达到4.6亿元，占2025年度归属于母公司股东净利润的32.13％。

加大现金分红水平、提升上市公司的回报能力是近年来资本市场改革的重要内容。新“国九条”明确提出，强化现金分红监管，推动提高股息率、增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。证监会日前召开的2026年系统工作会议则提到，要坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，完善分红回购等制度安排。证监会主席吴清则指出，上市公司是资本市场之基，要专注主业、完善治理，努力提升发展质量，增强回报投资者能力，为资本市场高质量发展提供坚实支撑。

业内人士普遍认为，上市公司积极进行包括春节前分红在内的现金分红、真金白银回馈投资者，有利于改善市场的投资生态，引导投资者长期投资、价值投资。

长江养老研究部总经理李慧勇对记者表示，作为机构投资者，非常欢迎上市公司加大现金分红。他表示，一个有竞争力的资本市场，应该存在多元化回报投资者的形式，这既包括股票涨跌产生的差价，也包括通过股息来回报投资者。过去投资者获得回报更多的是依赖差价，这导致其很难长期持有，同时也加剧了市场波动。他同时表示，机构投资者的资金规模较大，需要相对稳定的回报预期，如果没有稳定的现金分红，会导致机构投资者和普通投资者的行为趋同，对于构建长期稳定的市场生态不利。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则对记者表示，上市公司春节前积极进行现金分红，响应了监管的号召。他指出，近年来，监管部门持续推动分红制度完善，上市公司分红的积极性显著提升，通过现金分红，既体现了上市公司的社会责任感，又能够真金白银的回馈投资者，是上市公司整体质量提升的一个重要体现。

杨德龙还表示，上市公司积极进行现金分红，意味着A股市场的整个生态发生了变化，上市公司更加重视回馈投资者。现金分红比例提高之后，投资者也会更注重企业基本面分析，看重上市公司长期的盈利能力和分红能力，而不是仅仅为了博弈短期的价差，这有利于改变A股市场的生态环境。