北京时间2月12日晚，美股周四高开。交易员正在权衡思科与麦当劳等大型企业发布的财报。美国上周初请失业金人数降至22.7万人。

　　道指涨48.87点，涨幅为0.10%，报50170.27点；纳指涨94.599点，涨幅为0.41%，报23161.066点；标普500指数涨16.07点，涨幅为0.23%，报6957.54点。

　　思科系统股价下跌，此前这家交换机和路由器等网络硬件制造商发布了对本季度令人失望的业绩指引。该公司第二财季营收同比超预期增10%，超大规模云厂商的AI基础设施订单增长“显著加速”至21亿美元；本财年营收指引至少上调逾1%、第三财季营收指引高于预期，但第三财季毛利率指引不升反降，同比最高降逾3个百分点至65.5%，较第二财季降幅扩大。

　　麦当劳宣布财报超预期。公司报告第四季度收入为70.1亿美元，超过了68.1亿美元的一致预期，而调整后的每股收益为3.03美元，符合分析师预期。全球可比销售在本季度增长5.7%，显著超过分析师3.7%的平均预期。美国可比销售增长6.8%，扭转了去年同季度1.4%的下滑。

　　周三美股收跌，道指小幅收跌0.1%，纳斯达克综合指数下跌约0.2%。标普500指数当日收盘微跌。当天公布的1月非农就业报告显示，上月就业岗位大幅增长13万个，远高于经济学家的预期，也远高于向下修正后的12月增幅。失业率从4.4%小幅降至4.3%。

　　1月非农就业报告让投资者松了一口气，他们此前担心该报告会显示劳动力市场下滑。近期一系列数据表明，在“不招聘、不裁员”的环境下，经济增长正在放缓。

　　但强劲的就业数据也给美联储的利率前景蒙上阴影。如果高通胀仍然是问题，这可能意味着降息次数将少于交易员所希望的水平。

　　不过，穆迪首席经济学家赞迪表示，别对这组乐观数据太放心，他并不认为增长能够持续。赞迪多次警告，美国经济根基不稳，随时可能滑入衰退。周三他在X平台发文称，最新就业数据丝毫未能缓解他的担忧。

　　他表示：“劳动力市场依然脆弱，且极其易受冲击。没错，1月非农就业增加了13万，但考虑到历史数据的大幅下修，自去年4月特朗普大幅提高关税以来，就业根本没有增长。”

　　赞迪还强调，1月几乎所有就业增长都来自医疗保健行业，他认为这对美国整体经济并非吉兆。

　　Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee表示：“这会给周五的CPI报告带来很大压力，因为如果该数据表现温和，至少市场可以理解，美联储考量中的通胀部分正在降温。”

　　他表示：“当然，现在如果就业市场显示出相当的韧性，这从宏观角度看让我们松了一口气，因为至少我们没有看到经济衰退。”

　　周四经济数据面，美国上周初请失业金人数降至22.7万人，降幅低于预期。

　　美国劳工部周四公布，截至2月7日当周，经季节性调整后初请失业金人数下降5000人，至22.7万人。路透调查的经济学家此前预计当周初请人数为22.2万人。

　　上周的降幅仅抵消了前一周激增的一小部分，此前激增被归咎于席卷全美大部分地区的暴风雪和严寒天气，以及去年末和2026年初季节性波动后的正常化。

　　报告显示，截至1月31日当周，作为招聘指标的续请失业金数据经季节性调整后增加2.1万人，达186.2万人，同样受到季节性波动影响。

　　尽管1月份长期失业人数有所减少，但失业持续时间中位数仍接近四年前水平。应届大学毕业生正面临严峻就业困境。