2026年2月6日，博爱新开源医疗科技集团股份有限公司（以下简称“博爱新开源”）在上海6楼会议室接待了申万宏源证券、光大证券、开源证券、达成基金、海富通基金等30余家机构的特定对象调研。公司董事长张军政、副董事长杨洪波、董事会秘书兼副总经理邢小亮、财务总监刘爱民、副总经理王实刚及研发中心张凌博士、张美娜博士等高管团队参与接待，就公司PVP系列产品价格走势、新能源与光伏领域应用、高毛利产品欧瑞姿进展、股东沟通及医疗板块参股企业研发动态等市场关注问题展开深入交流。

投资者关系活动基本信息

本次投资者关系活动类别为特定对象调研，参与机构涵盖券商、基金、私募及媒体等，包括申万宏源证券、光大证券、开源证券、长江证券、西部证券、山西证券、证券时报、达成基金、西部得利基金、海富通基金、安联基金、国泰基金、浦银安盛基金、汇丰晋信基金、上海子呈私募基金、湖北海岛私募基金、德传医疗基金等30余家单位。接待时间为2026年2月6日，地点位于上海6楼会议室，上市公司接待人员包括董事长张军政、副董事长杨洪波、董事会秘书兼副总经理邢小亮、财务总监刘爱民、副总经理王实刚、研发中心张凌博士、张美娜博士及证券事务代表张燕兰。

核心议题聚焦五大方向

PVP系列产品价格回归常态 2026年有望逐步回升

针对PVP系列产品价格问题，公司表示，2022-2023年受欧洲能源危机及俄乌冲突影响，原材料价格上涨推高了PVP产品价格及毛利率，但这一高毛利状态不具备持续性，目前行业已回归常态。展望2026年，公司预计PVP系列产品将根据市场布局及供需需求逐步进入上升区间。

新能源与光伏领域应用拓展 2026年销量预计增长

在新能源电池领域，PVP主要用作碳纳米管的分散剂，2025年相关业务销售约4000吨，2026年预计仍有20%增幅。在光伏领域，PVP作为球形银粉制备的核心表面活性剂/分散剂/包覆剂，直接影响银浆印刷性能与电池效率，且能为行业带来降本增效效果。公司2025年在光伏行业出货约200吨，预计2026年销量仍将保持增长。

欧瑞姿产品高毛利优势显著 无苯工艺构建技术壁垒

欧瑞姿（乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物）是公司高附加值产品，具有线性分子结构、水溶性电解质聚合物特性，化学稳定性良好，粘合性、成膜性等性能优异，且对人体无毒，广泛应用于医药、农业、轻化工等领域。该产品单吨价格较高，毛利率约60-70%，2025年出货量约900吨。公司是全球唯一采用无苯工艺生产欧瑞姿系列产品的厂商，凭借独特工艺壁垒，目前正积极接洽客户探讨合作方案，若落地未来有望实现较大增幅。

股东沟通顺畅 大股东拟增持优化股权结构

公司表示高度重视股东沟通与投资者关系管理，已就经营发展、治理安排等事项与前十大股东充分沟通并形成一致意见。未来，大股东计划在合规前提下择机通过处置部分个人体外资产筹措资金，用于增持公司股份，以优化股权结构、稳定控制权，彰显对公司未来发展的信心。

医疗板块参股企业研发进展顺利 多款产品进入关键阶段

在医疗板块，公司战略投资了永泰生物（HK06978）、华道生物、威溶特、纽安津和良远生物五家细胞与基因治疗（CGT）企业，产品涵盖细胞免疫治疗、CAR-T、溶瘤病毒、肿瘤疫苗、药物递送载体等前沿赛道。目前，相关参股企业研发推进顺利：1个产品进入NDA审批阶段，2个产品处于临床Ⅱ期研究阶段，1个产品获得中美双报IND批件，1个产品获得中日双报IND批件，7个产品获得中国IND批件。部分企业已具备冲击NDA获批及启动IPO的潜力，公司已与相关被投企业设立合资公司，未来将在市场推广、商业化销售及渠道拓展等方面深度协同，助力研发成果高效转化。

战略转型目标明确 剑指全球领先功能性化学品企业

公司表示，正积极推进由“产能领先”向“技术领先+服务领先”的战略转型。2025年启动的“上档升级”计划聚焦全面优化产品质量与服务体系，力争在2025—2027年期间，建成全球领先的功能性化学品企业。

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