2月2日，浙江夏厦精密制造股份有限公司（以下简称“浙江夏厦精密”）接待了长江资管、东吴自营、财通证券等3家机构的特定对象调研。公司董事会秘书张波杰就2025年业绩下滑原因、应对措施、人形机器人业务布局及未来战略等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

调研基本信息

核心问答聚焦业绩与战略转型

2025年业绩下滑：多重因素叠加影响

针对机构提出的2025年业绩预告下滑原因，张波杰从三方面进行了说明。首先，公司核心业务汽车齿轮收入占比约60%，受国内汽车行业竞争加剧影响，该业务毛利率降低，直接导致利润下滑。其次，公司按《企业会计准则》计提存货跌价准备约3500万元，对当年利润形成拖累。此外，随着募投项目固定资产转固、员工人数增加，设备折旧与人员薪酬等固定成本上升；同时，技术创新与市场开拓投入维持高位，叠加募集资金余额减少、借款增加导致利息支出上升，共同推高了期间费用。

应对措施：聚焦降本增效与新业务拓展

面对业绩压力，公司管理层已制定针对性应对策略。张波杰表示，短期内汽车行业竞争激烈态势预计持续，但长期仍将保持稳中向好。公司将通过加强新业务开拓以提升规模效应、加大高毛利项目研发、优化供应链及实施精益管理等措施降本增效，力争改善盈利水平。

人形机器人布局：精密齿轮与减速机已供货知名厂商

在备受关注的人形机器人领域，浙江夏厦精密正加速推进产品布局。依托小模数精密齿轮技术积累，公司已形成精密齿轮、减速机、行星滚柱丝杠的产品矩阵。目前，精密齿轮与减速机已实现对国内外多家知名机器人厂商的供货，为长期业绩增长提供支撑。

越南基地：小批量产并对接机器人订单

公司越南基地建设进展同样受到关注。据介绍，该基地年产100万套精密传动结构产品已进入小批量生产阶段，除服务东南亚电动工具客户外，正积极对接机器人减速机订单，未来有望进一步打开国际市场空间。

新产品研发：瞄准机器人关节模组与机电一体化

为培育第二增长曲线，公司正积极拓展新产品。张波杰透露，研发方向包括机器人相关产品、具身智能关节模组及机电一体化延伸产品，以应对市场需求变化，增强长期竞争力。

未来战略：聚焦主业深耕机器人等新兴领域

谈及未来发展战略，张波杰强调，公司将进一步聚焦精密传动主业，以客户需求为导向提升核心部件竞争力，加大对机器人及新兴行业齿轮、减速机等产品的供应，确保持续发展动力。

风险提示

公司特别提示，调研涉及的未来展望、预计及目标等均不构成实质承诺，投资者应保持足够风险认识。

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