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【环球网财经综合报道】安徽新富新能源科技股份有限公司的核心产品是新能源汽车电池用液冷管、液冷板，是新能源汽车动力电池液冷系统的关键部件，下游客户除美国的T公司之外，还包括国内的宁德时代、零跑汽车等。目前，新富科技正在申请上市。

根据招股书披露，新富科技预计2025年全年实现销售收入15.56亿元至16亿元、同比增长12.24%至 15.86%，全年预计实现归母净利润1亿元至1.1亿元、同比增长38.97%至52.87%。而根据公司已披露的2025年三季报，2025年前三季度实现营业收入11.51亿元、归母净利润为8841.66万元，同比增幅分别为 16.15%和92.97%。也即，公司全年净利润增幅，相比前三季度明显滑坡。

从具体数据来看，预计2025年第4季度实现收入4亿元到4.5亿元，而当期单季度归母净利润金额仅为1100万元至2100万元之间、同比2024年第4季度出现明显下滑，且测算2025年第4季度销售净利率不超过5%，甚至可能低于3%，同样明显低于前三季度7%以上的销售净利率。至于公司业绩及盈利能力下滑的原因，公司并未接受记者采访。

招股书还披露，新富科技2024年和2025上半年的其他业务收入金额分别为4245.80万元、1600.24万元，主要为废料销售收入，由此形成的毛利分别为4021.83万元和1400.62万元。与此同时，公司2024年全部税前利润仅为2478.41万元，2025年上半年也不过才8949.21万元，也即在2024年剔除废料销售的利润贡献，新富科技将出现大额亏损。

与此形成对照的是，新富科技的“受托加工产品”业务在2024年毛利率为-26.47%。对此《审核问询函的回复》第33页披露：“因墨西哥工厂早期处于产能爬坡阶段，生产规模较小，但租赁厂房、采购设备导致固定的折旧摊销成本较大，进而产生较高的生产成本，拖累全年毛利率水平，2024年受托加工产品毛利率为-26.47%。”但招股说明书第218页则披露：“2024年，新富墨西哥受托加工产品毛利率为-26.47%，主要系前期产品不良率较高且产能利用率较低所致”。

对比两份信息披文件中针对“受托加工产品”业务2024年毛利率为负数的描述，《审核问询函的回复》将原因主要归结于“固定成本高”，而招股书则主要归结于“不良率较高”，存在明显差异。

不仅如此，《审核问询函的回复》第238页披露，2022年和2023年公司的直接人工成本对应的人工数量分别为559人和810人。而另一边，新富科技此前发布的2023年年报则披露，2022年和2023年的生产人员为597人和805人，均与《审核问询函的回复》公布的数据存在差异，且呈现一增一减的不同差异方向。

此外，“新能源汽车热管理系统核心零部件扩产建设项目”是新富科技本次IPO的主要募投项目，对此《审核问询函的回复》中披露：“本项目建成达产后，可实现年产264万件电池液冷管、367.20万件电池液冷板及267.60万件电控系统散热器的生产能力”。

但根据安庆市经开区管委会于2024年5月发布的“【企业投资项目备案】新能源汽车热管理系统及核心零部件扩产建设项目”，其中提到：“项目拟利用现有场地建设，购进真空钎焊炉、高频焊自动线、CNC立式加工中心、喷漆线等设备，形成年产384万片液冷板及307.2万片电控系统散热器的生产能力。”这篇政府信息公开内容针对该项目的“企业投资项目备案”描述，与《审核问询函的回复》中披露存在很大差异。