周末，全球瞩目的美国8月CPI数据正式落地，整体符合预期。数据出炉后，市场直接将美联储下周加息概率推升至90%。尽管加息预期拉满，周五美股却迎来了全面反弹，三大指数集体涨近1%，大型科技股普涨。

过去一段时间，市场一直处于对通胀反复担忧的焦虑当中，如今尘埃落定，不确定性大幅消除。即便美联储9月加息概率走高，但加息预期已被市场提前消化，短期避险资金选择回流风险资产，美股、黄金、加密货币等都出现了修复，背后代表着资金信心快速回归。

本周A股表现疲软，尤其是周五市场放量下挫，三大指数集体出现深幅调整，对投资者信心打击明显。周末市场悲观情绪依旧浓厚，但钱哥认为下周或将迎来拐点，周五市场大跌的背后透露出两个不容忽视的积极信号。

一是科技赛道逆势走强，光模块、MLCC、铜缆连接等算力硬件分支依旧有资金主动承接，市场风险偏好回暖。二是市场成交量大幅放大，多空筹码激烈交换，有博弈就代表市场活跃度提升了。

反弹的部分条件已具备，接下来重点关注市场能否给出积极反馈。在周五美股反弹的背景下，明天如果A股能收出放量企稳阳线，那短期有望开启一波修复行情，走势可参考8月25日后的行情。另外还要盯紧科技方向，科技比较能带动市场人气，科技赛道能延续强度，形成持续的赚钱效应，将会吸引更多增量资金进场。

技术上看，周五上证收出带下影线的中阴线，跌破所有均线，尤其是最下方的30天均线也宣告失守。短期指数是转弱了，只有重新站回均线系统，尤其是短期均线，才能完成修复，甚至弱转强。上方压力在3900-3915、3950，下方支撑3850、再下看3800整数关。周五市场向下变盘，但有点像空头陷阱，放量长下影线往往是短线见底信号之一，等待下一根K线阳线确认。

沪指3850点进入左侧分批建仓的阶段，但左侧投资一定要注意分批且拉长价格差，因为有企稳并不代表马上启动。配置上，继续杠铃策略，一是以金融股和中字头为代表的防御方向，另一类是硬科技、AI应用等为代表的高弹性进攻方向，处于中间状态的是有色金属、化工、创新药等板块。

周五资金博弈的方向：算力硬件方向，MLCC、PCB、光纤等细分表现亮眼，关注周一这些方向能否继续发力。

周末消息有国常会：进一步完善算力基础设施，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设；央视：我国词元需求呈现爆发式增长，预计2026年消耗量将达到10亿亿。

目前，MLCC涨价预期升温，随着上游电子布、铜箔及覆铜板纷纷上调价格，PCB厂商已陆续启动重新报价。本轮元器件涨价的底层逻辑主要来自于AI服务器需求爆发，再叠加海外大厂主动控产能、供给端收缩。行业高景气毋庸置疑，但反馈到筹码结构上，硬科技能否持续走强还需要资金进一步认可，如果市场不能形成做多合力，科技反弹到一定高度后很容易受阻。

周末AI赛道又传来利空，Anthropic宣布主动踩刹车，奥特曼和马斯克表态支持，AI巨头集体减速，给算力硬件带来一定负反馈。明天重点关注周五表现最好的MLCC、光模块等方向能否继续走强，如果科技不能提振资金信心，那就要适当降低反弹预期了。

近日，黄仁勋在高盛科技大会上抛出一个重要判断：网络安全有望成为AI下一个重要应用场景。海外市场已开始重新定价AI安全赛道，美股网安龙头业绩持续超预期，近期股价也走出强势表现。

随着国内数据安全、大模型合规监管持续收紧，政企端的安全采购需求稳步释放；另外，国内大模型、AI智能体加速落地，企业对于AI漏洞防护、数据防泄露的需求正在爆发，行业迎来政策+产业的双重催化。网络安全方向值得持续跟踪，关注真正拥有AI安全技术落地、订单逐步兑现的核心受益企业。