来源：第一财经

市场传闻称订单密集落地，MLCC 板块掀涨停潮

9月11日，MLCC（多层瓷介电容器）概念股盘中集体异动拉升，板块表现强势。截至收盘，MLCC指数（8841298.WI）上涨3.63%；龙头股风华高科（000636.SZ）涨停，昀冢科技（688260.SH）上涨18.68%；火炬电子（603678.SH）、宏明电子（301682.SZ）均涨超6%；三环集团（300408.SZ）、国瓷材料（300285.SZ）、宏达电子（300726.SZ）等纷纷跟涨。

有市场消息称，全球MLCC龙头村田制作所日前正式发布通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分消费级常规系列及车用规格中的特定料号。市场分析认为，村田此举意在腾出产能以全力扩大先进高阶产品线。

AI算力建设正带动高容MLCC需求旺盛。就在9月初，三星电机宣布与一家全球大型企业签署了一份价值1.07万亿韩元（约合人民币53.33亿元）的AI服务器MLCC供应合同。这是三星电机迄今为止规模最大的MLCC长期供应合同。

据记者统计，2026年6月至今，三星电机已披露3笔AI服务器用MLCC订单，合计约1.82万亿韩元（约合人民币90.72亿元），且均为到2027年底的长协，订单能见度已延伸至2027年底。同时，三星电机近期已率先针对OEM（原始设备制造商）、ODM（原始设计制造商）客户调涨2026年第四季报价。

此前曾有业内人士告诉第一财经记者，如此密集的大规模长期MLCC供货合同在行业内较为罕见。过往行业普遍以季度询价、现货按需采购为主，但在AI服务器高端被动元件供需偏紧的情况下，下游客户正提前锁定高端产能。

MLCC是调节电子电路电流稳定流动、防止部件间信号干扰的关键组件，而AI服务器使用的MLCC数量是普通服务器的10倍以上。三星电机表示，与普通产品不同，AI服务器用MLCC必须在高温高压环境下24小时不间断运行，其技术难度在MLCC中属于最高级别，全球仅有少数企业具备生产能力。未来公司将继续扩大高附加值、以AI为核心的产品比重。

从头部厂商业绩来看，2026年第二季度，村田、三星电机、太阳诱电三大龙头营收利润普增，高容值、高可靠性MLCC在企业营收结构中占比提升。

国内厂商如风华高科、三环集团等也实现增长。三环集团半年报显示，2026年上半年实现营收64.23亿元，同比增长54.82%；归母净利润19.32亿元，同比增长56.18%，扣非归母净利润18.09亿元，同比增长69.66%。公司MLCC产品受益于客户认可度提升以及行业景气度提升，部分规格产品价格修复至原有合理价值，销售量和销售额同比均实现较大幅度增长。

风华高科上半年实现营业收入35亿元，同比增长26.28%；归母净利润2.9亿元，同比增长74.01%；扣非归母净利润2.88亿元，同比增长68.84%。二季度归母净利润和扣非净利润环比分别增长127.8%和126.6%，业绩加速释放态势明显。公司主营产品产销均创历史新高，其中汽车电子板块销售额同比增长30%，工控板块同比增长54%，新品超级电容器销售额同比增长85%。

中国电子元件行业协会发布的《2026年版中国MLCC市场竞争研究报告》显示，预计2026年全球MLCC市场规模约为1341亿元，同比增长约16.5%。目前，全球MLCC主要制造商主要集中在日本、韩国、中国和美国，骨干企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科技、风华高科、三环集团、微容电子等。其中，日本地区企业的整体市场占有率最高，达到54.0%，中国大陆MLCC制造商约占全球10.2%的份额。

TrendForce分析师认为，AI排挤效应使日韩厂商收缩消费规MLCC产能，中高容缺料涨价。短期内，中国大陆厂商较难撼动日韩在AI伺服器主导地位，但中低阶市场替代趋势成形。

光大证券也认为，随着海外厂商主动优化产品结构、部分中低端订单外溢，国内厂商凭借成本、交付周期和本土服务优势，有望承接消费电子、家电、工业控制等领域的增量需求。

（来源：第一财经）