（来源：财闻）

中长期看，美元信用重估与央行购金支撑黄金牛市，金价有望震荡上行。

截至9月9日13点55分，上证指数涨0.14%，深证成指跌0.10%，创业板指跌0.36%。

ETF方面，黄金股ETF华夏（159562）涨1.35%，成分股莱绅通灵（603900.SH）涨停，湖南黄金（002155.SZ）涨超5%，紫金黄金国际（02259.HK）、中国黄金国际（02099.HK）、神宇股份（300563.SZ）、曼卡龙（300945.SZ）、中金黄金（600489.SH）、华钰矿业（601020.SH）、晓程科技（300139.SZ）、紫金矿业（601899.SH）等上涨。

【消息面上：美联储降息预期推动国际金价飙升再创历史新高】

消息方面，9月9日，现货黄金价格涨1.03%，报4400.23美元/盎司；现货白银价格涨1.43%，报66.67美元/盎司。

【券商观点：国信看金价震荡上行；华西看信用重估与央行购金支撑牛市】

国信证券表示，贵金属：美债利率二十年新高，中长期金价有望震荡上行。2026H1，申万贵金属板块所有公司共计实现营收2287.20亿元，同比+21.50%；实现归母净利润151.08亿元，同比+55.97%。2026Q2，申万贵金属板块所有公司共计实现营收1003.27亿元，同比-3.92%，环比-21.86%；实现归母净利润69.46亿元，同比+19.99%，环比-14.89%；经营性现金流129.62亿元，同比+11.88%，环比+167.39%。能源冲击推升通胀，联储重新转向稳定价格。加息与维持利率不变仍处博弈状态。财政信用抬升黄金长期中枢，黄金中长期逻辑不变。

华西证券表示，中长期看，本轮黄金牛市的核心并非单一降息交易，而是美元信用重估、美国财政约束、央行储备多元化与地缘风险共振。美国国债规模已突破40万亿美元，2026财年前10个月财政赤字达到1.8万亿美元；同期净利息支出升至9630亿美元，同比增长14%，约占财政收入的21.5%，并超过同期7630亿美元的国防支出，债务滚续与付息压力持续削弱市场对美国财政可持续性的信心。财政部长贝森特推动财政部将10至30年期美债单次回购规模由20亿美元提高至至少40亿美元，该操作并非量化宽松，但反映美国长债供给压力和市场流动性问题已经引起政策层关注，进一步强化黄金对主权信用和货币风险的对冲价值。地缘方面，美伊与俄乌冲突仍未解决，避险需求与通胀风险同步上升。央行购金趋势亦延续，2026年二季度全球央行净购金289吨，创历史同期新高，表明降低美元资产集中度、提高黄金储备占比仍是长期方向。美元信用弱化、债务扩张、央行购金及地缘风险构成的中长期支撑并未改变。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。

【个股拆解】

莱绅通灵：莱绅通灵珠宝股份有限公司的主营业务是珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售。公司的主要产品是全品类珠宝产品。

湖南黄金：湖南黄金股份有限公司的主营业务是黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务。公司的主要产品是标准金锭、精锑、氧化锑、乙二醇锑、塑料阻燃母粒、金精矿、含量锑、钨精矿。

紫金黄金国际：紫金黄金国际有限公司是一家主要从事黄金及有色金属开采业务的投资控股公司。该公司主要从事黄金及有色金属的勘探、采矿、选矿及销售业务。

中国黄金国际：中国黄金国际资源有限公司是一家总部位于加拿大的黄金和贱金属矿业公司。该公司主要在中华人民共和国（中国）从事矿产资源的收购、勘探、开发和开采。

神宇股份：神宇通信科技股份公司的主营业务是高频射频同轴电缆的研发、生产和销售。公司的主要产品是射频同轴电缆、射频连接器和组件、细微射频同轴电缆、极细射频同轴电缆、半柔、半刚射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆、军标系列射频同轴电缆。

【关注思路】

黄金股ETF华夏（159562，联接021074/021075）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价，俗称金价放大器，适合看好黄金产业链的进取型投资者，赛道费率最低！