（来源：毕马威中国 毕马威KPMG）

随着我国加速步入人口老龄化社会，养老金融已成为商业银行服务民生保障、布局银发经济的核心业务。在当今的市场环境下，养老金融已不再是简单的老年客群开户与理财销售，而是围绕居民全生命周期养老资金配置、财富管理、生活服务、权益保护及养老产业金融保障，重构银行与客户、家庭、社区、产业的共生关系，构建一体化综合金融服务体系。

当前我国养老保障体系面临三重结构性矛盾：家庭养老支撑能力持续弱化、基本养老与商业养老存在衔接缺口、市场化养老服务供给质量与可及性不足。个人养老金制度全国落地后，行业普遍存在“开户热、缴存冷、配置弱、留存低”的问题。2026年养老金融发展主线已告别粗放式开户规模竞争，转向精细化账户经营、个性化资金规划、场景化服务落地与长效银发生态建设。

九部门养老金融指导意见明确，养老金融是运用多元金融工具、适配居民养老需求、服务银发经济发展的综合金融活动，标志着其从单一零售业务升级为全链条、体系化的垂直金融生态。本文聚焦三大核心问题展开研究：一是推动个人养老金账户从流量开户转向存量长期经营；二是依托现金流管理、社区场景、产业金融协同搭建银发服务网络；三是打造可复制、可持续的养老金融专业经营能力。

一、政策环境：锚定顶层设计，构建体系化养老金融服务能力

我国养老金融政策已进入系统化制度建设阶段，明确2028年养老金融体系基本建成、2035年更加成熟完备的发展目标。未来商业银行能否获得银发赛道的竞争优势，取决于组织架构、客户分层、产品体系、产业融资、社区服务的系统化落地能力。同时，金融“五篇大文章”相关政策进一步明确，要健全多层次、多支柱养老保险体系，为养老金融发展划定清晰导向。

相较于传统金融业务，养老金融具备周期长、风险隐蔽、民生属性强三大特征。服务周期可横跨二三十年，客户粘性极高；销售适配、产品匹配等问题的风险长期滞后且隐蔽性强；业务直接关乎居民晚年生活与家庭财富安全。以往短期化、规模导向的经营模式，极易陷入“开户热、缴存冷、配置弱、留存低”的发展困境，唯有坚持跨越周期的经营思维，才能更好的服务老年客群，满足银发族的核心需求。

当前养老金融已形成多元主体协同格局，商业银行依托账户、支付、网点下沉优势，核心服务重心聚焦资金管理、现金流规划、场景链接、产业金融、权益保护五大领域。

二、经营重心：跳出产品思维，打通养老账户与银发经济全域链路

商业银行要转变“重产品、重营销”的固有思维，着眼于银发经济全局发展趋势，构建“个人+家庭+社区+产业”的一体化业务框架，打通四大核心服务链路。

第一，深耕全周期账户经营，激活养老沉淀资金。个人养老金账户、社保卡、代发账户是洞察客户养老需求的核心入口。银行需打破一次性开户营销模式，将开户、缴存、配置、领取、传承全流程融入客户日常场景，将短期流量转化为长期稳定的服务关系，实现养老资金持续沉淀与高效运营。

第二，聚焦现金流规划，守住退休资金安全底线。养老财富管理不以超额收益为核心，而是保障居民退休后现金流的安全、稳定与可持续。银行需结合客户生命周期收支特征、医疗护理刚需、家庭赡养与财富传承需求，定制专属养老资金方案，实现从“销售产品”向“终身规划服务”的转型。

第三，深度嵌入社区场景，拓宽养老服务半径。老年客群核心需求集中在社区、医院、康养机构等线下场景，银行可依托网点、账户、支付优势，深度融入银发高频场景，搭建政策落地、资金管控、服务对接的核心枢纽，实现金融服务与养老生活的精准适配。

第四，统筹产业金融支持与权益保护，完善双向风控体系。市场化养老产业存在预付资金、押金管理等经营痛点，高龄客群金融风险频发。通过构建一体化管控框架，融合消费者权益保护、预付资金监管、经营风险预警与异常交易管控，同步实现养老产业金融支持与老年客群权益守护。

三、业务发展方向：从服务个人养老到构建银发经济生态

养老金融可持续发展的核心路径，可概括为五大维度：以全周期账户稳固客户关系、以专业财富管理提升资产留存、以社区场景服务深化客群触达、以专属产业金融补齐养老供给、以常态化权益保护筑牢信任根基。

个人养老金账户

从开户KPI到跨周期精细化经营

个人养老金市场已全面进入存量经营阶段，核心竞争力在于二三十年的跨周期服务能力。银行需打通“开户—缴存—配置—领取—消费—传承”全场景：依托代发、社保、个税等场景提升账户活跃；通过税优测算、年度提醒培育常态化缴存习惯；结合客户年龄、风险承受力、家庭情况提供分层资产配置；提前规划领取方式、税负优化与传承方案；深度嵌入康养、文旅、医疗消费场景，推动养老账户从单一存钱工具升级为退休生活综合服务载体。

养老财富管理

从资产增值到全周期现金流安全管控

养老财富管理的模式正在从“收益优先”转向“安全为本、稳健长效”。通过搭建全周期覆盖的产品体系，以低风险储蓄理财保障本金安全，以固收+、养老理财实现稳健增值，以目标日期基金夯实长期收益，以年金、护理保险完善养老保障与支取体系，匹配客户全生命周期现金流需求。同时依托标准化组合、顾问式服务、智能化投顾实现精准匹配，严控销售风险，落实适配审核、风险提示、全程留痕、异常预警机制，守住养老财富安全底线。

社区养老金融

从基础网点服务到深度融入银发生活圈

社区养老金融需突破基础业务与简单适老硬件改造，依托网点深入生活社区的优势，精准识别高龄、独居、弱认知群体痛点。将反诈防护作为核心场景能力，针对大额转账、异常交易建立智能识别、柜面问询、延迟到账、亲属核实机制，优先保障账户资金安全。通过深耕社区、联动医养机构，整合优质康养资源，将资金安全与权益保护下沉至服务末梢，打造本地化、场景化的社区养老金融服务模式。

养老产业金融

从抵押融资到现金流精细化授信

养老产业金融重点覆盖四大场景：针对养老机构按现金流成熟度配置周转贷、项目贷，联动政府担保降低融资门槛；依托城市更新打造适老化改造融合融资场景；支持智慧养老设施升级与居民适老消费分期；通过预付资金存管管控机构经营流水，为授信与风控提供数据支撑。风控层面在传统财务指标基础上，将入住率、人员稳定性、服务口碑、退费率等运营指标纳入风险评估体系，实现产业金融支持与权益保护的有机结合。

适老服务与权益保护

从服务便利到全维度资金安全守护

针对老年客群数字鸿沟、认知衰减、易受诈骗等痛点，需构建全方位适老保障体系。渠道端兼顾线上适老优化与线下人工兜底，保障服务便捷可及；产品端实行分级适配，严控高龄客户复杂高风险产品营销，落实双人审核、家属告知机制；风控端搭建“交易预警+场景防控+主动服务”的立体化反诈体系，完善账户授权、资产监护等特色服务，以长效、有温度的服务夯实客户信任基础，实现跨周期可持续经营。

四、行动建议：搭建跨条线协同的养老金融专属服务机制

养老金融的发展需要建立体系化的协同机制，实现多业务板块的横向联动，涵盖以下六个方面的举措：

（1）构建多维度客户分层体系。突破单一资产分层模式，结合年龄、收支、健康、家庭结构、养老需求搭建精准画像模型，实现分类施策、差异化服务。

（2）打造全周期账户运营模式。打通开户、缴存、配置、使用、安防、传承全链路，形成闭环式养老金融业务体系，实现账户终身持续运营。

（3）提升养老资金的规划能力。依托专属投顾团队与专业工具，测算客户退休资金缺口，识别医疗护理大额支出风险，定制个性化养老储备与支出方案。

（4）搭建社区养老生态合作网络。银行聚焦资金管控、金融反诈、权益保障，联动社区、医养机构开展合作，将专业照护交由机构落地，实现金融服务与生活照料的高效协同。

（5）落地养老产业金融专属方案。针对不同养老业态，定制差异化的金融服务方案与风险评估模型，精准匹配产业经营与融资需求。

（6）建立银发客群权益保护体系。将反诈防控、销售规范、授权管理、高龄审核纳入常态化考核，压实管理责任，筑牢养老金融风险底线。

五、结语

未来养老金融的竞争，已从产品、账户的浅层规模比拼，转向个人退休规划、家庭代际传承、社区场景服务、养老产业金融支持的深度下沉。这要求商业银行打破碎片化经营思维，将客户数十年收支结构、健康变化、家庭关系纳入统一经营视图，将养老机构服务能力、产业风险、资金安全纳入一体化风控框架。养老金融守护的是老百姓晚年生活的幸福与安稳：银行既要通过精细化资金管理、专业财富规划、全流程风险防控，保障老年群体的养老资金安全；也要整合医疗、陪护、康复等康养资源，持续提升老年生活幸福感。在服务老龄社会、助力银发经济发展的过程中，实现机构长期经营价值与社会责任的有机统一。

*本文节选自《商业银行养老金融：从账户竞争到生态经营，打造银发经济服务网络》（2026年6月），在保留原有结构与叙述要点的基础上压缩而成。