转自：新华财经

新华财经上海9月4日电（林郑宏）因为“批量劝退”百余名应届毕业生一事而深陷舆论风波的星宇股份，本周在二级市场遭遇投资者“用脚投票”。

截至9月4日收盘，公司股价报76.32元/股。全周股价累计下跌6.33%，总市值一周跌去14.74亿元。

从成交量来看，本周星宇股份放量下跌，全周成交45.1万手，较上周放大一倍以上，且创下近14年来的周成交纪录，资金出逃特征明显。

星宇股价明显跑输行业 

新华财经注意到，星宇股份股价大跌与整体市场关联不大。从申万三级行业来看，星宇股份属于车身附件及饰件行业，该行业指数本周上涨0.71%，星宇股份全周跑输行业指数超7个百分点，在44只行业成分股中排名倒数第三。

股价下跌令公司实控人、董事长周晓萍的账面财富损失不小。按公司中报数据，周晓萍持有星宇股份近1.2亿股，持股比例高达42%。由此计算，周晓萍本周账面财富缩水近6.2亿元。

市值下降造成的账面财富损失只是本次事件给星宇股份带来负面冲击的一部分，其它隐性成本还包括：公司港股IPO审核增加ESG问询，拉长上市周期；企业雇主品牌受损，后续校招、社招招聘难度上升；客户（大众等海外整车）启动供应链调查，存在合规风险等。

尤其是大众启动调查链将给公司经营层面带来更多不确定性，星宇股份股价的跌势或仍未结束。

大幅裁减人力成本 人均营收、净利大幅增长

因负面舆情引发二级市场股价大跌，星宇股份9月2日召开的线上业绩说明会也因此备受关注。

会上，周晓萍表示，公司高度关注近期舆情，已就事件的真实情况公开发布致歉信，目前正在政府部门的指导下妥善落实相关整改措施。她还强调，公司依据法律法规和规范性文件等制定各项用工制度和流程，并在本次事件发生后重新审视及整改，将以制度和流程切实保障劳动者合法权益。

另据常州市人社局调查通报，星宇股份2026年共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同，协商过程中方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响。企业对此深表歉意，已对人力资源总监作出停职处理。

从公司和地方政府相关部门公布结果来看，星宇股份在本次事件中存在“方法简单生硬，缺乏有效沟通”等问题，并造成了“不良影响”。

新华财经通过查阅星宇股份近年来的财报数据也发现，公司2026年中期净利出现了4年来首次同比下滑。在面临一定业绩压力的情况下，星宇股份正通过多种途径进行“降本增效”，其中就包括大幅裁减人力成本。

根据星宇股份2025年年报数据，截至2025年年底，公司员工总数为7532人，较2024年年底下降2894人，同比降幅高达27.76%。其中主要裁减的是生产一线人员，同比降幅高达40.22%，而技术人员同比增加了19.95%。从学历来看，公司中专及以下人数为3323人，下降48.53%；大专人数1505人，下降17.17%；本科和研究生人数则分别增加23.63%和34.11%。

值得注意的是，从2021年至2024年，星宇股份员工总数持续扩张，从7867人增至10426人，其中主要增加的就是生产一线人员。

从大幅扩招到大规模减员，星宇股份到底发生了什么？实际上，公司2025年大幅缩编正式员工，并改用劳务外包进行替代。数据显示，2024年至2025年，星宇股份劳务外包工时从863.8万小时上涨至1087.4万小时，外包报酬也从 2.44亿元上升至3.02亿元。

在主营收入和净利润仍保持增长的同时，员工总数大幅下降，直接反映到2025年年报上的数据就是公司人均营收和人均净利数据大幅攀升。数据显示，2025年公司人均营收突破200万元，人均净利突破21万元，较过去几年数据大幅增长。

由于星宇股份当前正处于二次冲刺港股上市的关键期，有市场观点认为，公司此举是为美化财务报表、优化人力效能指标，为港股IPO审核铺路。

重新审视ESG重要性 静待港交所核查结果

作为上市公司，星宇股份为了“降本增效”选择严格控制人力成本本身没错，但问题出在了“方法简单生硬，缺乏有效沟通”上。对此，星宇股份也做了深刻反省，在最新披露的投资者关系活动记录表上，星宇股份表示，公司将严守合规运营底线，构建和谐劳动关系，积极承担更多社会责任，努力以更好的业绩回馈投资者。

通过这次事件，相信星宇股份认识到了ESG中“S”这一字母所代表的“社会责任”的重要性。公开数据显示，星宇股份MSCI ESG评级为BB级，社会责任维度得分3.69分（满分10分）。

值得注意的是，星宇股份今年3月20日发布了公司第一份正式ESG报告。该报告用较大篇幅介绍了公司在人才培养、员工福利、劳资和谐、职工帮扶方面的案例，但未提及2025年财报数据所显示的正式员工大幅削减和大规模劳务外包扩张等情况。

星宇股份的港股招股说明书则披露了上述情况，同时还披露了部分子公司社保公积金未足额缴纳、部分子公司劳务派遣占比曾经超过法定10%上限等问题。

据悉，港交所收到关于星宇股份的投诉邮件后，已将材料移交上市科审核。后续港交所的核查结果也将成为市场持续关注的焦点。

编辑：谈瑞