美联储官员偏鸽表态令市场重新定价加息预期，全球股市连续第三日上涨，亚太资产普遍走强。

美联储理事沃勒表示，若通胀持续回落，他将支持维持利率不变，这一表态显著压低了市场对9月加息的押注。掉期市场将9月加息25基点的概率定价为约五成，较本周早些时候的约70%大幅下滑。美元在触及四个月低点后趋于稳定，美债和黄金维持涨势。

亚太市场全线受益。MSCI亚太股票指数上涨0.8%，带动覆盖范围最广的全球股票基准——MSCI全球所有国家指数——连续第三日走高。韩国首尔综指收盘上涨1.64%，报6687.21点。韩元兑美元触及2025年7月1日以来最高水平。日本超长期国债收益率亦出现明显回落，20年期和30年期品种均下行约10个基点。

安盛投资管理高级投资策略师Aidan Yao在接受彭博电视采访时表示，距美联储会议仅约两周、距美国中期选举约两个月，市场面临诸多不确定性。"我个人的判断是，下行风险可能略大于上行空间，因此我认为保持较为谨慎的姿态是值得的。"

• 日经225指数收盘上涨1.3%，报65,020.94点。日本东证指数收盘上涨0.03%，报4,103.23点。韩国首尔综指收盘上涨1.64%，报6687.21点。

• 美元兑日元交投于约156.28，前一交易日最强一度触及155.30。
• 韩元兑美元触及2025年7月1日以来最高水平。
• 美国10年期国债收益率变化不大，为4.76%。
• 日本超长期国债收益率亦出现明显回落，20年期和30年期品种均下行约10个基点。日本10年期收益率下降6.5个基点，至2.900%。
• 布伦特原油小幅走高至每桶约95.65美元，有望创下7月以来最大单周涨幅。西德克萨斯中间原油上涨0.4%，报每桶91.68美元。
• 现货黄金失守4460美元/盎司，日内跌0.3%。
• 比特币下跌0.5%，报81079.42美元。

加息预期转向，债市率先反应

本周早些时候，油价攀升叠加美联储主席沃什的鹰派立场，推动全球收益率涨至数十年高位，债市遭受重创。沃勒的表态随即扭转了这一局面，为股债市场提供了同步支撑。

沃勒指出，如果通胀继续向美联储2%的目标靠拢，他愿意支持"维持当前政策利率不变"。美联储重点参考的通胀指标——个人消费支出价格指数——7月录得3.7%，较5月的4.1%有所下降，但仍明显高于目标水平。

市场焦点现已转向周五公布的非农就业数据。瑞银全球财富管理亚洲股票策略首席投资官Suresh Tantia在接受彭博电视采访时表示，沃勒的言论"非常有意义，因为这可能改变或调整了美联储下次政策决定的天平"。他强调，非农就业和下一次通胀数据将是决定美联储是否在下次会议上行动的关键。

日元强势，日银加息押注升温

日元走势是亚洲市场的另一焦点。日元周四单日升值约2%，收复了此前一个月的渐进跌幅。截至报道时，美元兑日元交投于约156.28，前一交易日最强一度触及155.30。

市场参与者在此前基础上进一步加大了对日本央行加息的押注，同时密切关注日本当局进一步干预提振日元的风险。野村证券的Yujiro Goto认为，日本央行9月上调利率25个基点具有合理性，此后可能还会有进一步紧缩动作。

日本超长期国债收益率同步下行，20年期收益率下降10个基点至3.715%，30年期收益率下降10个基点至3.975%，反映出市场对全球央行货币政策路径预期的重新评估。

油价高企，不确定性仍存

在其他市场，布伦特原油小幅走高至每桶约95.65美元，有望创下7月以来最大单周涨幅。美伊紧张关系重燃加剧了市场对霍尔木兹海峡能源流通遭受持续干扰的担忧，为油价提供支撑。

纳斯达克100指数期货上涨0.2%，欧洲股市亦指向小幅走高开局。比特币徘徊于81000美元附近，对利率敏感的两年期美债收益率在前一交易日下行后稳定于4.34%。

安盛投资管理高级投资策略师Aidan Yao在接受彭博电视采访时表示，距美联储会议仅约两周、距美国中期选举约两个月，市场面临诸多不确定性。"我个人的判断是，下行风险可能略大于上行空间，因此我认为保持较为谨慎的姿态是值得的。"

此外，债市本周早些时候的抛售也折射出深层结构性压力：多年来的政府大规模支出、持续的价格压力，以及企业为融资人工智能建设而掀起的借债浪潮，均令投资者要求更高的持债回报。