证券时报记者 李明珠

　　近期，地缘冲突叠加极端天气，全球农产品价格显著上涨，CBOT（芝加哥期货交易所）小麦、玉米期货双双刷新近年高点；政策红利与产业景气共振，蛰伏多年的农业板块迎来反弹，重仓农林牧渔的主动权益基金与粮食类ETF（交易型开放式指数基金），也在近期走出久违的上涨行情。

　　此前多年，农产品价格长期低位徘徊，养殖、种植产业链盈利承压，农业主题基金业绩持续走弱。

　　而随着下半年全球农产品价格显著上涨，行情的天平开始倾斜。数据显示，重仓农林牧渔的主动权益基金近五日几乎全线飘红，持仓纯度越高的产品，反弹空间越大。

　　比如，农业板块持仓权重高达80%的银华农业产业A净值涨幅已走出六连阳，近一周上涨4.48%，领跑同类。

　　嘉实农业产业A近一周净值涨幅达到5.88%，前十大重仓股表现优秀，其中康农种业单日大涨21.3%。其基金经理看好2026年下半年农业板块行情，认为行业有望逐步走出长达数年的通缩周期，价格作为核心景气指标或将迎来实质性拐点，板块内部投资机会将由点及面逐步显现，农业大周期向上的格局将更加清晰。

　　去年成立的国寿安保农业产业基金同样重仓农业板块，近期表现亦有好转。对于后市行情，基金经理表示继续看好处于低位的养殖板块景气回升、农化板块估值修复，以及厄尔尼诺与油价影响下种植业的投资机会。

　　在这轮农业板块的整体上涨中，粮食ETF表现尤为亮眼。在8月底走出五连阳之后，9月首个交易日，全市场涨幅排名前十的ETF被粮食ETF“霸榜”。跟踪国证粮食指数的10只ETF产品9月1日悉数上涨，其中7只涨幅超过6%，粮食ETF汇添富涨幅最高达6.48%，粮食ETF浦银、粮食ETF华夏、粮食ETF鹏华、粮食ETF易方达等涨幅均超过6%。

　　拉长时间来看，近一周这10只粮食ETF产品的涨幅也位居全市场前列。其中多只产品于今年5—8月密集成立，目前多数取得正收益。粮食ETF景顺（7月7日成立）收益表现最佳，截至目前收益率达15.55%，位居同类产品首位。南方、汇添富和浦银粮食ETF自发行以来分别上涨7.55%、6.78%和5.53%。

　　与此同时，近期资金整体加速净流入粮食主题ETF的趋势明显。数据显示，8月以来境内粮食类ETF规模增长近10亿元，头部产品粮食ETF鹏华规模突破15亿元。

　　同时，跟踪国证粮食产业指数的相关基金正处于密集发行期，例如近期成立的招商国证粮食产业指数发起式基金、汇添富国证粮食产业ETF，以及尚在发行期的富国国证粮食产业ETF等。9月起，光大保德信、农银基金、国泰基金等多家基金公司，还将陆续发售国证粮食产业指数相关产品。

　　农业板块在底部迎来反弹，究竟是趋势反转，还是一次脉冲式反弹？

　　景顺长城基金经理龚丽丽认为，受益于市场风格再平衡，叠加板块估值处于低位，粮食板块迎来优质布局窗口，种子、食糖两大细分赛道尤其值得关注。中长期来看，“厄尔尼诺+高油价+商品周期轮动”共振推动粮价上行的核心逻辑并未改变。同时，粮食安全的政策支撑持续落地，板块发展方向清晰。伴随CPI（居民消费价格指数）企稳修复，板块相关投资机会具备持续性。

　　不过，国泰基金投研人士给出较为谨慎的观点：“市场虽已关注厄尔尼诺现象，但对于其最终强度、持续时长以及是否会造成实质性减产，仍缺乏明确佐证，因此前期行情更多是阶段性事件驱动行情。”