本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 见习记者 裴萌琪 北京报道

8月31日，随着最后一批上市公司发布半年报，2026年A股中报披露工作正式收官。

据中国上市公司协会统计，截至8月31日，我国境内股票市场（包括沪、深、北三家证券交易所）共5557家上市公司披露半年报。数据显示，上半年全市场上市公司营业收入合计37.76万亿元，同比增长7.6%；净利润3.58万亿，同比增长19.5%。相比于去年同期的0.16%和4.76%的增长幅度，2026年上半年A股市场经营业绩整体向好。

与此同时，千亿级盈利企业队伍进一步扩容，一批企业实现净利润翻倍、扭亏为盈，周期行业复苏信号显现，硬科技产业对A股盈利的贡献度持续提升。

8家企业净利破千亿

从营收规模来看，中国石油、中国石化以超万亿的营收断层领先，中国建筑营业收入虽然位居营收榜第三位，但2026年上半年营业收入同比下降11.96%，营收规模回落至万亿以下。整体来看，2026年上半年，全市场有超六成企业营业收入实现正增长，营收翻倍的有141家，4家公司营收增长超1000%，包括顺景科技、领先股份、和展能源和首药控股。部分高营收增长企业伴随经营状况改善，行业周期对上市公司业绩的拉动作用逐步显现。

净利润体量实现突破，也是本轮中报业绩的一大看点。A股“千亿净利俱乐部”从四家银行扩充至八家，除了工商银行、建设银行、农业银行以及中国银行外，中国人寿、中国石油、长鑫科技、中国平安四张“新面孔”加入。

其中，中国人寿上半年净利润1360.03亿元，同比增长224.2%，首次在半年度突破千亿元；长鑫科技更以1075.5亿元净利润位列A股净利榜第七，成为首个跻身A股净利前十的半导体公司。

国研新经济研究院创始院长朱克力向《华夏时报》记者表示，这一变化不只是简单利润数字抬升，折射A股头部盈利格局正在发生结构性改变。过去千亿级别净利润高度集中在国有大行，金融几乎是绝对主力；如今保险、能源、硬科技企业跻身这一阵营，盈利来源更加多元。

朱克力进一步表示，出现这一现象的原因主要包括部分大型央企经营质量改善，供给优化、成本管控推进，叠加大宗商品价格处在相对有利区间，能源、保险类央企盈利充分释放。其次，硬科技产业迎来景气兑现以及宏观经济边际修复也是“千亿净利俱乐部”扩容的助力。不过，这一现象也需要客观看待，部分企业高利润带有周期景气加持，不能全部等同于常态化内生盈利能力。这一阵营扩容，也体现资本市场对实体经济龙头价值的再发现。

超300家企业打赢“翻身仗”

与净利润暴增相伴的，是众多企业在行业周期拐点下的华丽转身。同花顺iFinD数据显示，2026年上半年共有346家A股公司实现扭亏为盈。

其中，国产存储赛道表现较为明显。长鑫科技由上年同期亏损40.88亿元转为盈利1075.5亿元，单家反转规模居首；同属于半导体赛道的佰维存储、德明利在去年同期亏损的基础上，今年分别实现净利润71.66亿元和60.17亿元。

此外，赣锋锂业、盛新锂能、天华新能等锂电产业也集体告别亏损；创新药领域的荣昌生物、石药创新也同样实现了盈利反转。周期底部反转与行业景气回升，共同勾勒出中报的“翻身”图景，部分公司账面高增来自非经常性损益。

朱克力认为，从部分企业净利翻倍、周期性企业盈亏大幅反转，长鑫科技诞生高市值标杆等现象来看，A股产业结构正在进行深刻变迁。一方面新质生产力相关赛道完成从技术投入到业绩兑现，资本市场愿意给稀缺科技龙头更高市值定价；另一方面周期行业完成供给出清，供需格局重塑，周期反转成为不少企业扭亏、利润翻倍的核心推手。市场不再单纯依靠消费传统制造业拉动盈利，科技成长、周期资源、现代金融共同构成盈利支柱。

面对周期性行业的剧烈波动，业内人士向《华夏时报》记者表示，看待周期性企业，财报中除了单期利润外，还需要重点关注现金流、扣非利润、库存、订单等，警惕“账面繁荣”；其次，从行业层面，供需格局和资本开支动向往往是判断行业景气性的标志。

AI算力持续高景气

硬科技是2026年上半年A股业绩的主线，AI算力与存储芯片成为龙头企业高增的核心引擎。

佰维存储表示，公司实现营业收入15.57亿元，同比增长298.10%，主要受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期，公司的产品和客户结构持续优化，同时公司在芯片设计、解决方案、先进封测及测试设备等领域不断加大投入力度，增强市场竞争力。

中际旭创表示，公司业绩驱动的主要原因是报告期内重点客户进一步增强资本开支，加大算力基础设施领域投资，800G、1.6T等高端光模块产品的需求显著增长，促进了公司营业收入和净利润的持续快速增长。

站在2026年中报基础上预判，朱克力表示，A股整体盈利依旧维持修复态势，但受高基数、部分周期品价格动能减弱影响，下半年整体盈利增速相比上半年会出现边际回落，市场很难出现全行业普涨，结构性分化会进一步延续。

在朱克力看来，高景气有望延续的方向，主要集中在AI算力硬件、先进存储、部分通信基础设施、具备全球竞争力的高端装备，还有供需格局较好的部分资源、公用红利板块；部分创新药企业随着产品落地，业绩弹性也值得关注。需要警惕景气见顶回落风险的板块，主要是高度依赖产品涨价、景气完全由周期主导的细分领域，一旦供需格局松动，业绩会快速回调；同时部分前期炒预期、业绩兑现跟不上估值的题材板块，也面临回调压力。

中金公司研究部分析师黄凯松表示，展望下半年，由于基数抬升、PPI涨价因素逐步消退，以及传统行业基本面仍然偏弱，并且结合预收账款增速的改善放缓，预计下半年盈利增长可能较二季度有所回落，而AI产业链可能继续保持较高景气度，这种结构分化特征可能仍然较为突出。未来需要关注产能投放进展，对于部分壁垒不高的领域，若需求增长放缓则可能存在较大的供需失衡风险。

责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶