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　　每经记者|赵云    每经编辑|叶峰    

　　9月1日，市场震荡调整，创业板指跌超1%，科创50指数跌超2%。

　　板块来看，大消费板块逆势走强，农业板块反复活跃，短剧概念延续强势，AI应用端盘中拉升，大金融板块表现活跃。下跌方面，PCB概念震荡调整。

　　全市场超3300只个股上涨。沪深两市成交额2.03万亿元，较上一个交易日缩量976亿元。

　　9月首个交易日，上涨个股超过3300家，但主要股指大多收跌，仍未摆脱震荡格局。

　　如果你收获了“开门红”，大概率持仓股有一个特征——市值偏小。

　　Wind数据显示，今天微盘股指数收涨1.1%，并且已连涨3天，日线6连阳。

　　资金对小微盘股的青睐，或许有多方面原因，但量能始终是绕不开的。今天，全市场成交额仍然只有2万亿元出头。

　　这种量能对科技权重股来说，偏少；

　　对其他方向来说，却更加“够用”。

　　所以近期的盘面，往往呈轮动格局。参与方主要有——

　　农业（及消费）、医药、大金融，以及科技。本周一（8月31日）科技线的软件端明显强于硬件端。

　　以轮动视角来看，周一，最需要流动性支持的科技线已经“率先”涨了（软件强于硬件），而医药、农业都有所调整。

　　因此到了周二，“跷跷板”效应开始显现。

　　农业板块全线走强，创新药震荡拉升；

　　科技股中的硬件偏弱，有消息刺激且对资金需求少的软件端（AI应用、短剧），则延续热度。

　　但也有例外的——银行、保险等大金融板块始终偏强，连通常被认为比较“渣”的券商，自上周三（8月26日）启动后，仍维持上涨趋势。

　　当下而言，大金融对指数的拉升效果更偏“防守”“托底”，而科技权重股仍是指数需要“进攻”时的发力方。

　　午后，“易中天”一度同步拉升，将创业板指短暂拉红，虽然很快就出现回落，但权重股的效果可见一斑。

　　因此，对于想参与短线题材炒作、赚赚“快钱”的投资者来说，近期行情可谓机遇与风险并存，并且挺热闹；

　　而如果仍然等待科技股的新一轮反弹，即锚定部分科技行业或双创指数的走势（如持有相关主题或宽基ETF），则体验相对沉闷，尚待破局。

　　中信证券研报认为，上周市场在高位分化整固后止跌回升，风格出现再度切换。此前转弱的大盘蓝筹重新走强，低位小盘补涨接棒。此前独立领涨的通信上周回吐最重，农林牧渔、煤炭、非银金融领涨。日均成交额继续缩量至1.99万亿元，ETF资金先抄底后止盈、融资转向百亿级净买入，低位反攻初步落地。

　　从催化因素和时序上看，AI液冷、测试设备、算力新技术、消费电子新品的主题热情有望升温。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。

　　另有报道称，从目前已披露的券商9月“金股”的行业分布情况看，电子、机械设备、医药生物、有色金属等行业受到青睐。

　　展望9月行情，业内认为，在多方因素共同作用下，短期市场大概率维持区间震荡走势。风格上，大盘价值与小盘成长或共舞。具体配置上，当下看好黄金及中国核心资产配置价值，红利板块、景气度有望触底的行业等方向机遇也值得关注。

　　最后，来尝试回答标题中的两个问题：

　　农业股为何全线领涨？

　　除了短线轮动和博弈，分析认为，导致农产品价格上涨的最新变量可能是：石油价格。

　　油价居高不下，导致柴油价格上涨，推动更多国家继续提高生物燃料掺混要求，这强化了燃料市场对农产品的需求。

　　与此同时，黑海港口遭受攻击导致出口受阻，小麦价格一度攀升至三年高点；厄尔尼诺现象更是拉高了粮食价格的上涨预期。

　　“易中天”为何集体拉升又回落？

　　我们注意到，下午开盘之初，部分平台传出“FCC限制有望松绑”的截图式“小作文”，但又很快被另一张截图澄清。这或许对资金的临盘决策造成一定扰动。

　　在有据可依的消息面上，周一盘后，中际旭创公告称，公司拟以自有资金或自筹资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划；回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，回购价格不超过1200元/股。

　　Wind实时数据显示，截至收盘，中际旭创获13.55亿元主力资金流入，主力资金净流入额居A股第二。

　　这或许提示，部分资金仍愿意逢低买入，参与到对轮动行情的预判之中。

　　国泰海通证券认为，AI算力需求持续扩张，高速光模块进入新一轮扩产与换代周期，设备需求具备较强景气支撑。全球光模块市场规模预计由2024年的1267亿元增长至2029年的2954亿元，2024年—2029年复合增长率为18.5%。当前800G产品已进入规模部署阶段，1.6T产品加速放量，头部光模块厂商同步推进国内及东南亚厂区建设。与以往单纯依靠产能扩张不同，本轮设备需求同时受益于新增产能建设和400G向800G、1.6T产品升级带来的设备迭代。

　　封面图片来源：每日经济新闻