8月31日消息，近期华夏中证500指数智选增强Y披露2026年上半年报，基金规模3267.16万元，比2026年第一季度增加8.90%。基金经理孙蒙最新投资观点同步出炉。

孙蒙表示，2026年下半年A股市场大概率迎来行业与风格层面的再平衡，此前过热的AI科技板块持续大幅上涨的空间有限，均衡配置将成为更具性价比的投资选择。 宏观经济： 2026年上半年国内经济延续十五五开局的高质量发展态势，整体保持一定增长韧性，物价呈现结构性复苏特征，货币政策维持适度宽松基调，经济向好的基础仍需进一步巩固。 资本市场： 2026年上半年A股呈现科技主线引领的宽幅震荡上行格局，市场分化显著，AI相关科技主题行情从基本面和交易结构层面均已走向过热阶段，后续科技板块继续大幅上涨的可能性较低。 投资方向： 后续将秉持均衡配置思路，在严格控制基金跟踪偏离度的前提下，依托多因子量化投资策略力争获取稳健的超额收益，同时持续把握新股申购带来的确定性收益增厚机会。 风险提示： 市场风格切换节奏存在不确定性，宏观经济复苏进度不及预期、海外市场波动等因素都可能对权益市场表现造成扰动，基金净值存在波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准3.47%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏中证500指数智选增强Y净值为1.57元，2026年上半年年基金份额净值增长率为16.46%，同期业绩比较基准收益率为19.93%，跑输基准3.47%。

孙蒙自2024年12月13日担任华夏中证500指数智选增强Y基金经理，截止2026年8月31日，任期回报35.76%。

资料显示，孙蒙，硕士，12年证券从业年限，曾任中信建投证券股份有限公司研究员、投资经理等，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理，现任本基金的基金经理、投委会成员，2021年8月11日起担任华夏中证500指数智选增强型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，这只中证500指数增强产品在2026年上半年虽阶段性跑输业绩基准，但基金经理基于对当前A股市场分化过热的判断，锚定均衡配置思路，依托量化策略锚定跟踪偏离度、力争稳健超额收益，同时把握打新增厚收益，适配后续市场风格再平衡的行情特征。投资者布局该类产品时，也需留意风格切换、宏观复苏不及预期等潜在扰动带来的净值波动风险，结合自身风险偏好理性决策。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证500 指数,业绩比较基准为:中证500 指数收益率*95%+银行活 期存款利率(税后)*5%｡中证500 指数成份股由全部A 股中剔除沪深300 指数成份股及总市值排名 前300 名的股票后,总市值排名靠前的500 只股票组成,综合反映中国A 股市场中一批中小市值公 司的股票价格表现｡本基金作为增强型的指数基金,一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标 的指数,另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现｡

2026 年上半年,全球经济在地缘冲突扰动和AI 基建加速两条主线影响下呈现K 型分化｡油价 先扬后抑､上半年中枢较去年四季度整体上移,叠加地缘风险溢价,推高全球通胀压力并影响传统 经济复苏;AI Agent 驱动下AI 产业链投资构建增长核心动能｡主要经济体受供给冲击和需求韧性差 异表现分化,货币政策由前期宽松转向“按兵不动+紧缩预期”并明显分化｡国内方面,十五五开局之 年延续高质量发展趋势,上半年保持一定增长韧性,物价呈结构性复苏,输入型通胀特征显现;货 币政策保持适度宽松,但M2､社融增速边际回落;总体供强需弱矛盾突出､经济向好基础仍需巩固｡

市场方面,2026 年上半年A 股在科技主线引领下延续宽幅震荡上行､呈现标准K 型结构性牛 市特征,指数分层显著｡行业层面呈现分化,31 个申万一级行业仅约10 个上涨,电子､通信､建 筑材料､机械设备等AI 相关行业领涨,而商贸零售､农林牧渔､美容护理､食品饮料､医药生物等 消费医药内需行业表现落后｡市场风格方面,受成长板块基本面优势领先､AI/算力产业链远期景气 预期上修及流动性宽松环境等因素影响,成长风格相对价值风格的超额收益极为突出,期间量化策 略整体表现出现分化｡

基金投资运作方面,本基金以多因子量化投资策略为主,在控制基金与标的指数跟踪偏离度的 基础上,力争获取更高的超额收益｡我们在依据量化模型进行股票投资决策之外,还积极参与了科 创板､创业板新股申购,获取较为确定性的收益增厚机会｡同时,本基金秉承尽职尽责的态度,认 真应对投资者日常申购､赎回等工作｡

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