国航远洋是国内干散货航运领域骨干企业，核心从事国际远洋、国内沿海干散货运输业务，具备规模化船队运营与稳定大客户合作的差异化优势。公司成立于2001年4月16日，2022年12月15日在北京证券交易所上市，注册地为福建省，办公地为上海市。

公司主营业务覆盖国际远洋、国内沿海及长江中下游的干散货运输业务，所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，涉及远洋运输、航运概念、小盘等概念板块。

经营业绩：营收行业第19，净利润行业第14
2026年上半年，公司实现营业收入6.41亿元，在19家同行业企业中排名第19位，行业第一名中远海控营收达1119.22亿元，第二名招商轮船营收为196.51亿元，当期行业平均营收为109.65亿元，行业中位数为34.45亿元。主营业务构成方面，航运业务收入6.21亿元，占比96.85%；船用配件物料燃料油贸易收入1621.69万元，占比2.53%；船舶管理收入367.55万元，占比0.57%；办公物业出租收入29.84万元，占比0.05%。当期实现净利润1.24亿元，行业排名第14位，行业第一名中远海控净利润达157亿元，第二名招商轮船净利润为70.18亿元，当期行业平均净利润为18.83亿元，行业中位数为6.25亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为72.09%，较去年同期的65.05%有所上升，高于行业平均40.06个百分点。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达36.13%，较去年同期的18.87%大幅提升，高于行业平均12.41个百分点。

董事长王炎平薪酬235.23万元，同比增加7.34万元
公司控股股东为王炎平，实际控制人为张轶、王炎平、王鹏。王炎平1962年10月出生，中国国籍，研究生学历，1984年1月至1993年1月，任福建省福州市平潭县东庠乡孝北村村委团支书、村长；1993年1月至2001年3月，任福州广宇船务总经理、党支部书记；2001年4月至今，任公司董事长、总裁；2002年11月至今，任国远绿能（上海）航运执行董事；2004年9月至今，历任上海国电海运副董事长、总经理，现任执行董事；2008年5月至今，任天津国能海运副董事长。其2025年薪酬为235.23万元，2024年薪酬为227.89万元，同比增加7.34万元。

A股股东户数较上期减少21.31%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.5万户，较上期减少21.31%；当期户均持有流通A股数量为1.98万股，较上期增加33.69%。

开源证券指出，2026年上半年公司营收同比增长47.19%，归母净利润达1.24亿元，同比增长603.81%，维持“增持”评级：

• 3艘新运力投入运营叠加内外贸运价双升，航运业务营收同比增长48.67%，毛利率达37.01%
• 2026年上半年BDI均值同比上涨83.64%，CBCFI均值同比上涨40.4%，行业运价水平显著抬升
• 上调2026-2028年归母净利润预测至2.43/2.80/3.04亿元，对应EPS为0.44/0.50/0.55元

中国银河证券指出，2026年上半年公司营收同比增长47.19%，归母净利润同比扭亏，维持“推荐”评级：

• 内外贸运价指数大幅回升叠加新增CAPE船与两艘新造船投运，有效运力增加带动业绩快速增长
• 干散货运输市场供需格局向好，下半年进入传统旺季，公司全年毛利率有望维持高位
• 在手4艘甲醇双燃料散货船订单将于2026年下半年陆续交付，强化绿色运力布局，构建差异化竞争优势
• 与国家能源集团、BHP等境内外大型核心企业建立稳定合作关系，长期发展基础稳固
• 预计2026-2028年EPS分别为0.30/0.35/0.38元/股

图：国航远洋营收及增速

图：国航远洋净利润及增速

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