8月31日消息，近期交银丰润收益债券C披露2026年上半年报，基金规模229.61万元，比2026年第一季度降低98.84%。基金经理张顺晨最新投资观点同步出炉。

张顺晨表示，2026年下半年国内债市将在温和通胀、内需承压、流动性回归均衡的背景下呈现震荡行情，债券组合可通过灵活操作增厚收益。 宏观经济： 后续经济增速总体保持稳健，但制造业结构分化、消费和地产回升节奏存在预期差，通胀环境整体温和，对货币政策扰动有限。 资本市场： 下半年债市受通胀见顶回落、内需承压、流动性回归均衡、机构配置需求增加等因素支撑，整体有望呈现震荡运行的格局。 投资方向： 组合将以利率债投资为核心策略，重点捕捉利率品种的骑乘收益与杠杆收益，做好券种轮换，同时灵活开展组合久期波段操作，力争增厚组合收益。 风险提示： 外部地缘政治局势存在不确定性，若经济复苏动力不足、信贷增速明显回落，市场宽松预期可能出现变动，债市走势仍存在波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.58%

数据显示，截至2026年上半年末，交银丰润收益债券C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.49%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准0.58%。

张顺晨自2025年1月9日担任交银丰润收益债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.86%。

资料显示，张顺晨，博士，10年证券从业年限，历任国金证券研究所研究员，2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理、基金经理，2025年1月9日起担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金经理。苏建文，硕士，7年证券从业年限，2019年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理、混合资产投资部基金经理助理，2025年1月23日起担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金经理。唐赟，硕士，历任渣打银行环球企业部助理客户经理、平安资产管理公司信用分析员，2012年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理、基金经理，2025年3月15日起担任交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，交银丰润收益债券C虽2026年二季度规模出现大幅下滑，但中长期业绩持续跑赢业绩基准，展现出相对稳健的收益获取能力。结合基金团队披露的下半年债市研判与以利率债为核心的操作策略，该产品后续将在震荡市中通过灵活久期管理、券种轮换等方式增厚收益，不过投资者仍需留意地缘局势、复苏不及预期等潜在变量带来的债市波动风险，理性评估产品的风险收益匹配度。

附公告原文节选：

2026 年上半年,债市收益率震荡下行,期限利差有所走扩｡年初股市强势上涨,风险偏好抬 升压制债市情绪,10 年国债收益率上行｡随后债市配置力量转强､央行宣布结构性货币政策工具 降息,利率转为下行｡2 月初中东地缘局势紧张,国内PMI 超预期走弱｡进入3 月,中东地缘冲 突升级推高油价,受通胀预期的压制,债市长端品种震荡偏弱,流动性宽松下,中短债情绪较好, 曲线呈现陡峭化｡4 月上旬美伊达成临时停火协议,市场对输入型通胀担忧缓解,叠加国内资金宽 松､社融数据偏弱,10 年国债收益率下行｡5 月隔夜资金维持低位,随后公布的经济数据不及预 期,债市做多情绪提振,国开与国债品种利差明显压缩,下旬央行加大投放呵护跨月流动性,中 长端利率表现偏强,10 年国债收益率短暂下行｡6 月初央行公开市场操作转为零投放,资金价格 显著抬升,带动利率快速上行,中短端上行幅度大于长端,随后央行加大公开市场投放力度,月 末推出隔夜逆回购工具,资金边际转松,市场企稳修复,同时6 月PMI 略超市场预期,收益率先 下后上｡

报告期内,组合主要配置了中短期限骑乘较好的利率债,并择机进行长端利率波段操作｡在 保持持仓流动性的同时,根据市场走势灵活调整组合久期和杠杆｡

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