核心会计与财务指标表现

2026年上半年国泰中证煤炭ETF核心财务数据呈现出规模大幅增长、净值正向收益的特征，期间与期末核心指标表现亮眼：

多阶段净值跑赢业绩基准

报告期内该基金各阶段净值增长率均持续优于同期业绩比较基准收益率，跟踪误差控制精准，长期超额收益优势显著：

运作贴合指数跟踪目标

2026年上半年A股市场整体冲高回落，一季度受地缘冲突影响出现调整，二季度触底回升但内部分化显著，仅30%的上市公司股价上涨，沪深300、中证500、中证1000分别上涨8.1%、20.59%、15.94%。本基金严格采用完全复制策略跟踪中证煤炭指数，紧密贴合指数走势，将跟踪偏离度和跟踪误差控制在极低水平，实现了3.78%的净值收益，高于同期中证煤炭指数3.10%的收益率。

下半年市场展望聚焦修复机会

管理人判断，下半年国内经济总体保持韧性，消费和地产修复仍需观察，前期科技板块估值快速抬升后市场将逐步进入再平衡阶段，非科技板块存在错杀后的修复空间。后续可重点关注红利、非银金融和微盘方向的修复机会，AI产业投资重心将逐步从上游算力建设转向推理端和应用端，具备真实落地需求、能实际贡献营收利润的AI垂直应用赛道更具配置价值。

半年净资产增幅超三成

报告期内基金净资产规模实现大幅跃升，从2025年末的86.40亿元增长至2026年6月末的112.79亿元，半年增幅达30.54%，净资产变动明细清晰：

管理费托管费同比翻倍增长

本基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，2026年上半年两项费用均较2025年同期大幅增长，同比增幅均超200%：

截至2026年6月末，基金应付管理人报酬568.99万元，应付托管人报酬113.80万元。

当期交易费用合计456.79万元

报告期内基金应付交易费用余额为106.72万元，全部来自交易所市场交易。当期股票买卖交易产生的交易费用合计456.79万元，全部计入股票交易相关成本。

股票投资总收益超8.88亿元

2026年上半年基金股票投资总收益达8.88亿元，收益结构中赎回差价收入贡献主要收益，买卖股票差价收入为小幅负值：

无关联方交易单元交易

本报告期内，基金未通过任何关联方交易单元进行证券交易，也未产生应支付给关联方的交易佣金，关联交易全部为托管行存款、应付管理费等常规业务。

前十大重仓占比超63%

截至2026年6月末，基金指数投资部分全部持仓股票中，前十大标的合计占基金资产净值比例达63.44%，煤炭核心龙头占据绝对权重：

机构持有份额占比超七成

截至2026年6月末，基金总持有人户数为95154户，户均持有份额达11.12万份，持有人结构中机构投资者占据绝对主导：

从业人员零持有本基金

截至报告期末，国泰基金所有从业人员持有本基金的总份额为0，占基金总份额比例为0；公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金任何份额。

上半年基金份额大增21.7亿份

2026年上半年基金总申购份额达219.07亿份，总赎回份额为197.37亿份，报告期内基金份额净增长21.70亿份，期末总份额达105.79亿份，较2025年末的84.09亿份增长25.80%。

券商交易佣金分布清晰

报告期内基金通过6家头部券商交易单元完成全部股票交易，中信证券交易占比最高，佣金分配与交易规模匹配：

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