益诺思是国内生物医药非临床安全评价领域的领先CRO企业，具备全流程研发服务能力与深厚技术壁垒。公司成立于2010年5月12日，2024年9月3日登陆上海证券交易所，注册及办公地点均位于上海市。

益诺思主营业务为专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO），所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，覆盖CRO概念、干细胞、细胞治疗三大概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润第十四
2026年上半年，公司实现营业收入4.65亿元，在30家同行业企业中排名第15位，行业第一名药明康德营收达288.97亿元，第二名康龙化成营收为75.95亿元，当期行业平均数为19.87亿元，行业中位数为4.62亿元。主营业务构成方面，非临床业务收入4.5亿元，占比96.86%；临床业务收入1336.85万元，占比2.88%；其他业务收入124.22万元，占比0.27%。当期实现净利润3963.68万元，在30家同行业企业中排名第14位，行业第一名药明康德净利润达111.26亿元，第二名昭衍新药净利润为7.48亿元，当期行业平均数为4.62亿元，行业中位数为3401.04万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为35.41%，较去年同期的26.43%有所提升，高于行业平均24.46%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为31.57%，较去年同期的28.02%有所回升，低于行业平均38.11%的水平。

董事长常艳薪酬99.67万元，同比减少78.6万元
公司控股股东为中国医药工业研究总院有限公司，实际控制人为中国医药集团有限公司。董事长、总裁常艳女士，1974年生，中国国籍，无境外永久居留权，浙江医科大学（现浙江大学医学院）学士，浙江大学医学院硕士，上海医药工业研究院博士、博士生导师，现任公司董事、总裁、法定代表人。2000年7月至2002年11月，任安评中心研究实习员；2002年11月至2006年4月，任安评中心助理研究员；2006年4月至2010年8月，任安评中心党支部书记；2006年8月至2008年2月，任安评中心主任助理；2008年2月至2010年8月，任安评中心副主任；2010年8月至2017年11月，担任益诺思有限总经理；2017年11月至今，担任公司总裁；2016年6月至今，任翱鹏合伙执行事务合伙人；2019年6月至今，任南通益诺思执行董事、总经理、法定代表人；2021年11月至2024年4月，任深圳益诺思董事长、总经理、法定代表人；2019年3月至今，任公司董事、法定代表人；2024年11月至今，任美国益诺思董事、总经理。其2025年薪酬为99.67万元，2024年薪酬为178.27万元，同比减少78.6万元。

A股股东户数较上期增加30.13%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5308户，较上期增加30.13%；户均持有流通A股数量为1.71万股，较上期减少23.15万股。机构持仓方面，同期公司十大流通股东中，平安医疗健康混合A（003032）位居第八大流通股东，持股245.42万股，相比上期减少47.14万股；汇添富医药保健混合（470006）位居第九大流通股东，持股163.73万股，相比上期减少22.00万股。

中邮证券指出，益诺思作为临床前安全评价龙头企业之一，首次覆盖给予“买入”评级，核心亮点包括：

• 订单储备进入加速兑现期，海外市场拓展成效初显，2025年新签合同额11.35亿元同比增长38.62%，2026年一季度新签合同额同比增长199%至7.29亿元，海内外双端突破战略落地成效显著。
• 产能释放与订单共振，业绩迎向上拐点，南通益诺思核心设施获证、黄山综合实验楼竣工，叠加“AI+”及自动化提升研发效率，公司已步入正向循环通道。
• 盈利预测方面，预计2026-2028年公司收入分别为11.69/17.98/22.45亿元，归母净利润为1.62/3.16/4.37亿元，对应PE为57/29/21倍。

图：益诺思营收及增速

图：益诺思净利润及增速

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