前海联合国民健康混合：跑赢基准1.7个百分点 成立以来累计收益超14%
核心财务指标表现
报告期内该基金A类、C类份额分别实现本期利润-40.95万元、-23.80万元，期末合计净资产1873.30万元，较期初的2168.95万元减少295.64万元。截至2026年6月30日，A类份额累计净值增长率达16.31%，C类份额累计净值增长率达14.87%。
| 指标项 | 前海联合国民健康混合A | 前海联合国民健康混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -79.39 | -54.47 |
| 本期利润（万元） | -40.95 | -23.80 |
| 本期份额净值增长率 | -3.29% | -3.47% |
| 期末基金资产净值（万元） | 1138.92 | 734.39 |
| 期末份额净值（元） | 1.1088 | 1.0722 |
| 成立以来累计净值增长率 | 16.31% | 14.87% |
各阶段净值超额收益显著
报告期内基金各阶段净值表现均显著优于同期业绩比较基准，其中过去三个月A类份额跑赢基准3.71个百分点，过去六个月跑赢基准1.70个百分点，成立以来A类份额跑赢基准17.84个百分点，C类份额跑赢基准22.31个百分点。
前海联合国民健康混合A净值与基准对比情况：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.54% | -4.25% | 3.71% |
| 过去六个月 | -3.29% | -4.99% | 1.70% |
| 过去一年 | -3.20% | -4.20% | 1.00% |
| 过去七年 | 20.90% | -3.50% | 24.40% |
| 成立以来 | 16.31% | -1.53% | 17.84% |
前海联合国民健康混合C净值与基准对比情况：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.64% | -4.25% | 3.61% |
| 过去六个月 | -3.47% | -4.99% | 1.52% |
| 过去一年 | -3.60% | -4.20% | 0.60% |
| 过去七年 | 16.90% | -3.50% | 20.40% |
| 成立以来 | 14.87% | -7.44% | 22.31% |
上半年投资运作清晰聚焦
2026年上半年国内GDP达69.6万亿元，同比增长4.7%，实现近五年同期最大增量，经济展现较强韧性。A股市场呈现结构性行情，通信、半导体等科技行业表现突出。该基金以业绩增速确定性高的医药个股为核心持仓，重点配置创新药、生物医药等受政策影响较小的子行业，布局具备核心竞争力、业绩稳定的行业龙头，通过长期持有获取投资回报。报告期内A类份额净值增长率-3.29%，C类份额净值增长率-3.47%，均跑赢同期业绩比较基准收益率-4.99%。
后市结构性机会明确
展望2026年下半年，市场流动性将保持相对宽松，逆周期政策力度加大，重点投向科技创新、民生保障领域，同时出台促消费增量政策。当前出口链、AI链延续走强，消费和投资继续承压，下半年股市结构性机会仍存，内外部波动风险有所加大，但在流动性充裕、盈利韧性、政策托底三重支撑下，市场有望在高波动中震荡回升，科技股调整后存在较大机会，重点关注高景气度、高增长板块。
基金费用同比显著下降
报告期内基金各项费用支出均低于上年同期，其中当期发生的基金应支付的管理费为11.90万元，较上年同期的15.45万元减少22.0%；当期发生的基金应支付的托管费为1.98万元，较上年同期的2.58万元减少23.3%。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 11.90 | 15.45 |
| 托管费 | 1.98 | 2.58 |
| 销售服务费 | 1.55 | 2.05 |
交易费用规模清晰
报告期内基金累计发生交易费用8.30万元，全部来自股票交易环节。截至报告期末，应付交易费用余额为1.42万元，全部为交易所市场应付交易费用，无银行间市场应付交易费用。
股票投资收益情况
报告期内基金股票投资收益为-131.87万元，其中卖出股票成交总额5415.01万元，卖出股票成本总额5538.58万元，扣除8.30万元交易费用后，买卖股票差价收入为-131.87万元。
关联方零交易零佣金
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券、债券回购交易，也未产生应支付关联方的佣金。
医药持仓集中度较高
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计1701.93万元，占基金资产净值比例90.85%，前三大重仓股分别为药明康德、凯莱英、恒瑞医药，占基金资产净值比例分别为9.37%、8.65%、6.97%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 药明康德 | 175.56 | 9.37% |
| 2 | 凯莱英 | 162.00 | 8.65% |
| 3 | 恒瑞医药 | 130.62 | 6.97% |
| 4 | 科伦药业 | 115.56 | 6.17% |
| 5 | 百利天恒 | 97.03 | 5.18% |
| 6 | 荣昌生物 | 91.18 | 4.87% |
| 7 | 百奥赛图 | 87.52 | 4.67% |
| 8 | 百济神州 | 76.38 | 4.08% |
| 9 | 君实生物 | 74.40 | 3.97% |
| 10 | 海思科 | 46.44 | 2.48% |
持有人均为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数为8531户，全部为个人投资者，无机构投资者持有份额，户均持有基金份额2006.99份。其中A类份额持有人户数5676户，户均持有1809.73份；C类份额持有人户数3454户，户均持有1983.11份。
从业人员持仓占比极低
截至报告期末，基金管理人从业人员合计持有本基金1986.24份，占基金总份额比例0.0116%。其中A类份额持有1958.13份，占A类总份额比例0.0191%；C类份额持有28.11份，占C类总份额比例0.0004%。基金经理持有A类份额处于0~10万份区间，高级管理人员、投研部门负责人未持有本基金份额。
报告期内份额净赎回
报告期内基金总申购份额398.02万份，总赎回份额601.21万份，期末总份额1712.17万份，较期初减少203.19万份。其中A类份额期初1160.09万份，期末1027.20万份；C类份额期初755.26万份，期末684.97万份。
券商交易佣金完全匹配
报告期内基金共租用7家券商的交易单元开展股票交易，国盛证券、华创证券的交易占比最高，分别占当期股票成交总额的22.03%、21.68%，对应佣金占比也分别为22.03%、21.68%，所有交易单元的成交金额占比与佣金占比完全匹配。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占成交总额比例 | 应支付佣金（元） | 占佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国盛证券 | 2322.53 | 22.03% | 10820.63 | 22.03% |
| 华创证券 | 2286.35 | 21.68% | 10652.36 | 21.68% |
| 兴业证券 | 1754.03 | 16.64% | 8172.38 | 16.64% |
| 国投证券 | 1479.13 | 14.03% | 6891.39 | 14.03% |
| 广发证券 | 1108.25 | 10.51% | 5163.22 | 10.51% |
| 民生证券 | 1029.63 | 9.76% | 4796.96 | 9.76% |
| 华泰证券 | 564.26 | 5.35% | 2628.98 | 5.35% |
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