山证资管日日添利货币：上半年盈利2162.89万 B/E类半年收益0.6045%跑赢基准
核心财务数据同比大幅增长
报告期内基金实现总利润2162.89万元，较去年同期的1367.90万元同比增长58.11%，期末净资产合计达87.79亿元，较上年度末的85.60亿元增长2.56%。四类份额本期利润与已实现收益完全相等，符合货币基金摊余成本法核算规则，所有份额净值始终保持1.0000元。
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 报告期净值收益率 |
|---|---|---|---|
| 山证资管日日添利货币A | 46.63 | 9633.26 | 0.4800% |
| 山证资管日日添利货币B | 1405.84 | 294631.86 | 0.6045% |
| 山证资管日日添利货币C | 694.48 | 571622.89 | 0.1191% |
| 山证资管日日添利货币E | 15.95 | 2014.52 | 0.6045% |
净值表现超额收益显著
各份额长期收益均显著高于税后活期存款基准，其中B类份额自成立以来累计收益率达31.2444%，较同期基准高出27.2122个百分点，收益优势突出。E类份额自2025年7月成立以来累计收益率1.1328%，较基准高出0.8036个百分点。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值收益率 | 同期业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 0.4800% | 0.1761% | 0.3039% |
| B类 | 过去6个月 | 0.6045% | 0.1761% | 0.4284% |
| C类 | 过去6个月 | 0.1191% | 0.1761% | -0.0570% |
| E类 | 过去6个月 | 0.6045% | 0.1761% | 0.4284% |
| B类 | 成立至今 | 31.2444% | 4.0322% | 27.2122% |
上半年投资策略适配市场
2026年上半年国际大宗商品波动加剧，主要经济体进入加息周期，国内经济呈现结构分化特征，PPI回升但CPI偏弱、外需强内虚弱，货币政策延续适度宽松基调，央行二季度先收后放流动性，6月转为净投放，DR007中枢在1.3%-1.45%区间运行，债市整体呈现震荡下行趋势。基金管理人结合宏观利率走势，通过资产配置、久期动态调整、回购套利等策略，在严控流动性风险的前提下实现了稳定收益。
业绩达标收益全部分配
报告期内四类份额均实现正收益，其中B类和E类份额收益率均达到0.6045%，大幅超出同期活期存款基准2倍以上，收益表现亮眼。基金严格执行“每日分配、按日支付”规则，所有当期实现利润均以红利再投资形式全部分配给持有人，期末未分配利润为0，投资者收益可实时转化为基金份额。
三季度市场走势展望
管理人判断三季度财政政策力度将加大，货币政策协同配合，资金价格难以回到二季度低点，DR007预计围绕1.4%窄幅波动，全面降息触发条件暂不具备，降准仍有空间。债市整体将维持震荡格局，中枢较二季度抬升，短债套息收益预期保持稳定，基金将继续动态调整组合久期，把握货币市场投资机会。
管理托管费用随规模匹配增长
报告期内基金管理费合计支出1233.30万元，较去年同期的859.20万元增长43.54%；托管费合计支出328.88万元，较去年同期的229.12万元增长43.54%，费用增长与基金规模扩张匹配。
| 费用项目 | 本期支出（万元） | 上年度同期支出（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1233.30 | 859.20 |
| 托管费 | 328.88 | 229.12 |
| 销售服务费 | 84.51 | 59.62 |
无股票类收益 投资收益稳健
本基金作为货币市场基金，报告期内未发生股票投资相关交易，无股票投资收益，全部投资收益均来自债券投资，其中债券利息收入5367.85万元，买卖债券差价收入13.10万元，合计债券投资收益5380.95万元，较去年同期增长31.37%。
无关联方交易单元佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券、债券回购交易，无应支付关联方的佣金，关联交易全部符合商业条款，不存在利益输送情形。
重仓品种高资质高流动性
期末基金债券投资总规模63.16亿元，占基金资产净值比例71.95%，前十大重仓品种均为银行同业存单和政策性金融债，信用资质极高，流动性充足，其中26农业银行CD1持仓规模近2亿元，占基金资产净值比例2.26%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 112603137 | 26农业银行CD1 | 19875.10 | 2.26% |
| 112606106 | 26交通银行CD1 | 14855.58 | 1.69% |
| 160213 | 16国开13 | 10282.33 | 1.17% |
| 112514142 | 25江苏银行CD1 | 9981.91 | 1.14% |
| 112517157 | 25光大银行CD1 | 9981.02 | 1.14% |
持有人结构分散 机构占比超6成
期末基金总持有人户数2.79万户，其中机构持有份额占比65.28%，个人持有份额占比34.72%，前十大持有人合计持有份额占比27.95%，无单一投资者持有比例超过20%，持有人结构分散，流动性风险可控。
| 份额类别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1.27万户 | 1.19% | 98.81% |
| B类 | 0.76万户 | 99.80% | 0.20% |
| C类 | 0.64万户 | 98.50% | 1.50% |
| E类 | 0.11万户 | 99.93% | 0.07% |
从业人员持有占比极低
期末基金管理人所有从业人员仅持有A类份额4.79份，占基金总份额比例不足0.00001%，其余三类份额无从业人员持有，不存在利益倾斜情形。
半年度申赎超千亿 规模平稳增长
报告期内基金总申购金额达10657478.13万元，总赎回金额达10635563.66万元，净申购金额21914.48万元，规模实现平稳增长，大额申赎未对基金运作造成冲击。
| 份额类别 | 本期申购份额（万份） | 本期赎回份额（万份） | 净变动份额（万份） |
|---|---|---|---|
| A类 | 32127.40 | 30566.66 | 1560.74 |
| B类 | 2193944.94 | 2186314.87 | 7630.07 |
| C类 | 8431384.80 | 8414664.46 | 16720.34 |
| E类 | 20.99 | 4017.67 | -3996.67 |
券商交易单元合规运作
基金选择租用交易单元的券商均满足最近一年分类评价在C类以上、近一年无重大违法违规事件的标准，报告期内交易全部合规，未出现异常交易行为，佣金支付符合行业规范。
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