核心财务与利润数据亮眼

国投瑞银聚福稳健3个月持有期FOF于2026年2月11日正式合同生效，截至6月30日完整运作4个多月，两类份额均实现正收益，首阶段运作即达成盈利目标，净值表现保持平稳。

报告期内基金合计实现净利润3648.62万元，期末净资产合计90938.49万元，稳健运作底色凸显。

净值波动率显著低于基准

报告期内两类份额的净值波动率均明显低于同期业绩比较基准，风险控制效果突出，完全契合产品稳健定位。

C类份额波动率表现与A类完全一致，全程将净值波动控制在极低水平，为持有人带来了平稳的持有体验。

建仓节奏灵活 持仓结构均衡

运作初期受中东地缘冲突扰动，基金主动放缓建仓节奏，二季度市场环境趋稳后逐步提升权益类基金配置比例。当前权益持仓分散覆盖价值、科技成长、周期中上游多个板块，债券端以中长期债基为核心，搭配固收增强、中短债基及现金管理工具，组合均衡度较高，兼顾收益弹性与防御属性。

管理人展望A股修复行情

管理人判断，7月调整后A股股权风险溢价已回归中长期均值区间，股票相对债券性价比提升，新经济带动下A股盈利仍处上行通道，后续利率有望进一步下行，维持A股中长期牛市判断；债市方面配置盘欠配、资产荒仍是下半年主线，对债市持中性乐观态度，等待回调后的布局窗口，后续将根据市场动态灵活调整组合配置比例。

基金费用支出清晰透明

报告期内各项费用计提合规，且投资管理人自身旗下基金部分免收管理费、投资托管人旗下基金部分免收托管费，有效降低投资者成本。

其中管理费中87.93万元为支付给销售机构的客户维护费，管理人实际收取的净管理费仅64.09万元，费用结构清晰合理，切实让利投资者。

交易成本处于合理区间

报告期内基金未产生应付交易费用，当期交易基金产生的交易费用合计7.90万元，占基金总成交金额比例极低，交易成本处于合理区间，未对组合收益形成明显侵蚀。

未开展直接股票投资

报告期内基金未进行直接股票投资，无股票投资收益；债券投资收益合计27.78万元，其中利息收入28.58万元，买卖债券差价收入为-0.81万元，整体债券端保持正收益，底层资产安全性充足。

关联方交易占比极低

通过关联方瑞银证券交易单元完成债券回购成交金额5156万元，占当期债券回购总成交额的3.10%；完成基金交易成交金额3082.17万元，占当期基金交易总成交额的7.20%，无应支付关联方的佣金，关联交易占比处于合理区间，不存在利益输送情况。

持仓以稳健债基为核心

期末基金投资总公允价值达8.26亿元，占基金资产净值比例90.83%，前五大持仓均为纯债类基金，合计占比超43%，仅少量配置权益类基金、ETF及黄金类产品，整体组合稳健属性突出，符合低波动产品的定位要求。

持有人均为个人投资者

期末两类份额合计持有人户数1619户，户均持有基金份额56.02万份，全部为个人投资者持有，无机构投资者持仓，投资者结构分散且稳定，不存在大额集中赎回的潜在风险。

从业人员持有实现利益绑定

期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金7.07万份，占基金总份额比例0.01%，其中基金经理持有A类份额区间为0-10万份，实现了基金管理人与持有人的利益深度绑定，后续运作动力充足。

报告期份额变动平稳

基金成立时总份额12.198亿份，报告期内总申购份额仅93.5万份，总赎回份额3.15亿份，期末总份额9.07亿份，份额变动主要来自成立初期的投资者正常赎回，未出现大额异常赎回情况，组合运作稳定性得到保障。

租用30余家券商交易单元

报告期内基金合计租用30余家证券公司的交易单元开展交易，其中华源证券、东北证券的基金交易占比分别达10.18%、6.29%，国信证券、长江证券的基金交易占比分别达9.38%、6.78%，交易分布分散，充分利用不同券商的研究服务能力，保障交易执行效率，为后续组合运作提供充足支撑。

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