宝盈研究精选混合：上半年赚8491万元 净值增长率超基准25个百分点
核心财务数据大幅增长
2026年上半年，宝盈研究精选混合A、C两类份额合计实现净利润8491.41万元，较2025年同期的4088.21万元同比增长107.7%。报告期末基金净资产合计3.65亿元，较2025年末的2.83亿元增长28.9%，其中A类期末净资产2.21亿元，C类期末净资产1.44亿元。
| 指标项目 | 2026年上半年数据 |
|---|---|
| A类本期已实现收益 | 3401.30万元 |
| C类本期已实现收益 | 1733.68万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4102元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 26.33% |
| A类期末可供分配利润 | 7222.36万元 |
| C类期末可供分配利润 | 4408.37万元 |
| A类期末份额净值 | 1.8495元 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内宝盈研究精选混合两类份额各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，超额收益表现亮眼，成立以来A类份额超额收益接近59%。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 32.45% | 7.01% | 25.44% |
| A类 | 过去六个月 | 29.39% | 3.90% | 25.49% |
| A类 | 过去一年 | 37.00% | 16.39% | 20.61% |
| A类 | 成立以来 | 84.95% | 26.22% | 58.73% |
| C类 | 过去三个月 | 32.28% | 7.01% | 25.27% |
| C类 | 过去六个月 | 29.07% | 3.90% | 25.17% |
| C类 | 过去一年 | 36.32% | 16.39% | 19.93% |
| C类 | 成立以来 | 79.18% | 26.22% | 52.96% |
投资紧扣AI算力主线
2026年上半年基金遵循“科技创新+业绩兑现”双轮驱动逻辑，重点提升AI硬件持仓占比，核心布局光通信、高端PCB两大算力核心产业链，同时配置高业绩兑现度的创新药、锂电设备、卫星产业链标的，平衡组合攻防属性。截至报告期末，基金股票投资公允价值达3.38亿元，占基金资产净值比例92.54%，权益仓位处于高位。
上半年业绩表现优异
截至2026年6月30日，宝盈研究精选混合A份额净值为1.8495元，上半年份额净值增长率29.39%；C类份额净值为1.7918元，上半年份额净值增长率29.07%，同期业绩比较基准收益率仅为3.90%，两类份额均大幅跑赢基准，过去一年A类净值增长率37%，C类36.32%，持续稳定获取超额收益。
下半年聚焦三大科技赛道
管理人判断，宏观与流动性缺乏系统性宽松背景下，市场将维持结构性分化格局，资金持续向高景气赛道集中，科技板块尤其是AI产业链具备突出结构性机会，后续将重点布局三大确定性方向：光通信领域800G/1.6T光模块进入大规模放量周期，高速光器件、光芯片需求刚性增长；PCB产业链受益于AI服务器代际升级，单机PCB价值量大幅抬升，板块进入量价齐升周期；半导体设备赛道依托自主可控与国产替代逻辑，国内晶圆厂扩产带动设备招标需求回暖，有望迎来订单与业绩戴维斯双击。
基金费用合规计提
2026年上半年基金合计支付管理费192.98万元，托管费32.16万元，均严格按照基金合同约定费率计提，管理费与托管费支出较2025年同期略有下降，销售服务费随C类份额规模增长有所提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年同期金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 192.98万元 | 197.27万元 |
| 基金托管费 | 32.16万元 | 32.88万元 |
| 销售服务费 | 26.80万元 | 19.40万元 |
交易收益结构清晰
报告期末基金应付交易费用22.44万元，全部为交易所市场应付费用。上半年股票买卖差价收入达5299.28万元，占投资收益的98.33%，是基金收益的核心来源。
| 交易相关项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 39496.18万元 |
| 卖出股票成本总额 | 34129.68万元 |
| 交易费用总额 | 67.23万元 |
| 买卖股票差价收入 | 5299.28万元 |
关联交易零发生
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。
重仓股聚焦算力产业链
截至2026年6月30日，基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例超58%，核心持仓集中在光通信、PCB等AI算力产业链核心标的，持仓集中度高且赛道方向明确。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002384 | 东山精密 | 3308.23 | 9.07% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 3200.40 | 8.77% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 3069.72 | 8.41% |
| 4 | 300136 | 信维通信 | 2105.96 | 5.77% |
| 5 | 002422 | 科伦药业 | 2088.94 | 5.72% |
| 6 | 300394 | 天孚通信 | 1857.97 | 5.09% |
| 7 | 600183 | 生益科技 | 1810.30 | 4.96% |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 1531.22 | 4.20% |
| 9 | 300750 | 宁德时代 | 1403.05 | 3.84% |
| 10 | 688668 | 鼎通科技 | 1101.61 | 3.02% |
持有人结构分布清晰
截至报告期末，基金总持有人户数1.12万户，户均持有基金份额1.79万份，两类份额持有人结构差异明显，C类份额机构持有占比超7成，A类份额以个人投资者持有为主，过去一年该基金盈利投资者数量占比达98%，绝大多数持有人实现正收益。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 6949户 | 1.72万份 | 27.24% | 72.76% |
| C类 | 4223户 | 1.90万份 | 72.13% | 27.87% |
| 合计 | 11172户 | 1.79万份 | 45.25% | 54.75% |
从业人员持有比例极低
截至报告期末，宝盈基金全体从业人员合计持有本基金8229.86份，占基金总份额比例仅为0.0041%，其中A类持有1023.34份，C类持有7206.52份，基金管理人高管、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
份额变动呈现分化态势
2026年上半年，宝盈研究精选混合两类份额申赎表现分化，C类份额净申购规模显著高于A类，机构资金流入迹象明显。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 15701.75 | 4214.58 |
| 本期总申购份额 | 218.33 | 5949.98 |
| 本期总赎回份额 | 3954.84 | 2148.61 |
| 期末份额总额 | 11965.24 | 8015.94 |
券商交易单元佣金分布
报告期内基金仅通过4家券商交易单元开展股票交易，前两大交易单元合计贡献超78%的成交金额与佣金，交易渠道集中稳定。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应支付佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券 | 35450.31 | 45.46% | 15.45 | 46.51% |
| 长江证券 | 26262.36 | 33.68% | 10.68 | 32.16% |
| 开源证券 | 8799.57 | 11.28% | 3.84 | 11.55% |
| 天风证券 | 7474.19 | 9.58% | 3.25 | 9.79% |
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