8月28日消息，近期创金合信尊智纯债债券A披露2026年上半年报，基金规模29.22亿元，比2026年第一季度增加36.11%。基金经理郑振源最新投资观点同步出炉。

郑振源表示，2026年下半年债券市场机会与风险更趋均衡，整体大概率呈现震荡运行格局。 宏观经济： 后续需重点关注出口转弱带来的经济下行压力，以及三季度财政适度发力的相关动向，当前财政出台强刺激政策的可能性相对较低。 资本市场： 债市整体大幅调整的空间有限，配置力量较强将推动利差低位运行成为常态，市场不存在显著的大幅回调风险。 投资方向： 后续将密切跟踪货币政策动向，把握潜在宽松窗口带来的配置机会，同时灵活调整组合久期，在震荡行情中把握波段操作的收益空间。 风险提示： 需重点关注评级整顿带来的市场影响，弱资质、虚高评级的信用债主体可能出现明显的估值波动风险，需主动规避相关标的。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.64%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信尊智纯债债券A净值为1.07元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.55%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准0.64%。

郑振源自2017年6月16日担任创金合信尊智纯债债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报35.74%。

资料显示，郑振源，中国国籍，中国人民银行研究生部硕士，16年证券从业经验，2009年7月加入第一创业证券股份有限公司，历任研究所宏观债券研究员、资产管理部宏观债券研究员、投资主办等职务，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固收策略与指数投资部投资主管，现任公司基金经理，2017年6月16日起担任创金合信尊智纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信尊智纯债A依托基金经理郑振源长期固收投资经验，过往各阶段业绩持续跑赢基准，在债市震荡预期下具备较稳的收益兑现能力。后续该基金将围绕货币政策动向灵活调整久期、把握波段收益，同时主动规避弱资质信用债风险，在债市机会风险均衡的环境下，有望依托较强配置基础为持有人获取稳健的纯债投资回报。

附公告原文节选：

2026 年上半年债券市场走牛,信用利差和期限利差压缩,但超长期限品种的期限利差 维持高位｡债市走牛的逻辑主线是上半年以来经济总体偏弱,K 型特征分化加剧背后的配 置力量得到强化,同时央行维持宽松状态｡以芯片､集成电路､新能源汽车等为主导的新 兴经济带动出口增长较快,而传统领域如消费､投资受实体资产负债表修复缓慢和财政逆 周期扩张力度偏小,表现明显走弱｡此外,3 月份美伊战争的地缘政治动荡,推动了4-5 月 央行在资金面上明显走宽,而局势走缓后,央行在6 月基于防风险考虑,重新推升资金中 枢回归政策利率附近｡地缘政治和资金面的变化,构成了债市上半年的波动来源;超长债 则由于机构投资行为和供求关系,利差维持高位｡总体来看,上半年债券市场在基本面､ 资金面和配置力量的整体利好下,走出偏强的利率下行行情｡

报告期内,本基金整体策略中性偏积极,根据市场形势变化,进行久期调节和品种最 优选择,二季度积极通过长端利率进行波段操作,以适当提升资本利得的贡献｡

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