景顺长城景泰纯利债券：中期总利润1.78亿元 长期收益大幅跑赢业绩基准
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，景顺长城景泰纯利债券两类份额合计实现总利润1.78亿元，期末净资产合计14.77亿元，较上年度末的12.45亿元增长18.67%，规模稳步抬升。其中A类份额本期利润1.45亿元，期末资产净值24.69亿元，收益贡献占比突出。
| 项目 | A类份额 | C类份额 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 16379.30 | 4254.21 | 20633.51 |
| 本期利润（万元） | 14475.85 | 3336.93 | 17812.78 |
| 期末资产净值（亿元） | 24.69 | - | 14.77 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内基金两类份额各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，长期超额收益优势突出。A类份额成立以来累计净值增长率达33.50%，较业绩比较基准高出23.72个百分点；C类份额自增设以来累计净值增长率14.20%，较业绩比较基准高出7.71个百分点，近一年两类份额均在基准收益为负的背景下实现2%以上正收益。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类基准收益率 | 超额收益 | C类净值增长率 | C类基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.47% | 0.91% | 0.56% | 1.33% | 0.91% | 0.42% |
| 过去一年 | 2.53% | -0.56% | 3.09% | 2.23% | -0.56% | 2.79% |
| 过去三年 | 12.55% | 5.12% | 7.43% | 11.54% | 5.12% | 6.42% |
| 成立以来 | 33.50% | 9.78% | 23.72% | 14.20% | 6.49% | 7.71% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年组合延续偏左侧交易思路，利率债端短端维持票息策略，套息收益弱化时削减低效仓位与杠杆；中长端在风险偏好阶段性上升时减持相对价值较差品种、缩减久期，逢交易性券种调整时适度回补优化结构。信用债端根据资金利率、利差水平和供需结构动态调整仓位，重点捕捉期限、券种间的相对价值机会。转债端坚持以中低价偏债型与平衡型为主的择券风格，结合市场情况灵活调整仓位，控制回撤优化持有体验。
下半年市场展望明确
管理人对下半年债券市场持中性略偏积极判断，认为经济弱复苏格局短期难根本扭转，利率绝对水平处于历史低位，大幅下行空间有限，更多聚焦结构性机会。组合延续票息策略为基石、灵活交易为辅助的思路：纯债仓位以中短久期信用债票息打底，收益率大幅调整时适度拉长久期捕捉波段机会；信用债重点关注中短端调整后的配置价值；转债领域把握中低价个券估值修复机会，坚持左侧布局风格，挖掘估值洼地的稳健回报。
基金费用规模匹配增长
2026年上半年基金合计支付管理费2207.93万元，托管费735.98万元，费用规模较2025年同期分别增长10.49%、10.50%，与基金规模增长完全匹配。管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，计提规则公开透明。
| 项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 2207.93 | 1998.21 | 10.49% |
| 基金托管费 | 735.98 | 666.07 | 10.50% |
交易费用及投资收益清晰
报告期内基金应付交易费用24.87万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益2.40亿元，其中债券利息收入1.80亿元，占比75.33%，买卖债券差价收入0.59亿元，占比24.67%，纯债投资收益贡献突出，基金未开展股票投资，无股票相关收益。
| 债券投资收益构成 | 金额（万元） | 占比 |
|---|---|---|
| 债券利息收入 | 18045.51 | 75.33% |
| 买卖债券差价收入 | 5911.56 | 24.67% |
| 合计 | 23957.07 | 100% |
关联方交易零佣金
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证交易，无应支付关联方的佣金，关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。
持仓结构稳健无股票资产
报告期末基金未持有任何股票资产，全部固定收益投资占基金总资产比例达82.65%，其中金融债券占比最高，达48.50%，可转债占基金资产净值比例15.75%，整体组合以高评级债券为底，搭配部分低价转债增强收益，风险收益特征匹配纯债产品定位。
| 债券品种 | 公允价值（亿元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 3.75 | 2.54% |
| 金融债券 | 71.65 | 48.50% |
| 企业债券 | 11.50 | 7.79% |
| 中期票据 | 19.81 | 13.41% |
| 可转债(可交换债) | 23.27 | 15.75% |
持有人结构机构占比近八成
截至2026年6月末，基金总持有人户数16.53万户，机构投资者持有份额占比78.59%，个人投资者占比21.41%，机构持有占比高体现专业投资者对基金业绩的认可。基金管理人从业人员合计持有本基金23.06万份，占总份额比例0.0019%，实现小范围跟投。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 12.55万户 | 8.14 | 87.82% | 12.18% |
| C类 | 3.98万户 | 5.22 | 33.16% | 66.84% |
| 合计 | 16.53万户 | 7.44 | 78.59% | 21.41% |
开放式份额规模稳步增长
2026年上半年基金总申购金额达130.82亿元，总赎回金额134.00亿元，期末总份额122.97亿份，较期初的103.63亿份增长18.66%，其中A类份额期末达102.20亿份，占总份额比例超八成，是基金规模增长的核心支撑。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） | 合计（亿份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额 | 78.62 | 25.01 | 103.63 |
| 本期总申购 | 79.69 | 51.12 | 130.81 |
| 本期总赎回 | 56.11 | 55.37 | 111.48 |
| 期末份额 | 102.20 | 20.76 | 122.96 |
券商交易单元使用合规
基金共租用4家券商的交易单元，全部债券交易集中在国泰海通证券和平安证券两家机构，两家合计债券成交金额占当期债券成交总额的100%，债券回购交易合计占比100%，交易集中度合理，未出现异常交易情形。
| 券商名称 | 债券成交金额（亿元） | 占债券成交总额比例 | 债券回购成交金额（亿元） | 占回购成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰海通证券 | 31.11 | 62.60% | 205.73 | 57.87% |
| 平安证券 | 18.59 | 37.40% | 149.75 | 42.13% |
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