同泰慧利混合：成立收益超43% 三季度净值反弹超13%
核心财务数据表现
2026年上半年同泰慧利混合两类份额合计净利润-484.79万元，截至2026年6月末基金总净资产达7161.34万元，其中A类期末净资产1844.09万元，C类期末净资产5317.25万元，两类份额成立以来累计净值增长率均超43%。
| 指标类别 | 同泰慧利混合A | 同泰慧利混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -80.75 | -404.04 |
| 期末净资产（万元） | 1844.09 | 5317.25 |
| 期末份额净值（元） | 1.2634 | 1.2309 |
| 累计净值增长率（成立至今） | 47.45% | 43.97% |
全周期净值表现亮眼
两类份额自成立以来累计净值增长率大幅跑赢业绩比较基准，过去三个月净值反弹幅度均超13%，显著高于同期业绩比较基准8.49%的收益率。
同泰慧利混合A各阶段净值表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.78% | 8.49% | 5.29% |
| 过去六个月 | -4.76% | 5.68% | -10.44% |
| 过去一年 | 12.54% | 18.01% | -5.47% |
| 过去五年 | 11.05% | 0.73% | 10.32% |
| 成立至今 | 47.45% | 15.21% | 32.24% |
同泰慧利混合C各阶段净值表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.66% | 8.49% | 5.17% |
| 过去六个月 | -4.96% | 5.68% | -10.64% |
| 过去一年 | 12.08% | 18.01% | -5.93% |
| 过去五年 | 8.86% | 0.73% | 8.13% |
| 成立至今 | 43.97% | 15.21% | 28.76% |
上半年聚焦商业航天配置
2026年上半年A股呈现极致结构性分化行情，科技成长板块贡献主要赚钱效应，算力产业链领涨，商业航天、AI应用等板块年初上涨后出现回调。基金重点配置商业航天方向，受板块情绪回落影响净值阶段性回撤，管理人判断短期估值压缩未改变产业长期向上趋势，为长线资金提供布局窗口。
上半年业绩阶段性回撤
截至2026年6月30日，同泰慧利混合A份额净值1.2634元，上半年份额净值增长率-4.76%；同泰慧利混合C份额净值1.2309元，上半年份额净值增长率-4.96%，同期业绩比较基准收益率为5.68%。
后市持续看好商业航天赛道
管理人展望下半年行情，继续看好商业航天板块。2025年全球商业航天市场规模约5000亿美元，中国一次性申请20.3万颗低轨频轨并设置时限倒逼发射与制造提速，可重复使用火箭即将迎来密集首飞验证，太空算力构想打开行业新空间。经过前期调整，部分相关上市公司商业航天业务估值大幅压缩，安全边际显现。后续基金将聚焦产业链内具备核心技术壁垒、订单可见度高的细分龙头，重点布局可重复使用火箭配套、卫星制造及载荷系统、星间激光通信等核心环节，动态优化持仓结构。
基金费用同比两成下降
2026年上半年基金合计支付管理费48.26万元，托管费8.04万元，管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提，与2025年同期相比，管理费支出下降20.18%，托管费支出下降20.13%。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 48.26 | 60.46 | -20.18% |
| 基金托管费 | 8.04 | 10.08 | -20.13% |
交易与股票收益明细
2026年上半年基金买卖股票产生交易费用45.13万元，当期股票投资收益中买卖股票差价收入为-568.37万元，卖出股票成交总额3.04亿元，对应卖出股票成本总额3.09亿元。
关联交易合规无异常
报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、债券等各类交易，也无应支付关联方的佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
重仓股全布局商业航天
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值达6777.92万元，占基金资产净值比例94.65%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达79.38%，全部为商业航天产业链相关标的。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国卫星 | 684.30 | 9.56% |
| 2 | 江顺科技 | 661.69 | 9.24% |
| 3 | 电科蓝天 | 634.23 | 8.86% |
| 4 | 上海瀚讯 | 609.43 | 8.51% |
| 5 | 烽火通信 | 602.78 | 8.42% |
| 6 | 广联航空 | 601.69 | 8.40% |
| 7 | 斯瑞新材 | 526.39 | 7.35% |
| 8 | 航天电器 | 524.60 | 7.33% |
| 9 | 长盈通 | 464.38 | 6.48% |
| 10 | 超捷股份 | 435.08 | 6.08% |
机构持有占比超五成
截至2026年6月末，基金总持有人户数4793户，总份额5779.30万份，机构投资者持有比例达52.15%，个人投资者持有比例47.85%。其中C类份额机构持有占比高达69.77%，显示机构资金认可度较高，过去一年基金盈利投资者数量占比达54.13%。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| 同泰慧利混合A | 1499 | 9737.56 | 0.00% | 100.00% |
| 同泰慧利混合C | 3294 | 13113.67 | 69.77% | 30.23% |
| 合计 | 4793 | 12057.80 | 52.15% | 47.85% |
从业人员持有绑定利益
截至报告期末，基金管理人从业人员合计持有本基金1.94万份，占基金总份额比例0.0336%，其中A类份额持有1.92万份，C类份额持有214.14份。基金经理等核心投研人员持有份额均在0-10万份区间内，实现投研团队与持有人利益深度绑定。
上半年份额变动情况
2026年上半年，基金总申购金额达5732.33万元，总赎回金额7151.40万元，期末总份额5779.30万份。其中A类份额上半年申购458.59万份，赎回1020.86万份；C类份额上半年申购4006.80万份，赎回4615.85万份。
券商交易单元使用情况
报告期内基金仅使用山西证券的3个交易单元完成全部股票交易，累计股票成交金额5.94亿元，对应支付佣金26.12万元，占当期佣金总量的100%，其余租用的万联证券、银河证券等5家券商的交易单元当期未发生交易。
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