深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

英洛华于8月25日晚间披露2026年半年报。上半年公司营业收入同比增长近三成，但归属于上市公司股东的净利润下滑一成；其中，第二季度盈利大幅弱化，同比下滑两成。成本抬升、大额存货减值叠加汇兑损失等多重因素挤压公司盈利空间。

来源为英洛华2026年半年报

根据半年报，今年上半年英洛华实现营业收入22.13亿元，同比增长27.63%。但盈利并未同比增长，上半年归母净利润为1.29亿元，同比下滑10.45%，扣非归母净利润为1.04亿元，同比下降8.78%。单季度看，今年第二季度公司业绩压力猛增，在营收同比大增近四成的情况下，归母净利润仅为5957万元，同比下滑20.7%。

从营收看，公司三大主营业务均向好。钕铁硼磁材作为公司第一大业务，今年上半年实现营收10.98亿元，同比增长24.47%，收入增长主要来自销量拉动；毛利率小幅提升0.87个百分点至15.74%。电机系列业务实现营收4.82亿元，同比增长10.86%；毛利率提升2.15个百分点至28.91%。电动轮椅及代步车系列（健康器材）营收增速位在三大主营业务中居首位：今年上半年实现营收2.99亿元，同比大涨34%；但该板块营业成本同比飙升49.9%，毛利率同比大幅下滑7.94个百分点至25.16%。

财报显示，影响公司上半年盈利水平的因素有大额存货减值、成本抬升、汇兑损失等。截至2026年6月末，英洛华存货账面价值达11.77亿元，较2025年末的8.93亿元增长31.82%，存货占总资产的比重抬升3.96个百分点。结合半年报以及公司同步披露的《关于2026年半年度计提资产减值准备的公告》，今年上半年公司存货跌价准备计提4519.51万元，转回1.68万元，叠加112.88万元的信用减值损失，合计减值损失4630.71万元。公司考虑所得税影响后，减值事项减少归母净利润4099.16万元，约占上半年归母净利润的31.8%。

上半年公司销售费用为5169.95万元，同比增长30.59%，主要源于职工薪酬以及业务佣金增加；管理费用同比小幅下降1.72%；研发投入维持高位，研发费用9910.66万元，同比增长19.52%。财务费用出现显著异动：上半年财务费用为1812.95万元，而上年同期为-1282.59万元，公司解释称系汇兑损失增加。上半年公司实现海外收入8.37亿元，同比增长20.17%,而汇率波动由收益转为实际成本。

财务指标方面，今年上半年英洛华经营活动现金流净额为-1.1亿元，对比上年同期6051.61万元的净流入，同比恶化282.05%，经营现金流转为净流出。公司解释称，由于接单情况向好，企业加大备货、采购付款增加。截至今年年中，公司应收账款由10.47亿元上升至11.55亿元，存货、应收账款同步走高，可见营收增长并没有给公司带来相匹配的现金回流。投资活动现金流净额为-2.15亿元，同比大幅恶化，系子公司新增对外股权投资以及固定资产类项目投资增加。筹资活动现金流净额为2.01亿元，同比增长275.72%，来源为子公司新增银行借款。截至6月末，公司短期借款由上年末的2.3亿元激增至5.48亿元，增幅达138.14%。

在盈利承压、现金流趋紧的背景下，英洛华仍抛出半年度分红预案。公司表示秉持“以投资者为本”的理念，高度重视投资者回报。其拟每10股派发现金红利0.47元（含税），分红总金额约为5157.69万元，约占当期归母净利润的四成。公司提到，2026年内已实施及拟实施的现金分红合计约为1.89亿元，涉及2025年度权益分派及2026年半年度权益分派。公司表示，分红方案符合监管法规要求，同时落实“质量回报双提升”行动，完成了1743.34万股回购股份注销。