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财联社8月24日讯（记者 陈抗）荣盛石化（002493.SZ）今晚交出了一份明显“增利不增收”的半年报。2026年上半年，公司实现营收1294.07亿元，同比下降12.93%，归母净利润51.11亿元，同比增长748.83%；扣非后归母净利润53.44亿元，同比增长607.79%。

营收下滑而利润大幅反弹，核心原因并非销售规模扩张，而是炼化及化工业务盈利能力明显修复，其中核心子公司浙石化净利润由上年同期的21.32亿元增至82.75亿元。

具体来看，荣盛石化上半年石化业务实现收入1060.82亿元，同比下降17.70%，但毛利率由上年同期的14.91%提升至16.88%；聚酯化纤业务收入132.90亿元，同比增长19.45%，毛利率则由1.50%提升至6.78%。也就是说，公司利润的改善主要来自“增效”而非“增收”，产品盈利空间的修复成为业绩增长的关键。

其中，炼油业务的变化尤其明显。上半年公司炼油产品收入仅208.03亿元，同比下降60.30%，但毛利率却达到34.89%，较上年同期提升12.31个百分点。收入大幅收缩的同时，盈利能力反而显著增强，成为此次业绩“反差”的重要来源。与此同时，化工产品收入达到712.67亿元，同比增长17.33%，毛利率为14.87%，同比提升2.79个百分点。

从行业看，荣盛石化业绩改善与石化行业整体盈利修复的趋势基本一致。

国家统计局数据显示，2026年上半年，规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，其中化学原料和化学制品制造业利润同比增长67.8%，石油、煤炭及其他燃料加工业则由亏转盈。相比之下，荣盛石化归母净利润接近7.5倍的增幅，明显高于行业整体水平。

荣盛石化核心子公司浙石化目前已经形成4000万吨/年炼油、880万吨/年对二甲苯和420万吨/年乙烯处理能力，炼化一体化程度较高。2026年上半年，浙石化实现营业收入935.21亿元，净利润82.75亿元；而2025年同期净利润仅21.32亿元，同比增幅接近288%。

值得注意的是，浙石化盈利大幅修复的同时，经营活动现金流并未同步增长。2026年上半年，浙石化经营活动产生的现金流量净额为126.56亿元，同比下降约27.4%。

近年来，荣盛石化持续调整产品结构。公司此前以炼油、芳烃和聚酯产业链为基础，目前正进一步向高附加值化工材料、新能源材料以及高性能聚烯烃等领域延伸。半年报显示，公司目前已形成覆盖炼油、化工、PTA、聚酯、新材料等多个环节的产业链布局，这也使得单一产品价格波动对公司整体盈利的影响有所弱化。

（财联社记者 陈抗）