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新华财经北京8月19日电（王菁）近日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）正式发布《中债担保品管理业务数据报告（2026年二季度）》。这份全景式的报告不仅展现了债券回购市场中流动性结构的深度演变，更勾勒出二季度我国担保品管理市场在平稳运行中迈向高质量发展的坚实步伐。

数据显示，二季度各项融资利差全面收窄，市场融资环境进一步优化，同时，以跨境业务、绿色金融为代表的多项重点业务亦呈现出旺盛的生命力。

在债券市场回购交易层面，当季流动性结构出现了显著改善。报告显示，回购市场的成员利差中，中小银行利差均值为7.6BP，较今年一季度末环比下降4.8BP；非法人产品的利差均值为7.6BP，环比下降4.8BP；非银机构的成员利差均值为7.5BP，环比下降4.4BP。与此同时，担保品利差均值也呈现下行趋势，录得5.8BP，环比下降4.9BP。

业内人士表示，各项利差指标的全面收窄，直观地反映出二季度不同市场主体在回购融资中的信用溢价显著降低，获取流动性的资金成本得到有效控制。

从担保品的“安全垫”厚度来看，回购交易的保障程度维持在较高水平。截至二季度末，未到期质押式回购整体覆盖率为112.90%，环比上升0.38个百分点；未到期买断式回购整体覆盖率为107.47%，环比下降5.44个百分点。

在业务体量上，中央结算公司管理中的担保品余额总计达36.07万亿元，虽较今年一季度末小幅降低0.08万亿元，但相较去年同期增长5.00万亿元，同比大幅攀升16.10%，展现出强劲的扩容动力。在业务活跃度上，二季度市场机构共质押担保品366.95万亿元，解押担保品367.02万亿元，担保品相关业务活跃度环比降低6.68%。

聚焦担保品的品种构成与市场参与结构，其整体分布保持稳固，以利率债为主的“底盘”特征十分鲜明。数据显示，国债、地方政府债与政策性银行债等利率债是市场上的绝对主力，其中记账式国债的占比较上季度环比增长1.66%。从使用率维度衡量，二季度末利率债整体使用率为29.38%，信用债整体使用率为8.68%。

在参与机构方面，银行系统无疑扮演着担纲角色。截至二季度末，担保品业务各类参与机构的债券质押余额达27.16万亿元，国有大型银行、股份制银行与城商行分列前三位，质押余额占比分别为31.34%、24.39%和20.91%，市场集中度特征明显。

报告同时揭示了多项细分重点业务的强劲增长势头。外币回购业务表现尤为亮眼，受外汇市场流动性需求扩张、汇率波动加剧等因素影响，二季度该业务发生量环比增长11.26%，截至季末担保品管理余额达1021.60亿元，环比大幅增长44.94%；债券作为保证金业务已与全部6家期货交易所合作，覆盖所有金融与商品期货交易，管理余额达1032.24亿元。

此外，商业银行同业存款及协议存款业务的担保品管理余额达5780.51亿元，环比增长6.92%。尤为值得注意的是，财政资金管理业务展现出强大的服务广度，目前已实现全国36个省（区、市）及计划单列市全覆盖，业务担保品管理余额高达6.30万亿元。

在绿色金融与制度创新领域，中央结算公司积极践行绿色发展理念，推出“标准化绿色债券担保品管理产品”等创新模式。截至二季度末，该公司绿色债券担保品管理余额达705.77亿元，绿色债券使用效率提升至12.02%，环比增长2.41%；在再保险领域，该公司已支持4家机构开展再保险业务，操作规模超50亿元。

不断深化开放合作亦是当季的突出亮点。5月29日，中央结算公司在英国伦敦举办人民币债券担保品跨境应用宣介会，聚焦中国债市开放、人民币债券全球配置等热点，百余名来自国际行业协会及境内外金融机构的代表齐聚一堂，共议人民币国际化与全球金融资源配置。随后的6月11日，国际知名媒体《全球托管人》公布2026年亚太区托管行业领袖大奖结果，中央结算公司凭借在担保品管理领域的专业服务，摘得“担保品管理行业创新奖”。

据了解，今年既是中央结算公司成立30周年，也是中债担保品管理服务推出15周年。站在承前启后的关键节点上，中央结算公司表示将持续秉持守正创新的理念，以更加专业、高效的金融基础设施服务，助推我国金融市场在高质量发展的道路上行稳致远。

编辑：王柘