财报解读

营业收入同比下滑8.25% 毛利率承压

2026年上半年，威帝股份实现营业收入6785.22万元，较上年同期的7395.40万元下降8.25%。公司解释称，毛利率较低的乘用车配套产品营业收入占比增加，导致本期综合毛利率下降。

净利润由盈转亏 扣非净利润暴跌3105.95%

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-766.46万元，上年同期为盈利55.21万元，同比大幅下降1488.30%。扣除非经常性损益后的净利润为-773.12万元，上年同期为盈利25.72万元，同比降幅高达3105.95%，成为本期财报最引人注目的负面指标。

基本每股收益与扣非每股收益均为-0.014元

公司基本每股收益为-0.014元/股，上年同期为0.001元/股，同比下降1500.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益同样为-0.014元/股，上年同期为0.0005元/股，同比下降2900.00%。

应收账款激增73.06% 资金回笼压力加大

截至2026年6月30日，公司应收账款余额为6638.70万元，较上年末的3836.05万元大幅增长73.06%。公司表示，主要原因是报告期内消费电子业务增加导致应收账款增加。应收账款的快速增长可能加大公司资金回笼压力和坏账风险。

应收票据大幅减少83.07%

公司应收票据期末余额为504.20万元，较上年末的2977.29万元减少83.07%，主要原因是报告期内收到的银行承兑汇票减少。

加权平均净资产收益率转负

报告期内，公司加权平均净资产收益率为-0.996%，上年同期为0.07%，减少1.066个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-1.005%，上年同期为0.03%，减少1.035个百分点。

存货规模持续增长

公司期末存货余额为11378.86万元，较上年末的10173.79万元增长11.84%，存货规模持续扩大，需关注存货周转情况及跌价风险。

销售费用增长20.91%

报告期内，销售费用为292.39万元，较上年同期的241.84万元增长20.91%，主要原因是职工薪酬较上年同期增加。

管理费用增长25.06%

管理费用为657.94万元，较上年同期的526.11万元增长25.06%，主要原因是职工薪酬增加及本期实施重大资产重组相关中介费用增加。

财务费用由负转正

财务费用为-45.84万元，上年同期为-273.65万元，主要原因是银行存款本金减少及利率下调导致利息收入较上年同期减少。

研发费用增长9.70%

公司研发投入866.62万元，较上年同期的790.01万元增长9.70%，研发投入占营业收入比例为12.77%。公司重点围绕全液晶仪表、各类控制模块、智能座舱系统、车身域控制器开展新品开发与迭代升级。

经营活动产生的现金流量净额有所改善

经营活动产生的现金流量净额为-615.05万元，上年同期为-1704.02万元，主要得益于银行承兑汇票在本报告期内到期结算增加现金流入。

投资活动产生的现金流量净额-1.15亿元

投资活动产生的现金流量净额为-11451.27万元，上年同期为-667.91万元，主要原因是报告期内重大资产重组支付的现金增加。

筹资活动产生的现金流量净额3181.57万元

筹资活动产生的现金流量净额为3181.57万元，上年同期为-132.83万元，主要原因是报告期内银行借款收到的现金增加。

风险提示

短期偿债压力陡增

公司短期借款期末余额为3355.99万元，较上年末的150.13万元激增2135.44%，短期偿债压力显著加大。

重大资产重组不确定性

公司拟收购智越天成100%股权及玖星精密44.8506%股权，截至报告期末，交易资产尚未完成交割程序。重组能否顺利完成及未来整合效果存在不确定性。

子公司客户集中度风险

公司控股子公司阿法硅客户集中度较高，主要客户为奇瑞集团下属企业，存在单一客户依赖的风险。

业绩持续亏损风险

公司上半年净利润及扣非净利润均出现大幅亏损，若后续经营状况未能改善，可能面临业绩持续亏损的风险。

投资者应密切关注公司主营业务改善情况、应收账款回收状况、重大资产重组进展以及现金流变化，审慎评估投资风险。

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