主要财务指标：A/C类均录得亏损 期末净值低于1元

报告期内，汇安丰融混合A、C两类份额均出现亏损。其中，A类本期已实现收益为-170,390.95元，本期利润-240,710.83元；C类本期已实现收益-1,287,175.94元，本期利润-1,639,216.91元。从单位份额盈利看，A类加权平均基金份额本期利润为-0.2093元，C类为-0.1762元，即每份基金份额分别亏损0.2093元和0.1762元。

截至报告期末，A类基金资产净值953,903.99元，份额净值0.8528元；C类基金资产净值6,557,940.70元，份额净值0.8230元，两类份额净值均低于1元面值。

基金净值表现：A/C类季度净值跌近20% 大幅跑输基准超26个百分点

报告期内（2026年4月1日至6月30日），汇安丰融混合A份额净值增长率为-19.91%，C类为-19.93%，而同期业绩比较基准收益率为6.43%，两类份额均跑输基准超过26个百分点。

拉长时间看，过去六个月A/C类净值增长率分别为-27.46%、-27.50%，基准收益率4.74%，跑输幅度超32个百分点；过去一年A/C类净值增长率-30.60%、-30.67%，基准收益率13.51%，跑输幅度超44个百分点。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率-14.72%，C类-17.70%，而基准收益率达52.06%，差距超过66个百分点。

投资策略与运作分析：聚焦消费板块调整 增配高端消费品与零食量贩龙头

基金管理人表示，2026年二季度权益市场分化，上证指数上涨5.2%，深证成指上涨20.2%，沪深300指数上涨11.9%，但消费板块表现疲软，内地消费指数下跌15.2%，中证食品饮料指数下跌15.9%。

组合管理方面，基金调整了白酒结构，重点配置业绩有望率先反转的个股；继续逢低增配零食量贩龙头；考虑到需求“K型”复苏结构，加配了高端消费品。

基金业绩表现：A/C类净值增长率-19.91%/-19.93% 跑输基准6.43%

截至报告期末，汇安丰融混合A基金份额净值0.8528元，报告期内净值增长率-19.91%；C类份额净值0.8230元，净值增长率-19.93%。同期业绩比较基准收益率为6.43%，两类份额均显著跑输基准。

基金资产组合：权益投资占比91.16% 现金及等价物仅8.42%

报告期末，基金总资产7,621,918.59元，其中权益投资（全部为股票）6,948,108.60元，占基金总资产比例91.16%；银行存款和结算备付金合计641,942.45元，占比8.42%；其他资产31,867.54元，占比0.42%。基金未配置基金、固定收益类资产及金融衍生品。

股票投资行业分布：制造业占比80.84% 批发零售业9.70% 行业配置高度集中

基金股票投资行业集中度极高，制造业配置金额6,072,828.60元，占基金资产净值比例80.84%；批发和零售业728,322.00元，占比9.70%；农、林、牧、渔业146,958.00元，占比1.96%。其余行业（如采矿业、建筑业、金融业等）均未配置，行业覆盖极度狭窄。

前十大重仓股：万辰集团居首 白酒股占四席 制造业个股占八只

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值5,615,791.00元，占基金资产净值比例74.87%，重仓股集中度较高。其中，万辰集团（300972）以728,322.00元持仓居首，占基金资产净值9.70%；贵州茅台（600519）持仓711,294.00元，占比9.47%；江淮汽车（600418）持仓666,414.00元，占比8.87%。前十大重仓股中，白酒股（贵州茅台、金徽酒、山西汾酒、今世缘）占四席，制造业个股（含汽车、食品饮料等）占八只。

开放式基金份额变动：C类份额净赎回283万份 赎回比例达26.21%

报告期内，汇安丰融混合A类份额期初1,163,859.34份，期间申购95,062.54份，赎回140,361.40份，期末1,118,560.48份，净赎回45,298.86份，净赎回比例3.89%。

C类份额期初10,801,749.85份，期间申购3,208,449.25份，赎回6,041,386.30份，期末7,968,812.80份，净赎回2,832,937.05份，净赎回比例26.21%，赎回金额达604万元。

风险提示：净值大幅回撤 资产净值低于5000万元 持有人集中度高

1. 业绩持续跑输风险：报告期内基金净值增长率-19.91%/-19.93%，大幅跑输基准6.43%，过去一年、三年、五年净值持续下跌，且跑输基准幅度不断扩大，反映出基金投资策略可能与市场环境不匹配。

2. 资产规模过小风险：截至报告期末，基金A类资产净值95.39万元，C类655.79万元，合计751.18万元，连续超过六十个工作日资产净值低于5000万元，存在清盘风险。虽管理人暂承担固定费用，但长期规模过小可能影响运作效率。

3. 行业与个股集中度风险：制造业配置占比80.84%，前十大重仓股占比74.87%，行业与个股集中度过高，一旦相关板块或个股出现波动，基金净值将面临较大冲击。

4. 持有人集中度风险：机构投资者持有C类份额2,958,758.53份，占比37.13%，单一机构持有比例超过20%，可能面临巨额赎回、流动性等风险。

5. 高权益仓位风险：基金权益投资占比91.16%，现金类资产仅8.42%，在市场下跌时缺乏缓冲，加剧净值波动。

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